□西南證券 張剛

　　本周有9家券商發(fā)表了對(duì)后市的看法，4家看多，3家看平，2家看空；市場(chǎng)綜合情緒指數(shù)為56.1%，較前一周繼續(xù)回升0.6個(gè)百分點(diǎn)，顯示市場(chǎng)看多熱情依然較高，機(jī)構(gòu)對(duì)后市仍舊樂(lè)觀。與上周相比，共有2家機(jī)構(gòu)改變了對(duì)大盤(pán)短期走勢(shì)的看法：（1）多→平，光大證券對(duì)本周趨勢(shì)由看多轉(zhuǎn)為看平，對(duì)中線仍持看多不變。（2）空→多，五礦證券對(duì)本周趨勢(shì)由空翻多，對(duì)中線仍持看多不變。

　　總體而言，所有機(jī)構(gòu)一致看多大盤(pán)中線走勢(shì)，對(duì)于短期略微存在分歧?？炊啾局苴厔?shì)的機(jī)構(gòu)中，有2家認(rèn)為市場(chǎng)將重返升勢(shì)；另外2家則表示大盤(pán)將在調(diào)整蓄勢(shì)后才繼續(xù)上行?？雌奖局苴厔?shì)的券商均認(rèn)為短線大盤(pán)將以震蕩為主，其中1家機(jī)構(gòu)建議投資者保持適度謹(jǐn)慎。2家機(jī)構(gòu)看空本周趨勢(shì)，其中1家認(rèn)為行情以指數(shù)震蕩個(gè)股活躍為特征，另1家則表示將考驗(yàn)2900點(diǎn)支撐。

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議于上周閉幕，多家機(jī)構(gòu)對(duì)此評(píng)論認(rèn)為：會(huì)議將穩(wěn)增長(zhǎng)作為明年經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù)，強(qiáng)調(diào)主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，預(yù)計(jì)財(cái)政政策力度將加大，貨幣政策亦將繼續(xù)適度寬松，對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)提振信心起到了作用，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)是重要利好。同時(shí)，新時(shí)代證券分析稱(chēng)若后市無(wú)重大利空，大盤(pán)將在2800點(diǎn)上方縮量調(diào)整至本周末。未來(lái)大盤(pán)藍(lán)籌股仍是主力軍，將帶動(dòng)指數(shù)重返3000點(diǎn)。

　　五礦證券表示低通脹時(shí)代來(lái)臨，國(guó)家通過(guò)投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，其投放資金的溢出部分多由充當(dāng)“蓄水池”作用的股市吸納，因此指數(shù)有望延續(xù)升勢(shì)，而且具備想象空間。同樣看多本周趨勢(shì)的信達(dá)證券認(rèn)為，牛市也需要回調(diào)蓄勢(shì)，預(yù)計(jì)短線大盤(pán)將在3000點(diǎn)附近震蕩，蓄勢(shì)充分后重拾升勢(shì)。

　　華泰證券明確指出，兩融杠桿問(wèn)題獲得重視，但國(guó)內(nèi)兩融市場(chǎng)和券商的杠桿水平仍處在合理健康的發(fā)展階段，牛市并未結(jié)束，市場(chǎng)的“瘋牛”行情將演變?yōu)椤奥！毙星?。大盤(pán)的寬幅震蕩將給投資者提供非常好的低吸機(jī)會(huì)。圍繞中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，未來(lái)“一帶一路”、“京津冀協(xié)同發(fā)展”以及“長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶”三大戰(zhàn)略帶來(lái)的相關(guān)板塊投資機(jī)會(huì)值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　對(duì)短線持相對(duì)謹(jǐn)慎態(tài)度的機(jī)構(gòu)認(rèn)為，本周為股指期貨結(jié)算日，且周四將迎來(lái)新股的密集發(fā)行，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)資金造成分流。不佳的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)周期性行業(yè)形成一定利空，監(jiān)管層針對(duì)兩融業(yè)務(wù)檢查或?qū)е聝扇谑袌?chǎng)的去杠桿化，由此對(duì)權(quán)重股形成拋壓。因此，短期大盤(pán)存在繼續(xù)震蕩整理的需求，后市要密切關(guān)注權(quán)重股的動(dòng)向。在市場(chǎng)震蕩過(guò)程中，環(huán)保、傳媒、自貿(mào)區(qū)等受益政策紅利預(yù)期的題材股亦會(huì)有表現(xiàn)的機(jī)會(huì)?？傮w上講，市場(chǎng)仍將處于強(qiáng)勢(shì)格局。