□本報(bào)記者 歐陽(yáng)春香

　　國(guó)防大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究中心教授姜魯鳴在12月25日召開(kāi)的第七屆中國(guó)軍民融合年會(huì)上表示，目前我國(guó)的軍民融合程度在30%左右，我國(guó)的軍民融合正由初步融合開(kāi)始向深度融合推進(jìn)。賽迪軍民結(jié)合研究所所長(zhǎng)湯文仙認(rèn)為，北斗應(yīng)用和通用航空將成為未來(lái)軍民融合重點(diǎn)突破的領(lǐng)域。

　　軍民融合進(jìn)入新階段

　　近年來(lái)，軍民融合獲得快速發(fā)展。據(jù)介紹，目前我國(guó)具有武器裝備科研生產(chǎn)許可證的企業(yè)約1800家，其是非公企業(yè)超過(guò)500家，已有70多家涉軍民資上市公司。

　　軍轉(zhuǎn)民、民參軍、軍工資產(chǎn)證券化等多種方式，不斷推進(jìn)軍民融合進(jìn)入發(fā)展新階段。2014年9月閩福發(fā)宣布A收購(gòu)航天科工旗下的南京長(zhǎng)峰，開(kāi)創(chuàng)了國(guó)內(nèi)民營(yíng)資本收購(gòu)軍工企業(yè)的先河，“民轉(zhuǎn)軍”模式也開(kāi)創(chuàng)了軍民融合的新路徑。

　　工信部近期表示，2015年將繼續(xù)推進(jìn)軍民融合深度發(fā)展專項(xiàng)行動(dòng)，研究制定重要領(lǐng)域軍民互動(dòng)共享的措施意見(jiàn)。

　　據(jù)中國(guó)證券報(bào)此前報(bào)道，軍工科研院所改制有望獲得實(shí)質(zhì)性突破，軍工科研院所改制相關(guān)政策征求意見(jiàn)稿已向有關(guān)部門征求完意見(jiàn)，有關(guān)部門已基本達(dá)成共識(shí)。深圳證券交易所研究員申志強(qiáng)認(rèn)為，國(guó)企混改趨勢(shì)下軍工事業(yè)單位改制成為不可扭轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，軍工集團(tuán)的規(guī)劃逐漸清晰，將進(jìn)一步加快軍民融合步伐。國(guó)防工業(yè)將打破封閉，融入社會(huì)化大產(chǎn)業(yè)鏈條，走上依托市場(chǎng)的發(fā)展道路。

　　不過(guò)，申志強(qiáng)也表示，在軍民融合過(guò)程中，目前民營(yíng)企業(yè)低端化趨勢(shì)仍比較明顯。在“參軍”的民營(yíng)企業(yè)中，以軍品為主的企業(yè)近占18%，民品占多數(shù)的企業(yè)仍是主流，大多以生產(chǎn)元器件、零部件為主，涉及關(guān)鍵系統(tǒng)較少，總裝總成更是鳳毛麟角。

　　姜魯鳴表示，目前軍民融合體制仍處于“碎片化狀態(tài)”，體制問(wèn)題是制約軍民融合發(fā)展的一大難題。主要表現(xiàn)為：軍地系統(tǒng)缺乏體制聯(lián)接整合、軍地兩大系統(tǒng)內(nèi)部各自為政，各融合領(lǐng)域之間缺乏統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、融合體制缺乏有效的縱向貫通。他強(qiáng)調(diào)，如果不能在相關(guān)體制改革上取得重大突破，就不可能根本改變目前軍民分離的二元結(jié)構(gòu)，軍民融合就會(huì)長(zhǎng)期陷入“融而不合”的困局。

　　關(guān)注兩重點(diǎn)突破領(lǐng)域

　　申志強(qiáng)表示，借力資本市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化是軍民融合發(fā)展的必經(jīng)之路。下一步，深交所將推進(jìn)軍工企業(yè)發(fā)行上市，完善軍工信息披露指引，推動(dòng)軍工企業(yè)的資產(chǎn)重組和治理體系完善，推進(jìn)軍工企業(yè)的融資創(chuàng)新，如推出資產(chǎn)證券化和其他股東收益產(chǎn)品。

　　賽迪軍民結(jié)合研究所所長(zhǎng)湯文仙認(rèn)為，企業(yè)要抓住“民參軍”的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。以后“民參軍”的企業(yè)將越來(lái)越多，逐漸成為國(guó)防領(lǐng)域的新勢(shì)力。民營(yíng)資本可通過(guò)創(chuàng)辦企業(yè)獲取資質(zhì)進(jìn)入軍工行業(yè)，也可以通過(guò)收購(gòu)、持股相關(guān)民企、軍工企業(yè)方式進(jìn)入軍工行業(yè)。

　　同時(shí)，要抓住“軍民結(jié)合”產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，北斗應(yīng)用和通用航空將成為未來(lái)軍民融合重點(diǎn)突破的領(lǐng)域。到2020年，中國(guó)衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)品和服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到4000億元，北斗系統(tǒng)市場(chǎng)占比有望超過(guò)60%。未來(lái)10年我國(guó)通航市場(chǎng)需求超6000億元，年均增速近30%。

　　中金公司分析師表示，看好軍民深度融合帶來(lái)的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。重點(diǎn)關(guān)注?？哲娧b備升級(jí)、國(guó)防信息化建設(shè)、通用航空、民參軍等投資機(jī)會(huì)，關(guān)注國(guó)有軍工集團(tuán)的資產(chǎn)證券化進(jìn)程。

　　在投資方向上，信達(dá)證券表示看好兩類軍工上市公司：一類是軍工集團(tuán)下屬民品市場(chǎng)開(kāi)拓較為成功的上市公司。同時(shí)，軍工集團(tuán)改制改組仍是未來(lái)的大主題，應(yīng)持續(xù)關(guān)注研究所改制注入和集團(tuán)整體上市趨勢(shì)明確的標(biāo)的公司；另一類是民參軍類公司，研發(fā)能力強(qiáng)、目標(biāo)市場(chǎng)容量大、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防控有效的上市公司具有較高的彈性。另外，以民品為主而“跨界”承擔(dān)軍品業(yè)務(wù)的公司具有較大的彈性，也是投資者需要關(guān)注的重點(diǎn)。

　　具體投資標(biāo)的上，“民參軍”主題概念股有閩福發(fā)A、伊立浦、新海宜等；而通用航空主題概念股包括伊立浦、哈飛股份、中信海直、航空動(dòng)力、川大智勝等；北斗導(dǎo)航概念股如振芯科技、海格通信、北斗星通、合眾思?jí)?/a>、華力創(chuàng)通等。