□本報(bào)記者 王榮

　　美的集團(tuán)的定增方案透露了小米公司的家底。2013年，小米公司營(yíng)業(yè)收入為2658318.9萬(wàn)元，凈利潤(rùn)34747.62萬(wàn)元。這一業(yè)績(jī)支撐著市場(chǎng)對(duì)小米400億美元的估值。照此計(jì)算，公司靜態(tài)市盈率達(dá)到720倍左右。隨著小米公司擴(kuò)展步伐加快，生態(tài)鏈逐漸完善，通過(guò)與美的集團(tuán)聯(lián)手，未來(lái)在智能小家電方面可能有更多期待。

　　估值不斷提升

　　作為非公眾公司，小米的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并不公開。由于斥資12.6億元入股美的電器，小米公司的財(cái)務(wù)狀況也得以顯露真容。

　　公告顯示，小米科技注冊(cè)資金為5000萬(wàn)元，2013年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2658318.9萬(wàn)元，凈利潤(rùn)34747.62萬(wàn)元；截至2013年年底，公司的總資產(chǎn)為645238.39萬(wàn)元，所有者權(quán)益達(dá)到39518.31萬(wàn)元。

　　高營(yíng)收、低凈利潤(rùn)；高資產(chǎn)總額、低凈資產(chǎn)，這些巨大反差令A(yù)股投資者有些不適應(yīng)，這也反映出小米公司的盈利水平并不高。

　　但在風(fēng)投眼里小米公司的估值卻在不斷上升。2013年8月，公開融資信息顯示，小米估值達(dá)到100億美元；今年7月份，小米最近剛?cè)谕暌惠嗁Y，估值高達(dá)400億美元。

　　“小米公司成立于2010年4月，專注于高端智能手機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)電視自主研發(fā)與創(chuàng)新。”這是小米官網(wǎng)上的自我定義。業(yè)內(nèi)人士介紹，小米公司采取“蓄水養(yǎng)魚”的互聯(lián)網(wǎng)式運(yùn)作模式，將海量用戶聚集起來(lái)，然后拓展業(yè)務(wù)模式和盈利模式。有消息稱，今年小米手機(jī)的銷量將達(dá)到6000萬(wàn)臺(tái)?！半S著用戶大規(guī)模增長(zhǎng)，小米的盈利也會(huì)大增?！毕绕谛∶淄ㄟ^(guò)接近成本價(jià)的方式銷售，聚集用戶規(guī)模；隨后力推周邊產(chǎn)品以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，通過(guò)電商模式盈利。隨著用戶不斷增加、生態(tài)鏈逐漸完善，公司的盈利模式也會(huì)更多。

　　快速拓展生態(tài)鏈

　　要支撐起數(shù)百倍的估值，就需要不斷豐富產(chǎn)品和生態(tài)。今年以來(lái)，小米的擴(kuò)展步伐正在加快。

　　在智能家居領(lǐng)域，小米先后發(fā)布了智能空氣凈化器、智能血壓儀、小米手環(huán)等，加上移動(dòng)電源、活塞耳機(jī)、小蟻攝像頭，以及手機(jī)、盒子、電視、路由器和平板等，公司產(chǎn)品和生態(tài)不斷豐富。

　　分析人士指出，手機(jī)、路由器、電視之外的周邊產(chǎn)品毛利空間較高，為小米貢獻(xiàn)了不少凈利潤(rùn)。據(jù)小米官方提供的數(shù)據(jù)，2013年移動(dòng)電源、耳機(jī)等周邊產(chǎn)品的銷售額超過(guò)10億元。小米與美的集團(tuán)合作，未來(lái)在智能小家電方面可能有更多期待。

　　根據(jù)美的集團(tuán)增發(fā)方案，雙方將在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行多種模式合作。而移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用正是小米公司發(fā)力的重點(diǎn)。憑借眾多硬件，小米可以作為流量分發(fā)平臺(tái)，其視頻內(nèi)容、游戲也能為其帶來(lái)收入。

　　據(jù)悉，MIUI用戶數(shù)有望在2014年突破1億，MIUI平臺(tái)用戶活躍度不斷提升，2014年日均下載量為3500萬(wàn)次，上半年支付給開發(fā)者的費(fèi)用高達(dá)1.74億元。