□格上理財研究中心

　　穗富投資今年的業(yè)績表現(xiàn)令人矚目，可謂今年陽光私募行業(yè)殺出的一匹黑馬。據(jù)統(tǒng)計，旗下產(chǎn)品穗富1號截至8月29日，今年累計收益75.12%，另外今年4月新成立金鷹穗富1號基金同樣讓人驚嘆，成立不滿5個月，9月5日凈值已經(jīng)達到1.495元。為探其投資脈絡，格上理財研究中心深入分析其重倉股，望能管窺其投資脈絡。

　　凈值曾直逼清盤線

　　上半年強勢逆轉(zhuǎn)

　　穗富投資去年5月成立至今，旗下已經(jīng)有了穗富1號、金鷹穗富1號、穗富2號等多只產(chǎn)品，整體規(guī)模2億元左右，且在籌備發(fā)行新產(chǎn)品，發(fā)展可謂迅速。其基金經(jīng)理邱永明、易向軍善于第一時間發(fā)現(xiàn)行情，曾成功捕捉過多只翻倍股。據(jù)悉，今年3、4月在中小板和創(chuàng)業(yè)板受挫之時，易向軍就表示看好創(chuàng)業(yè)板，重點尋找低估值、低市值、高成長個股，因此今年上半年穗富1號一舉扭轉(zhuǎn)去年成立之初凈值呈大幅下跌直逼0.75元清盤線之勢，奪得今年上半年私募冠軍。

　　投資風格激進

　　今年二季度穗富投資進駐前十大流通股東的上市公司共有7家，分別是力源信息、金宇車城、科新機電、浪莎股份、國通管業(yè)、萬鴻集團和寶誠股份，其中持有的后面6家是今年4月成立的金鷹穗富1號基金產(chǎn)品，二季度末持股總市值11687.30萬元，近乎滿倉。金鷹穗富1號基金重倉股二季度末至今股價漲幅均超過30%。

　　重倉股三大特征

　　穗富投資二季度的重倉股具有三大特征。

　　股本少、股價低、總市值低。重倉股里只有萬鴻集團總股本超過2.50億股，其他總股本皆不超過2億股，多數(shù)流通股本不超過1.2億股，且絕大多數(shù)個股二季度末收盤價均未超過15元。二季度末總市值最高的力源信息也只有21.03億元市值。

　　上市公司盈利表現(xiàn)不佳。所持重倉股里，除了所屬創(chuàng)業(yè)板和中小板的力源信息、金宇車城、科新機電表現(xiàn)出業(yè)績略有轉(zhuǎn)好的跡象，屬于主板的4只重倉股均業(yè)績堪憂。

　　存在并購和重大資產(chǎn)重組預期。7只重倉股普遍存在較強的重組預期，因為其盈利表現(xiàn)不佳，股價低，有通過并購和重大資產(chǎn)重組轉(zhuǎn)型發(fā)展的可能。尤其金宇車城、浪莎股份、國通管業(yè)和寶誠股份等上市公司大股東實力較強，大股東旗下有很多較好的資產(chǎn)，投資者希望大股東對上市公司進行重組的預期強烈。

　　穗富投資一改之前重點尋找中小板和創(chuàng)業(yè)板高成長、低估值上市公司的投資策略，轉(zhuǎn)換向全市場挖掘股價低、市值低、盈利表現(xiàn)不佳、上市公司大股東推進重組預期較強的上市公司。目前還無法確定這個投資策略穗富投資會否長期堅持，不過已經(jīng)給金鷹穗富1號帶來了凈值的快速增長。

　　穗富投資能領先于市場發(fā)掘行情機會，并重倉持有，與其基金經(jīng)理的投資策略是否具有遠見和大膽激進的投資風格有很大關系。