□申銀萬國錢啟敏

　　本周滬深股市震蕩回調(diào)，擊穿上升通道下軌，宣告自7月底以來的階段性反彈結(jié)束。從目前看，短線調(diào)整還將持續(xù)，以鋸齒形退二進一的方式展開。下周周中隨著新股申購資金解禁，股指會有反抽，但調(diào)整趨勢不變，短線目標位在2250點附近，調(diào)整可能會持續(xù)到11月底前后。

　　引發(fā)短線調(diào)整的因素不少。海外市場持續(xù)暴跌對A股投資者產(chǎn)生陰影，雖然一開始A股表現(xiàn)偏強，但時間一長就會有疊加反應(yīng)。同時四中全會閉幕，政策利好兌現(xiàn)。而新一輪新股的集中發(fā)行，對短線資金面有較強的分流作用。從盤口看，熱點持續(xù)降溫，漲停家數(shù)不斷減少。成交量也快速萎縮，從先前的兩市日均4000多億減少到不足3000億元。此外，年底臨近，機構(gòu)年終結(jié)賬情結(jié)開始影響市場，也是影響多空力量對比的一個誘因。

　　當然，短線調(diào)整屬于正常調(diào)整，畢竟前面五浪上漲積累了巨大的獲利盤，需要換手洗盤。同時投資者心態(tài)相對穩(wěn)定，拋盤以獲利回吐籌碼為主，更多的投資者對明年的行情還是比較樂觀的。因此，面對短線調(diào)整，既是行情的客觀必需，同時也不必過于緊張。

　　從調(diào)整的節(jié)奏看，由于本輪反彈上漲約350點。按照黃金分割技術(shù)測算，其強勢支撐位約在2250點附近，有望成為短線調(diào)整的目標位。退一步如果是弱勢黃金支撐，那么支撐位在2180點附近，這是多頭市場的底線位，不能輕易失守。從調(diào)整時間看，反彈持續(xù)12周，接近13周的時間窗口，后續(xù)調(diào)整可能在5周或者8周附近?？紤]到目前臨近年末，新股發(fā)行壓力也比較大，因此以調(diào)整8周推算，可能持續(xù)到11月底附近。屆時機構(gòu)逐步為來年建倉，有望成為行情走強的推手。

　　下周趨勢看平

　　中線趨勢看平

　　下周區(qū)間2280-2330點

　　下周熱點具有估值優(yōu)勢的題材股

　　下周焦點量價關(guān)系、熱點活躍度