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環(huán)保主題分級基金：標的指數(shù)相同，新華環(huán)保分級杠桿水平較高

  • 發(fā)布時間：2014-11-10 01:22:30  來源：中國證券報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　目前市場上兩只環(huán)保主題分級基金——申萬環(huán)保分級基金和新華環(huán)保分級基金，均為跟蹤中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)的被動型產(chǎn)品，其成立時間分別為5個月、1個月左右。其中，前者成立以來的凈值漲幅達到了20%，進取端凈值及價格也分別大漲37%和48%；而新華環(huán)保分級基金由于正處于建倉期且市場向下回調(diào)，凈值漲幅僅在1%左右，交易價格則出現(xiàn)了小幅下挫。

　　申萬環(huán)保分級基金和新華環(huán)保分級基金份額杠桿、折算條件及下折方式均一致，上折的方式略有差別，前者是將B份額、基礎(chǔ)份額折算后凈值等于A份額凈值，后者則是三類份額凈值全部歸一；申萬環(huán)保分級A端約定收益率為6%，低于新華環(huán)保A一個百分點；前者5.93億元的首募規(guī)模也僅為新華環(huán)保分級基金的六成左右。

　　新華環(huán)保分級基金A、B兩類份額在10月16日上市后的一周多時間里，成交量略高于同期申萬環(huán)保分級基金的對應(yīng)數(shù)據(jù)，但長期流動性水平則還需進一步的觀察。目前，兩只環(huán)保主題基金各類份額在折溢價率上的差距尚未分化，但是新華環(huán)保分級基金的杠桿水平則相對較高，其凈值杠桿、價格杠桿分別達到了1.99倍和2.07倍，主要受市場回調(diào)、價格下跌所致。

　　整體來看，作為跟蹤同一標的指數(shù)的基金產(chǎn)品，兩只環(huán)保主題分級基金在資產(chǎn)配置及投資策略上基本一致，基礎(chǔ)份額后續(xù)走勢將高度趨同，杠桿水平的差異則成為進取端表現(xiàn)的決定因素，價格杠桿較高的新華環(huán)保B在市場行情來臨時的進攻性將更強，投資者可予以重點關(guān)注。

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