□本報實習記者 張利靜

　　自9月17日中國期貨業(yè)創(chuàng)新大會之后，期貨業(yè)創(chuàng)新火花不斷迸發(fā)。近日，多項創(chuàng)新支持政策的落地，若干新品種及風險管理工具也在醞釀推出中。這意味著，在金融服務(wù)的范疇內(nèi)，期貨經(jīng)營機構(gòu)能做的事情更多，但無論如何仍離不開實體經(jīng)濟需求的內(nèi)容和層次。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，在期貨市場逐漸成熟的基礎(chǔ)上，期貨人眼中的“小現(xiàn)貨”逐漸變?yōu)椤按蟋F(xiàn)貨”，但創(chuàng)新的形式和內(nèi)容都離不開對現(xiàn)貨內(nèi)涵的挖掘，從本市場出發(fā)，更加富有創(chuàng)造性地服務(wù)實體經(jīng)濟。

　　與之相印證的是，在本屆期貨大會首日主場論壇上，“期貨服務(wù)上市公司”成為討論主題。論壇由兩家行業(yè)協(xié)會共同推動，兩個行業(yè)領(lǐng)域在公開場合的首度正式碰撞背后，一方面是上市公司群體對避險工具及方式的尋求，另一方面是期貨行業(yè)追求服務(wù)層次的提升。

　　上市公司是較高層次實體形式，雖然期貨市場和這一市場群體的對接存在若干障礙，但隨著市場化改革的進一步加深，雙方深度合作只是時間問題。而這個過程中，也正是期貨經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新服務(wù)內(nèi)容及方式完善的重要過程。

　　“上市公司存在生產(chǎn)型、加工型、貿(mào)易型、金融類等諸多類型，不同的公司需求不一樣、業(yè)務(wù)模式不一樣，風險特點不同，對期貨工具的需求也不一樣。運用期貨市場一定要與企業(yè)自身相關(guān)，一定要和品種相關(guān)，和企業(yè)自身的業(yè)務(wù)模式相關(guān)?！敝袊谪洏I(yè)協(xié)會非會員理事李強說。

　　從上市公司角度而言，可通過對期貨工具的利用建立四種新型業(yè)務(wù)模式。一是上市企業(yè)可根據(jù)期貨市場的價格信號來制定或調(diào)整經(jīng)營計劃。二是可利用期貨市場鎖定原材料的采購成本和銷售價格；三是可運用期貨市場來規(guī)避外匯和利率的波動風險。四是可利用期貨市場進行市值管理。

　　有期貨公司人士表示，從期貨公司服務(wù)能力看，目前幫助上市公司實現(xiàn)前兩種模式并達到不錯效果毫無壓力，流動性和透明度是期貨市場的巨大優(yōu)勢，目前結(jié)合期貨盤面的點價及基差交易等新型交易模式方興未艾；后兩者也正是期貨市場發(fā)展的方向以及期貨公司挖掘增收途徑的新領(lǐng)域。

　　毫無疑問，圍繞期現(xiàn)兩大領(lǐng)域的創(chuàng)新業(yè)務(wù)落地，對期貨經(jīng)營機構(gòu)來講，不可避免面臨兩方面挑戰(zhàn)。一是主動迎合其他市場需求，這要求相關(guān)機構(gòu)去學(xué)習了解現(xiàn)貨市場細分領(lǐng)域的規(guī)則，尋找自身優(yōu)勢的契合點。二是嘗試接納與以往不同的實體經(jīng)濟形式，滿足對方需求，發(fā)掘更多期貨服務(wù)的可能性。

　　伴隨期貨市場創(chuàng)新落實到具體的品種和多樣化服務(wù)方式，現(xiàn)貨領(lǐng)域的企業(yè)運作模式、商業(yè)模式也將發(fā)生變化。