預熱了大半年的滬港通，驟停在了無數(shù)人預期中的開通時點上——11月17日。

　　10日，滬港通的消息激起千層浪。滬深兩市股指雙雙高開，滬指收盤大漲2.30%，創(chuàng)下3年來的新高。券商板塊領漲兩市，全線飄紅。英大證券首席經(jīng)濟學家李大霄直言：A股老熊已經(jīng)被趕下了太平洋。

　　借道滬港通與國際接軌

　　10日早間，證監(jiān)會發(fā)布公告，正式啟動滬港股票交易互聯(lián)互通機制試點。按照相關安排，自11月17日起，內地和香港投資者可借由港股通和滬股通渠道，通過當?shù)刈C券公司或經(jīng)紀商買賣規(guī)定范圍內的對方交易所上市的股票。

　　這無疑是內地資本賬開放一個重要里程碑。在上交所首席經(jīng)濟學家胡汝銀看來，滬港兩市互聯(lián)互通所產(chǎn)生的互動和連鎖效應，不只表現(xiàn)在內地股票市場估值與國際接軌，更重要、更關鍵的是其基本游戲規(guī)則、制度、理念、交易機制、產(chǎn)品線、監(jiān)管等各個領域逐步與國際全面接軌。

　　而申銀萬國證券研究所首席分析師桂浩明則表示，經(jīng)驗證明，各個國家和地區(qū)證券市場的相互開放，對于先進投資理念的傳播，對于熨平過大的市場波動、提升抗拒風險的能力，都發(fā)揮了積極的作用。

　　A股市場引入“活水”

　　對于滬港通的“錢景”，業(yè)內自然是極為看好。

　　港交所行政總裁李小加認為，現(xiàn)在中國的銀行資產(chǎn)差不多有22萬億美元，預計其中的七八萬億美元可能會流入A股市場，使得A股市場的體量在未來五到十年獲得巨大增長。

　　而據(jù)興業(yè)證券測算，海外投資者投資A股規(guī)模有望達到9000億元，相當于3.5%左右的A股總市值。

　　知名財經(jīng)評論員宋清輝則認為，“滬港通開通后，預計海外投資者投資A股規(guī)模接近1萬億元?！?

　　此外，數(shù)據(jù)顯示，截至10月30日，外匯局累計審批QFII額度增至640.61億美元，獲批機構增至258家。

　　RQFII方面，10月共計新批RQFII額度111億元，累計額度達2944億元。

　　“滬港通這一創(chuàng)新機制將在原有合格境外投資者的制度安排基礎上，拓寬境外投資者投資內地股市的渠道并形成有效補充，其中滬股通總額度為3000億元人民幣?！庇⒋笞C券首席經(jīng)濟學家李大霄表示。

　　A股投資邏輯生變

　　近幾年來，內地股市出現(xiàn)了“炒小”“炒新”“炒差”的現(xiàn)象。顯然，這與資本市場強調價值創(chuàng)造和長期投資的理念背道而馳。

　　而滬港通的到來勢必將推進資本市場價值投資的理念。

　　中金公司首席經(jīng)濟學家梁紅表示，這是一個非常大的制度性的變化，最大的影響是改變了A股投資的理念和行為。

　　“滬港通的推出讓更多的機構投資者能夠參與A股市場，A股市場將會在此帶動下更加理性、成熟，也就是開放促改革”。梁紅指出，滬港通之后，會有更多的海外投資者資金會進入中國，他們會對股票估值、對分紅收益率、對公司治理、對管理層都很看重。

　　同時，李大霄認為，在滬港通實現(xiàn)以后，海外資金取道香港進入A股也會深刻影響原來A股的投資邏輯，原來大家普遍拋棄的優(yōu)質公司會慢慢體現(xiàn)出價值，而原來過度追逐的品種將會變成一代投資者的夢魘。

　　三大板塊迎來利好

　　滬港通的開通，隨之而來獲益的，自然是滬港通相關標的，就上交所而言，包括上證180指數(shù)、上證380指數(shù)成分股，以及在上交所上市的86只A+H股公司股票。

　　對此，李大霄指出，目前A股市場估值在全球處于低位，特別是以大盤藍籌股為代表的上海市場，而此次滬港通試點中滬股通的投資標的主要為質地較好的上證180指數(shù)和上證380指數(shù)的成份股，無論是從縱向歷史對比還是從橫向國際比較的角度看，這些藍籌股均具備估值優(yōu)勢，有望吸引更多的國際資本通過滬港通流入A股市場，為市場的持續(xù)發(fā)展注入新的活力。

　　同時，國投瑞銀基金宏觀策略分析師桑俊表示，以滬港通為代表的資本市場互聯(lián)互通有助于從長期收斂當前AH股的價差。

　　考慮到滬港通開通的時點，預計強周期行業(yè)的AH股價差短期出現(xiàn)大幅收窄的概率不大，隨著宏觀經(jīng)濟筑底和經(jīng)濟轉型的推進，未來不排除出現(xiàn)價差加速收斂的過程。

　　華西都市報記者白蘭