就在一周之前，2014年公募基金三季報全部出爐。數(shù)據(jù)顯示，公募基金收獲了4年來最為賺錢的一季。與此同時，公募基金的真實倉位也在此時揭開了面紗，市場的一路高歌使得基金倉位節(jié)節(jié)攀升：三季度末，股票基金的整體倉位為88.27％，相比二季度的83.83％，高出近5個百分點。而88.27%，已敏感地觸及了市場“魔咒線”。

　　“88魔咒”，在基金倉位還是市場風向標的上一輪牛市，是一個廣為人知的“傳說”。當基金倉位由低變高時，基金掛出的大量買單會不斷推動股指上漲，形成的財富效應則會引來更多場外資金流入；但當基金倉位達到一定高度時，其買入能力已近枯竭，高企的股價開始出現(xiàn)回落，市場由漲轉(zhuǎn)跌。而這個倉位“高度”，業(yè)內(nèi)人士歷經(jīng)多年觀察后，將其確定在88%附近。

　　事實上，“88魔咒”曾經(jīng)一再應驗。僅2009年，當年的“7·29”和“11·24”兩次大跌都正逢基金倉位觸及88%之時。時過境遷，公募基金主導市場的時代似乎開始遠去，基金倉位也不再是引發(fā)市場關注的熱點。

　　但就在此時，“88魔咒”再度應驗。四季度的第一個交易周，市場各主要股指出現(xiàn)調(diào)整。上證綜指從10月9日的2383.86點一路調(diào)整到10月27日的2293.57點；創(chuàng)業(yè)板指也從10月9日的1562.10點調(diào)整到10月27日的最低1473.03點。

　　事實上，在市場調(diào)整的同時，公募基金也在調(diào)低倉位。雖然沒有證據(jù)表明公募基金的調(diào)倉是市場調(diào)整的直接原因，但基金調(diào)倉與市場調(diào)整在時間上確實構(gòu)成因果關系。在好買基金10月11日發(fā)布的基金倉位測算周報中，股票型基金的倉位降至83.24%，偏股型基金的倉位也低至77.68%。而好買基金11月3日發(fā)布的倉位測算周報顯示，基金的倉位已經(jīng)在這一輪市場調(diào)整中明顯降低，其中股票型基金的倉位已經(jīng)降至75.94%，偏股型基金的倉位更是降至70.35%。隨著公募基金的倉位逐漸遠離88%的“魔咒線”，市場也迎來了一波反彈。

　　最新的好買基金倉位測算周報認為，近期公募基金倉位較三季度末已經(jīng)大幅下降，主動調(diào)倉與名義調(diào)倉的方向、幅度基本相同，顯示公募基金借助市場反彈迅速降低倉位，以規(guī)避市場風險。目前，公募基金倉位總體處于相對偏低水平，這一因素對市場影響偏于利多。機械、電力設備和輕工制造均呈現(xiàn)加倉態(tài)勢，顯示公募基金的配置開始向代表“中國制造”的低估值藍籌轉(zhuǎn)移；銀行等板塊遭受較大幅度減持，顯示公募基金開始借助銀行的大漲獲利了結(jié)。