□本報(bào)記者 王朱瑩

　　自2014年11月4日創(chuàng)下1484點(diǎn)階段高位后，BDI指數(shù)開啟斷崖式下跌，截至1月7日收報(bào)758點(diǎn)，累計(jì)下跌47.94%。1月7日單日下跌0.39%。

　　中國證券報(bào)采訪的多位分析人士表示，BDI指數(shù)近期持續(xù)下跌，主要是由于海岬型船（Capesize）和巴拿馬型船（Panamax）的租金大幅下挫所致，反映了中國經(jīng)濟(jì)低迷，對大宗干散貨需求疲軟的現(xiàn)狀，并且在一定程度上受到原油價(jià)格下跌拖累。

　　BDI季節(jié)性跌幅擴(kuò)大

　　“BDI自去年11月中旬以來下跌50%左右，大大超過以往的季節(jié)性跌幅?！眹吨泄绕谪浄治鰩煿?quán)指出，每年3季度國際貿(mào)易量最為活躍，4季度則由于節(jié)日（國慶、圣誕等）及天氣因素，國際貿(mào)易量大幅下降，從而BDI表現(xiàn)為3季度大幅上升，4季度大幅下降。

　　但從最近5年看，季節(jié)性因素可以解釋15%的下跌幅度，但去年11月份以來的跌幅明顯超出季節(jié)性因素的解釋范疇。“從BDI走勢來看，中國經(jīng)濟(jì)下行，對大宗干散貨需求疲軟依舊是主導(dǎo)其下跌的主要原因?！睂毘瞧谪浗鹑谘芯克L助理程小勇說。

　　11月份煤炭和鐵礦石進(jìn)口環(huán)比都出現(xiàn)較大幅度的下降。數(shù)據(jù)顯示，中國11月進(jìn)口鐵礦石數(shù)量較去年同期大跌13.4%至6740百萬噸，環(huán)比減少15.1%。在海運(yùn)貿(mào)易量下降的情況下，海運(yùn)費(fèi)也出現(xiàn)了較大幅度的下降。12月下旬，大西洋市場成交降至冰點(diǎn)，圖巴郎至青島的運(yùn)價(jià)跌至11.86美元/噸，創(chuàng)09年初以來的最低水平。另外一個(gè)重要的原因就是，國際原油的暴跌，使得海運(yùn)費(fèi)下降，這使得波羅的海海岬型船運(yùn)價(jià)指數(shù)（BCI）出現(xiàn)明顯的下跌。

　　波羅的海海岬型船運(yùn)價(jià)指數(shù)（BCI指數(shù)）從2014年11月4日的3781點(diǎn)一路下挫，屢創(chuàng)歷史新低，2015年1月6日跌至432點(diǎn)，兩個(gè)月跌去88.6%，跌幅驚人。

　　國信期貨分析師施雨辰指出，以鐵礦石為例，一方面，2014年三季度后，由于供應(yīng)過剩局面日益加重，國際鐵礦石價(jià)格持續(xù)下跌，鐵礦石貿(mào)易商普遍減少了進(jìn)貨量，以避免“船未到港，貨已降價(jià)”的局面。根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2014年11月，中國進(jìn)口鐵礦石僅有6740萬噸，同比下跌13.4%，環(huán)比上個(gè)月減少15.1%，創(chuàng)2013年10月以來新低。

　　另一方面，去年9月，全球最大鐵礦石生產(chǎn)商巴西淡水河谷與中遠(yuǎn)集團(tuán)簽署為其25年的長期鐵礦石運(yùn)輸合作協(xié)議和建造多艘40萬噸級超大鐵礦石運(yùn)輸船的協(xié)議，淡水河谷此后還與招商局、山東海運(yùn)、中海等多家大型國內(nèi)船公司進(jìn)行合作。由此，國際鐵礦石運(yùn)輸市場上的貨物量進(jìn)一步減少。

　　弱勢難改

　　對于BDI指數(shù)的暴跌，業(yè)內(nèi)人士始料不及。資深航運(yùn)專家陳弋曾表示，2014年集散貨海運(yùn)市場不如去年，最重要的原因是大宗商品需求由熱轉(zhuǎn)冷，價(jià)格持續(xù)下跌，尤其是近期降價(jià)預(yù)期令需求方觀望情緒升溫。

　　大宗商品市場常常把BDI視為一個(gè)重要指標(biāo)。大宗商品數(shù)據(jù)商生意社首席分析師劉心田表示，BDI指數(shù)是大宗商品的風(fēng)向標(biāo)，11月的快速回調(diào)與大宗商品的低迷表現(xiàn)是吻合的。必須注意到的是，BDI的走低將是長期性的，近幾年難以根本性逆轉(zhuǎn)，原因在于全球性大宗商品的供應(yīng)過剩和相對需求不足。

　　程小勇認(rèn)為，未來，BDI走勢取決于中國經(jīng)濟(jì)是否企穩(wěn)和國際原油價(jià)格是否回升，短期還將處于弱勢震蕩走勢，關(guān)注3月份中國季節(jié)性旺季的回升機(jī)會(huì)?！癇DI大幅下跌，一是，從航運(yùn)來看，未來新增的航運(yùn)能力可能會(huì)受到影響，新增運(yùn)力投放會(huì)放緩；二是，BDI下跌又影響國際貿(mào)易，對經(jīng)濟(jì)有負(fù)反饋效應(yīng)。三是，會(huì)進(jìn)一步弱化國際大宗干散貨的冬儲(chǔ)積極性，以及進(jìn)口鐵礦石等原材料到港價(jià)格下跌。”

　　但郭建權(quán)認(rèn)為，BDI暴跌主要原因不在于需求的下降，背后原因更多是原油成本的下跌?！霸偷拇蠓碌步档土撕竭\(yùn)成本。利好航運(yùn)企業(yè)，降低物流成本，促進(jìn)國際貿(mào)易的上升，未必不是件好事?！?/p>