正是出于對(duì)于市場(chǎng)的樂觀研判，招商基金從2013年起開始充實(shí)權(quán)益投資的投研團(tuán)隊(duì)。權(quán)益投資部門從1個(gè)擴(kuò)展為4個(gè)，研究員也從16人擴(kuò)展為25人。原來招商基金只在深圳設(shè)立投研中心，如今在北京、上海、深圳三地都設(shè)立了投研中心。在這一過程中，招商基金的整個(gè)投研隊(duì)伍也一直保持穩(wěn)定。這一切都表明，招商基金已經(jīng)為未來市場(chǎng)可能出現(xiàn)的機(jī)會(huì)做好了準(zhǔn)備。

　　中國(guó)證券報(bào)：從近年來招商基金的業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)可以看出，每個(gè)時(shí)期的投研團(tuán)隊(duì)建設(shè)都有所側(cè)重。既然看好未來的權(quán)益投資機(jī)會(huì)，招商基金對(duì)此做了哪些準(zhǔn)備？

　　呂一凡：在2012年之前，招商基金大力發(fā)展固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)，逐漸做大固收類資產(chǎn)。當(dāng)時(shí)的布局是非常有前瞻性的，為近兩年招商基金的固收規(guī)模和業(yè)績(jī)?cè)跇I(yè)內(nèi)居前打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。現(xiàn)在招商基金的固定收益團(tuán)隊(duì)操作風(fēng)格穩(wěn)健，經(jīng)驗(yàn)豐富，由副總經(jīng)理張國(guó)強(qiáng)從大的資產(chǎn)配置、投資策略上進(jìn)行宏觀指導(dǎo)，團(tuán)隊(duì)整體投資業(yè)績(jī)良好。

　　在固收取得一定成績(jī)后，我們從2013年開始重點(diǎn)發(fā)展權(quán)益類投資，這其實(shí)也是和市場(chǎng)行情有關(guān)，我們認(rèn)為市場(chǎng)走熊多年，未來肯定有投資機(jī)會(huì)。我們按照風(fēng)格對(duì)招商基金的一線投資經(jīng)理進(jìn)行分組，目前主動(dòng)投資的部門已經(jīng)擴(kuò)充到4個(gè)，分別是側(cè)重傳統(tǒng)公募業(yè)務(wù)的投資一部、側(cè)重私募業(yè)務(wù)的投資二部、側(cè)重絕對(duì)收益和保本業(yè)務(wù)的投資三部、側(cè)重成長(zhǎng)股研究的投資四部。

　　在這種創(chuàng)新的統(tǒng)一平臺(tái)多元化分組投研架構(gòu)之下，投委會(huì)在制定公司統(tǒng)一的投資規(guī)則、授權(quán)體系、策略研究討論等傳統(tǒng)職能的基礎(chǔ)上，會(huì)著力解決各小組共同的問題，如風(fēng)控、交易、業(yè)績(jī)歸因等，并通過加強(qiáng)核心股票池管理，為各投資小組提供有效溝通平臺(tái)等措施，加強(qiáng)對(duì)各小組專業(yè)層面上的指導(dǎo)和支持。投決會(huì)與研究、交易部門會(huì)公平地對(duì)待每個(gè)投資小組，專注于解決專業(yè)性的問題。

　　這種共同平臺(tái)下的專業(yè)分組有助于提升基金公司投研的運(yùn)營(yíng)效率，其優(yōu)點(diǎn)主要有三個(gè)方面：一是分工更加明確，專人覆蓋特定領(lǐng)域。通過劃分小組，將投資風(fēng)格接近的基金經(jīng)理放在同一個(gè)組里，有利于提高研究效率，充分發(fā)揮基金經(jīng)理特長(zhǎng)；二是產(chǎn)品特色定位更明確，投資小組有利于打造具有鮮明特色的基金產(chǎn)品供客戶選擇；三是倡導(dǎo)內(nèi)部良性競(jìng)爭(zhēng)。實(shí)行組長(zhǎng)負(fù)責(zé)制，小組獨(dú)立考核，使得組與組之間存在一定的競(jìng)爭(zhēng)，不僅要與市場(chǎng)平均水平比較，還要與其他小組比較，可以充分挖掘每位團(tuán)隊(duì)成員的潛力。

　　招商基金投研團(tuán)隊(duì)也從外部積極吸引人才。今年，明星基金經(jīng)理王忠波加入招商基金，他此前曾任銀河基金研究部總監(jiān)、國(guó)聯(lián)安基金總經(jīng)理助理兼研究總監(jiān)等職務(wù)。另外，東吳基金的唐祝益也加盟招商基金。在此期間，我們的研究員隊(duì)伍則從16人擴(kuò)展到25人，以前只在深圳招募研究員，如今我們?cè)诒本?、上海都設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)。

　　同時(shí)，我們也支持投資人員的內(nèi)部流動(dòng)，這樣可以充分調(diào)動(dòng)和發(fā)揮投資經(jīng)理的個(gè)人優(yōu)勢(shì)。如基金經(jīng)理張慎平，之前在股票投資部，英語(yǔ)很好，恰逢公司香港子公司成立，在開展RQFII過程中需要相關(guān)投資管理人才，在結(jié)合他個(gè)人意愿的基礎(chǔ)上，將其調(diào)任至公司國(guó)際業(yè)務(wù)部，兼任香港子公司基金經(jīng)理。

　　我們按照風(fēng)格對(duì)基金經(jīng)理進(jìn)行分組，也制訂了針對(duì)各小組的激勵(lì)機(jī)制，而在制度的設(shè)計(jì)上同時(shí)考慮了業(yè)績(jī)和規(guī)模的增長(zhǎng)。這樣的做法好處很明顯，例如近期大盤藍(lán)籌股表現(xiàn)不俗，招商大盤藍(lán)籌基金也表現(xiàn)出色；去年成長(zhǎng)股迎來一波行情，招商基金的中小盤基金表現(xiàn)也不錯(cuò)。另外，小組之間也會(huì)進(jìn)行良性互動(dòng)與競(jìng)爭(zhēng)。