□香港勝利證券有限公司 王沖

　　滬港通本周一開通后，恒指出現(xiàn)三連跌。港股本周三低開63點后，一度上漲后再度尋底，恒指全日近低位收盤，最終報23373點，跌155點，跌幅0.7%；國企指數(shù)跌45點，跌幅0.44%，報10380點。當日大市成交額跌至651.3億港元。

　　港交所（0388.HK）未止跌，股價再下滑3.4%，收報168港元，為近一個月低點，該股遭美銀美林下調(diào)評級至“中性”。騰訊（0700.HK）再跌1.1%，收于124.4港元。中移動（0941.HK）股價跌1.9%。匯控（0005.HK）微跌0.2%，收報77.05港元。華創(chuàng)（0291.HK）出現(xiàn)“三連跌”，創(chuàng)逾五年半低位。中國中鐵（0390.HK）回升1%，花旗報告指其可受惠內(nèi)地基建鐵路投資額增加。

　　煤炭資源股走弱，神華（1088.HK）為最弱國企指數(shù)成分股，全日跌1.9%。兗煤（1171.HK）、江銅（00358.HK）跌0.9%、中海油（0883.HK）跌1.6%。昆能（0135.HK）再跌2.9%，創(chuàng)近5年新低。莎莎國際（0178.HK）中期純利倒退4.9%，但派發(fā)特別股息，股價回升2%。

　　海外市場方面，歐美市場基本結(jié)束了調(diào)整，并恢復升勢，短暫的經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳引發(fā)的調(diào)整不用過分擔心，美元將會繼續(xù)走強，而美股還有上升的空間。雖然日本經(jīng)濟數(shù)據(jù)低于預期，但是日本的刺激政策為全球提供了充裕的低息貨幣。

　　本周兩地市場迎來了期盼已久的滬港通，但是似乎市場表現(xiàn)并不盡如人意。由于之前滬港通已經(jīng)被熱炒了很久，之前不少大幅折價的H股已經(jīng)上漲的離譜，因此周一兩地AH股出現(xiàn)了大幅下挫，屬于獲利回吐。借鑒以往，未來滬港通概念股還是會迎來表現(xiàn)良機，在相關(guān)的股份中，投資者應該更重視有業(yè)績支撐的AH股和香港特有的股票品種，而非單純地考慮折價或溢價。

　　由于滬港通的開通，兩地投資者可以部分進行雙向買賣，對于A股市場而言，外資更廣泛和制度化的進入將會倒逼內(nèi)地市場制度的改革，更多一方力量的加入有助于改善以往不合理的A股市場結(jié)構(gòu)，當然，鑒于目前A股大藍籌的估值低于香港市場，這類股票在后面將會得到支撐。對香港市場而言，幾大成分股里一些內(nèi)地市場沒有的概念股，或者稀有且估值便宜的概念股將會被關(guān)注。此外，除了真正意義上的滬港通，當兩地投資者更加熟悉之后，將會更廣泛地參與到其他股票的投資之中。因此滬港通的利好是長遠的。在近期大市方面，預計本周市場仍處于調(diào)整之中，恒指將會圍繞23000點展開震蕩。