對(duì)于定增帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，各市場(chǎng)機(jī)構(gòu)相當(dāng)看好，基金公司、信托公司的集合資金管理計(jì)劃、私募機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、產(chǎn)業(yè)資本均有參與。今年以來(lái)超過(guò)20家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與了47家上市公司定增。險(xiǎn)資在參與定增資金規(guī)模中的占比，也由2013年的7.7%提升至今年的9.5%。此前頻頻舉牌上市公司的生命人壽，參與了北京旅游的定增。

　　國(guó)元證券統(tǒng)計(jì)了2006年以來(lái)已成功實(shí)施且距今已滿三年的所有定增案例。在這688個(gè)定增案例中，自發(fā)行前12個(gè)月到發(fā)行后36個(gè)月周期內(nèi)的平均累計(jì)收益率達(dá)到139.7%，年化平均收益率為24.4%，相對(duì)大盤具有顯著超額收益。

　　在機(jī)構(gòu)投資者參與定增熱情高漲的同時(shí)，監(jiān)管層對(duì)定增的監(jiān)管也趨于強(qiáng)化。監(jiān)管部門要求，對(duì)發(fā)行對(duì)象出資來(lái)源以及是否結(jié)構(gòu)化、是否為關(guān)聯(lián)方或互相是否構(gòu)成一致行動(dòng)關(guān)系進(jìn)行說(shuō)明及承諾，了解參與定增的真正資金來(lái)源。禁止個(gè)人或機(jī)構(gòu)通過(guò)三年期結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品參與上市公司定向增發(fā)。

　　安信證券分析師認(rèn)為，投資者可以從四個(gè)方面關(guān)注定增機(jī)會(huì)：一是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)并購(gòu)；二是通過(guò)海外并購(gòu)提升整體研發(fā)實(shí)力，完成產(chǎn)品升級(jí)的機(jī)會(huì)；三是混合所有制改革和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)整合的國(guó)企改革機(jī)會(huì)；四是存在嚴(yán)重低估、被產(chǎn)業(yè)資本重估的上市公司。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)，依循“高”成長(zhǎng)、資金“富”、前景“帥”的思路來(lái)挑選公司；海外并購(gòu)的則要依循技術(shù)的相似性和互補(bǔ)性來(lái)挑選標(biāo)的。

　　國(guó)泰君安還指出，隨著監(jiān)管層對(duì)上市公司實(shí)際控制人、股東等做出解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、資產(chǎn)注入、股權(quán)激勵(lì)解決產(chǎn)權(quán)瑕疵等各項(xiàng)承諾的履行要求趨嚴(yán)。不少上市公司控股股東為央企、國(guó)企，集團(tuán)存在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，資產(chǎn)注入、解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等存在較大資本運(yùn)作空間。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，除了以上對(duì)定增題材的挖掘思路，投資者還需要了解定增背后的資本運(yùn)作路徑、并購(gòu)或投資項(xiàng)目資本金投入是否合理、項(xiàng)目預(yù)期盈利水平高低等，這些都是影響定增的重要因素。由于處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)時(shí)期，資本市場(chǎng)并購(gòu)重組方興未艾，未來(lái)定增題材有望持續(xù)活躍。除了作為上市公司再融資的主要手段，定向增發(fā)由于其便利性和針對(duì)性，已經(jīng)逐步成為資本市場(chǎng)主流的資本運(yùn)作形式。A股市場(chǎng)的定增案例及規(guī)模將繼續(xù)上升，定向增發(fā)項(xiàng)目會(huì)逐步向更多行業(yè)領(lǐng)域擴(kuò)展。