新聞源 財富源

2025年01月10日 星期五

財經(jīng) > 證券 > 正文

字號：大 中 小

國元香港：A股緊跟改革步伐H股謹慎看好

  • 發(fā)布時間：2014-12-10 07:45:00  來源：中國證券報  作者：佚名  責任編輯：羅伯特

　　國元證券香港公司在上海召開的2015年度全球資本市場投資策略報告會上表示，當前A股在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟下行、引導實際利率下行的背景下，政策導向?qū)⒊蔀樽钪匾挠绊懸蛩兀顿Y者應緊跟改革步伐，分享政策紅利。

　　國元證券香港公司認為，當前A股、港股仍舊是全球PE水平最低的市場之一。一方面，A股市場可緊跟改革步伐，分享政策紅利。當前A股處于改革和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的大背景下，經(jīng)濟下行的概率依舊較大，通過定向刺激和價格引導，可讓新興產(chǎn)業(yè)獲得充裕資金并降低其利率水平。但在央行引導的利率下降過程中，實體企業(yè)并未去杠桿，反而加杠桿，上市公司資產(chǎn)負債率由2013年末的62.43%提升到今年9月底的63.17%。由此央行非對稱降息受限于分割的中國利率市場，無法直接注入流動性，因此這不是全面放松的信號，且目前寄希望于全面降準的概率亦不大。因此在投資上需要精選個股 .

　　另一方面，港股整體估值水平低，波動與美股同步，結(jié)構(gòu)性特征將繼續(xù)呈現(xiàn)，謹慎看好。AH股兩地投資者對于行業(yè)的估值偏好差異仍在加大，港股市場對于銀行、醫(yī)療、消費、保險等行業(yè)給予超過A股的估值水平，但是對于原材料、制造業(yè)、能源、汽車等偏周期行業(yè)給予較高的折價。

　　此外，國元證券香港公司還指出，中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化和互聯(lián)網(wǎng)的滲透是長期趨勢，精選行業(yè)包括醫(yī)療保健器械、環(huán)保、高端裝備制造、互聯(lián)網(wǎng)垂直應用領域、以及風電運營、休閑旅游消費等領域。

　　國務院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部部長余斌在當日的會議上表示：受降息和住房信貸政策放松的支持，后期房地產(chǎn)銷量會有所回升，投資趨降但降幅收窄，整體固定資產(chǎn)投資下降到15%左右，消費實際增長基本平穩(wěn)，預計全年GDP增長在7.4%左右，處于預期目標的合理區(qū)間。

熱圖一覽

高清圖集賞析

證券

  • 股票名稱 最新價 漲跌幅