□本報(bào)記者 張昊

　　寶盈鴻利收益今年以來(lái)取得近25%的收益，在241只混合基金中排名第1。寶盈鴻利收益的基金經(jīng)理張小仁近日接受中國(guó)證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，盡管未來(lái)藍(lán)籌股的走勢(shì)依然值得期待，但對(duì)于優(yōu)質(zhì)的真正成長(zhǎng)股在任何時(shí)候都不會(huì)拋棄。

　　依然看好傳統(tǒng)投資領(lǐng)域

　　在今年以來(lái)的基金排名中，寶盈鴻利收益一直保持著明顯的優(yōu)勢(shì)，張小仁表示今年的選股思路主要有兩條：一是受益于經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)大背景的領(lǐng)域，關(guān)注點(diǎn)包括人口紅利周期、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、互聯(lián)網(wǎng)革命等；二是優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，這仍然是目前經(jīng)濟(jì)的主要支撐，這些公司所在的行業(yè)長(zhǎng)期看沒(méi)有太大的前途，但是內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)趨于優(yōu)化、大幅下跌后市場(chǎng)預(yù)期也足夠悲觀，更主要的是這些公司最受益于經(jīng)濟(jì)政策的邊際改善。

　　張小仁認(rèn)為，短期看，受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的邊際改善，有的行業(yè)還僅僅是政策面的放開(kāi)，有的行業(yè)可能已經(jīng)在銷量和價(jià)格上得到體現(xiàn)，尤其是相關(guān)的微刺激政策有望得到持續(xù)。中期看，這些行業(yè)的內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)都有顯著的改善，“四萬(wàn)億”刺激后，大部分傳統(tǒng)投資品的產(chǎn)能都沒(méi)有擴(kuò)張，前兩年的經(jīng)濟(jì)低迷也導(dǎo)致部分產(chǎn)能自然出清，而需求卻有穩(wěn)步的增長(zhǎng)，供需剪刀差在擴(kuò)大，有利于周期品的價(jià)格。長(zhǎng)期看，中國(guó)在新興經(jīng)濟(jì)體中，較早完成了大部分重工業(yè)化進(jìn)程，但諸如印度等依然有巨大潛力的國(guó)家才剛剛開(kāi)始，這些都可能成為中國(guó)傳統(tǒng)投資品產(chǎn)能出清的地方。

　　優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股不懼風(fēng)格轉(zhuǎn)換

　　近期創(chuàng)業(yè)板經(jīng)歷一輪調(diào)整，同時(shí)藍(lán)籌股迎來(lái)明顯反彈。張小仁對(duì)此表示，藍(lán)籌股的未來(lái)依然樂(lè)觀，而優(yōu)質(zhì)的真正成長(zhǎng)股在任何時(shí)候都不會(huì)拋棄。

　　張小仁表示，他從5月份開(kāi)始調(diào)整基金的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，增持部分看好領(lǐng)域的藍(lán)籌股。但進(jìn)入7月份后，市場(chǎng)對(duì)相關(guān)主題的炒作趨于瘋狂，尤其是對(duì)小市值且有一定現(xiàn)金的公司，對(duì)潛在的外延式擴(kuò)展給予了過(guò)高的預(yù)期；與此同時(shí)，國(guó)家推出一系列微刺激經(jīng)濟(jì)政策，傳統(tǒng)的藍(lán)籌股處于邊際改善的過(guò)程。展望未來(lái)，張小仁對(duì)藍(lán)籌股的行情繼續(xù)保持樂(lè)觀，但對(duì)于優(yōu)質(zhì)的真正成長(zhǎng)股在任何時(shí)候都不會(huì)拋棄，因?yàn)檫@些公司依然代表了中國(guó)未來(lái)的方向。

　　由于近期成長(zhǎng)股迎來(lái)一輪調(diào)整，對(duì)于成長(zhǎng)股的未來(lái)市場(chǎng)中出現(xiàn)一些分歧。張小仁對(duì)此表示，分清真?zhèn)纬砷L(zhǎng)是把握成長(zhǎng)股機(jī)會(huì)的關(guān)鍵?！皡^(qū)分真成長(zhǎng)和偽成長(zhǎng)的關(guān)鍵是，業(yè)績(jī)能否跟上預(yù)期。對(duì)于偽成長(zhǎng)，在市場(chǎng)情緒高漲的時(shí)候，可能有非常凌厲的上漲，但注定是無(wú)法站穩(wěn)；對(duì)于真正的成長(zhǎng)股，不用懼怕市場(chǎng)的風(fēng)格轉(zhuǎn)換，因?yàn)檫@些公司將代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)?！?/p>