“利好兌現(xiàn)反成利空”，這句股市例律再度被滬港通驗證，在滬港通啟動的前四個月，良好的預(yù)期激發(fā)A股一路飆高大漲逾20%。而今滬港通利好兌現(xiàn)，A股港股不漲反跌，滬港通啟動后的兩個交易日，A股滬指累計跌0.89%，港股恒生指數(shù)累計跌2.32%。

　　市場分析普遍認(rèn)為，兩地股市短期回調(diào)，并不意味著行情就此結(jié)束。香港交易所集團行政總裁李小加表示，滬港通是件改變中國投資者的長期事情，應(yīng)關(guān)注長線，有信心資金流日后會增加，因為中國要走向世界。國泰君安再度唱多，認(rèn)為2015年A股將迎來三到五年長周期的大發(fā)展，A股可能上升至3200點附近。

　　滬股通次日額度剩六成 港股通僅用一成

　　滬港通啟動次日，滬港通凈買入額急劇收縮，滬股通每日額度130億還剩81.55億元，已經(jīng)使用48.45億元，逾六成額度未使用完。港股通每日額度 105億人民幣僅使用8億元，還剩97億元，剩余額度超九成，反映了市場短期的觀望態(tài)勢。(注：港股交易可t+0，A股是t+1)。

　　相比而言，滬港通開通首日，北向交易(滬股通)火爆，130億元人民幣額度大半日爆滿；南向港股通的105億元人民幣卻全日用剩83%。

　　滬港通試點期間，北向滬股通總額度為3，000億元(人民幣。下同)，每日額度為130億元；南向港股通總額度為2，500億元，每日額度為105億元。

　　滬港通成“單邊戀”，北上資金明顯多于南下資金。對此，有市場分析認(rèn)為，造成這種結(jié)局的原因可能主要是因為匯率差以及持倉費用的限制。內(nèi)地投資者炒港股，采用的是以港幣報價交易，但以人民幣結(jié)算，這種安排方便了投資者，但另一方面也給投資者帶來匯率損失的風(fēng)險，可能今天買港股賺的錢，兩天后交割時因匯率波動而損失一部分甚至全部。

　　不少投資者則認(rèn)為，雖然香港內(nèi)地資金互聯(lián)互通對兩地市場未來發(fā)展是一大好事，但眼前是否立刻買賣港股還要觀察一陣。因為之前A/H股價格倒掛已有所收窄，套利空間不大。此外，50萬開設(shè)“港股通”的門檻也擋住不少內(nèi)地股民前進的腳步。券商并未看到火爆的開戶盛況。

　　中信證券表示，滬港通第一日北熱南冷符合預(yù)期，但是滬股通熱度低于市場預(yù)期，這一點在市場預(yù)料之外。如果投資者表現(xiàn)持續(xù)較為理智，A股價格不過度反應(yīng)，那么滬港通總體對于中期A股市場是利好因素。預(yù)計年內(nèi)滬港通額度很難用盡，監(jiān)管層很有可能在額度使用接近80%左右的時候考慮新增額度。

　　短線下跌不意味行情就此結(jié)束 李小加：應(yīng)關(guān)注長線

　　滬港通“南冷北熱”，香港署理財政司司長陳家強表示，兩地散戶仍未熱身，估計要等滬港通開通一段日子，運作順暢，加上市況調(diào)整，增加投資者興趣后，成交應(yīng)會增加。他重申，滬港通長遠(yuǎn)發(fā)展會增加兩地市場成交，令香港進一步鞏固金融中介角色。

　　對于滬港通的未來，香港交易所集團行政總裁李小加表示“充滿了信心”。他表示，滬港通是件改變中國投資者的長期事情，應(yīng)關(guān)注長線，有信心資金流日后會增加，因為中國要走向世界。他還表示當(dāng)滬港通總額度快用盡時，監(jiān)管機構(gòu)會再做討論，目前尚未有增加額度的時間表。

　　滬港通利好兌現(xiàn)，A股港股不漲反跌。有機構(gòu)判斷，短線股指強勢震蕩難免，2500點天量壓力需更時間來消化，市場在2400~2500點區(qū)間震蕩蓄勢概率較大。而調(diào)整極限目標(biāo)，則可能會落到10月高點2391點附近。

　　國信證券表示，短期回調(diào)并不意味著行情就此結(jié)束。滬港通的真正意義并不在于滬港兩地資金存量上的重新分配，而是在于通過兩地市場的融合和交流，吸引更多的增量資金入市。

　　上投摩根基金認(rèn)為，滬港通的塵埃落定，市場有風(fēng)格轉(zhuǎn)化的需要。整個經(jīng)濟守住底線，加速轉(zhuǎn)型是大方向，可以關(guān)注一帶一路、自貿(mào)區(qū)這些走出去的戰(zhàn)略主題。

　　就中長線來看，國泰君安最新策略研究認(rèn)為，2015年A股將迎來三到五年長周期的大發(fā)展，迎來增量資金入市與風(fēng)險偏好提高的雙輪驅(qū)動，可能出現(xiàn)30%上升空間(3200點附近)。