□新時代證券 劉光桓

　　本周滬深兩市大盤先揚后抑，維持高位震蕩。目前看，市場多空分歧有所加大，使得大盤震蕩加劇，但政策面也在不斷加碼，改革政策紅利不斷釋放，對大盤有較強的支撐和引導(dǎo)。預(yù)計后市大盤將不斷夯實2300點高位平臺等待再次突破。

　　基本面上，本周公布的8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)并不理想，不過，政府面再度釋放穩(wěn)增長信號，如住建部加碼保障房建設(shè)，國務(wù)院召開推進新型城鎮(zhèn)化建設(shè)試點工作座談會，周三國務(wù)院出臺六項措施加大對小微企業(yè)扶持力度，免稅范圍擴大至月銷售額為2—3萬元的小微企業(yè)。下半周央行向市場大幅定向釋放流動性。這些穩(wěn)增長的積極政策，有利于經(jīng)濟企穩(wěn)回升，對A股市場的信心有較強的支撐。

　　流動性上，本周央行在公開市場上進行了兩期14天期正回購操作合計250億元，對沖本周到期的資金330億元，本周央行在公開市場上凈投放資金80億元，顯示央行有意向市場釋放流動性。另外最值得注意的是，周四正回購的中標(biāo)利率為3.5%，較此前一直持平于3.7%的利率降低了20個基點，這是繼7月底央行重啟本輪正回購以來，正回購利率首次下降，且下降幅度較大，顯示央行有意引導(dǎo)市場融資成本下行。這對實體經(jīng)濟和A股市場都是大利好。

　　技術(shù)面上，本周滬市大盤收出一帶上下影線的陰十星，且成交額放出近幾年來的天量，顯示大盤上擋有獲利盤拋售壓力，下?lián)跤写罅抠I盤資金支撐，高位震蕩換手非常踴躍，但短線大盤滯漲也較為明顯，后市調(diào)整壓力較大，但中線趨勢仍然沒有改變?？偟目?，市場仍屬于強勢調(diào)整的格局。展望后市，下周匯豐9月PMI將公布，可能會對市場造成擾動。而下周有11只新股集中發(fā)行，將對場內(nèi)資金造成一定程度上的分流，預(yù)計下周大盤維持震蕩整固。操作策略上，建議投資者減持近期漲幅較大的個股，不要盲目追漲。

　　下周趨勢看多

　　中線趨勢看多

　　下周區(qū)間2290-2350點

　　下周熱點央企改革、新能源

　　下周焦點經(jīng)濟數(shù)據(jù)、貨幣政策