□本報記者 王小偉

　　龍源電力旗下兩家生物質(zhì)發(fā)電公司股權(quán)及對標企業(yè)債權(quán)再度掛牌上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所，分別為國電建三江前進生物質(zhì)發(fā)電有限公司100%股權(quán)及轉(zhuǎn)讓方對標的企業(yè)40929.575萬元債權(quán)以及國電湯原生物質(zhì)發(fā)電有限公司100%股權(quán)及轉(zhuǎn)讓方對標的企業(yè)38858.5382萬元債權(quán)。兩項目掛牌價格分別為25785.632萬元和24480.879萬元，剔除相關(guān)債權(quán)價格，國電建三江和國電湯原100%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格均為1元。

　　業(yè)內(nèi)人士對中國證券報記者分析指出，此前受政策等因素推動，不少資金蜂擁而至生物質(zhì)發(fā)電產(chǎn)業(yè)，但是由于業(yè)績不佳、前景不明，在主業(yè)經(jīng)營壓力增大和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的大背景下，生物質(zhì)發(fā)電資產(chǎn)成為不少企業(yè)剝離的對象。

　　持續(xù)虧損

　　國電建三江2009年成立于黑龍江佳木斯，注冊資本4000萬元，是一家中型規(guī)模的生物質(zhì)能源發(fā)電企業(yè)。公司2012年和2013年凈利潤虧損額分別為5700萬元和3.8億元；2014年前7個月的凈利潤同樣虧損，為-264萬元。以2014年6月30日為評估基準日，公司凈資產(chǎn)賬面價值和評估價值分別為-3.0億元和-1.6億元，在產(chǎn)權(quán)交易所所有掛牌項目中罕見“雙虧”。

　　國電湯原注冊地也為佳木斯，2007年成立，注冊資本5000萬元。公司2012年營業(yè)收入和凈利潤分別為7407萬元和-2768萬元，2013年營業(yè)收入和凈利潤分別下降至6123萬元和-1.9億元。2014年前7月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2870萬元，凈利潤為-595萬元。以2014年6月30日為評估基準日，公司凈資產(chǎn)的賬面價值和評估價值分別為-2.5億元和-1.1億元，同樣出現(xiàn)“雙虧”。

　　本次兩公司100%股權(quán)的掛牌項目價格均為0.0001萬元。其中，國電建三江欠轉(zhuǎn)讓方債務(wù)合計為40929.575192萬元，掛牌項目整體掛牌價格為25785.632471萬元；國電湯原欠轉(zhuǎn)讓方債務(wù)合計為38858.538205萬元，掛牌項目底價為24480.879169萬元。受讓方倘若接下股權(quán)，將同時受讓相應(yīng)的債權(quán)。

　　去意堅決

　　值得注意的是，這并非兩項目首度亮相產(chǎn)權(quán)交易所。公司在本次掛牌信息中也指出，兩家公司均為第三次掛牌。

　　由于少有問津，記者發(fā)現(xiàn)兩項目的掛牌價格也不斷走低。以今年9月29日的二度掛牌為例，公開資料顯示，當時項目的掛牌價格分別為3.68億元和3.89億元。

　　知情人士透露說，龍源電力從2013年初就做出了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的準備，其中最為重要的一項就是剝離生物質(zhì)發(fā)電產(chǎn)業(yè)。公司曾于2013年6月就將旗下的山東京能生物質(zhì)發(fā)電廠40%的股份以1元的低價轉(zhuǎn)讓；8月同樣以1元的低價轉(zhuǎn)讓了其在國電聊城生物質(zhì)發(fā)電公司52%的股權(quán)。本次再度1元拋售，顯示公司剝離相關(guān)資產(chǎn)的決心極大。

　　目前來看，最然股權(quán)+債權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格較債權(quán)本身價格還要低，但會否找到接盤方仍是未知數(shù)。在本次掛牌信息中，對于受讓方資格條件，國源電力條件非常寬松，只要求意向受讓方應(yīng)為依法設(shè)立并有效存續(xù)的境內(nèi)企業(yè)法人，且具有良好的財務(wù)狀況和支付能力即可。然而有分析認為，生物質(zhì)發(fā)電資產(chǎn)普遍存在的資不抵債狀況將嚴重影響銀行融資，進而影響日后的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，因此這塊“燙手山芋”找到下家仍然絕非易事。