截至上周五，融資融券余額近9000億元，成為市場瘋狂上漲重要推手。在此背景下，傳來兩融開戶門檻降低、合約期限延長的利好。不過，隨著兩融規(guī)模的快速擴大及市場的加速上行，各大券商紛紛開始上調(diào)融資融券保證金比例，以降低杠桿加強風控。

　　開戶門檻或會調(diào)整

　　據(jù)海通證券統(tǒng)計，融資余額至上周五約為8815億元，較今年6月底的4043億元增長一倍多，而較前周五大幅凈流入約625億元，增幅為7.6%，前周融資盤流入約615億元，意味著上周單周融資凈流入再創(chuàng)歷史新高。若保持每周新增600億元的節(jié)奏，再有兩周兩融余額就可上破1萬億元大關。

　　就在兩融快速擴容之際，據(jù)《上海證券報》報道，業(yè)界期盼已久的兩融交易規(guī)則修改近期獲實質(zhì)性進展。融資融券業(yè)務管理辦法及相關業(yè)務規(guī)則修訂已經(jīng)獲監(jiān)管層內(nèi)部通過，目前正在走簽發(fā)流程。其中，開戶門檻調(diào)整及允許合約展期是本次融資融券規(guī)則修改中的兩大亮點。

　　開戶門檻方面，融資融券開戶時間擬從現(xiàn)行的在營業(yè)部辦理開戶手續(xù)6個月以上調(diào)整為從事證券交易滿半年即可開戶。展期方面，根據(jù)此前證監(jiān)會及交易所分別下發(fā)的征求意見稿，將維持現(xiàn)行的合約期限不得超過6個月的要求，但允許合約到期后，券商根據(jù)客戶的申請辦理展期，但展期次數(shù)不得超過2次，且每次展期的期限不超過6個月。這意味著客戶融資融券的期限將由現(xiàn)在的不超過6個月大幅延長至不超過18個月。

　　多家券商加強風控

　　與上述利好并行，兩融業(yè)務最大受益者證券公司卻已經(jīng)開始加強風控。早在11月20日，國金證券就在其官網(wǎng)發(fā)布公告稱，從12月1日開始上調(diào)融資融券保證金比例，以適當控制業(yè)務風險。12月4日晚中信建投發(fā)布公告稱，為控制風險，自12月5日起調(diào)整融資保證金比例。國聯(lián)證券信用交易部12月5日也發(fā)布通知，為控制風險，適當調(diào)整融資標的證券保證金比例，調(diào)整后各ETF類標的證券保證金比例為60%、大盤股類標的證券保證金比例為65%、中小創(chuàng)業(yè)板標的證券保證金比例70%。

　　隨后，12月5日，中信證券發(fā)布通知，決定自12月8日起，將信用賬戶融資保證金比例由0.6上調(diào)至0.7。同期上調(diào)比例的還有方正證券，該公司已將信用賬戶融資保證金比例由此前的0.5-0.55統(tǒng)一調(diào)高至0.6。而華泰證券則從12月8日起，將融資融券業(yè)務標的證券范圍中非滬深300成份股票的融資保證金比例和融券保證金比例統(tǒng)一由60%上調(diào)至65%，其余標的證券的保證金比例保持不變。

　　有分析認為，目前融資融券交易占A股市場18%，國外成熟的資本市場穩(wěn)定在20%-25%，屬于正常范圍。