7月下旬，在權(quán)重股的帶動下，大盤開啟了一波強勢反彈，不過伴隨著藍(lán)籌股獲利回吐，大盤8月以來漲勢放緩，開始高位震蕩。滬綜指圍繞2200點附近震蕩，而深成指也在8000點附近開啟震蕩之旅。滬綜指上周累計上漲0.42%，報收于2194.43點；深成指累計上漲0.06%，報收于7885.33點。

　　不過，出乎意料的是，本輪市場步入震蕩期反而為成長股的復(fù)蘇提供了沃土?？紤]到創(chuàng)業(yè)板目前的市盈率依然維持在60倍附近，部分個股的估值更是超過了100倍，小盤股高估值的壓力揮之不去。在高估值下，其業(yè)績成色較為平淡，中報業(yè)績增速較一季報明顯回落。高估值和業(yè)績兌現(xiàn)的壓力依然是壓在小盤成長股身上的兩座大山，7月初的大幅調(diào)整，正是由于這兩方的因素。本周以小盤成長股為代表的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)震蕩攀升，累計上漲3.88%，再度站上半年線。經(jīng)歷了7月初的快速下跌，前期“失意”的成長股再度登臺“唱戲”，這讓部分投資者頗感意外。

　　分析人士指出，誠然業(yè)績壓力和高估值的壓力限制了小盤股的反彈空間，但短期一些利于小盤股反彈的積極因素顯現(xiàn)，促成了小盤股的階段性反彈。一方面，近期政策風(fēng)開始轉(zhuǎn)而吹向新興產(chǎn)業(yè)板塊，市場對成長股的預(yù)期再升溫。國家發(fā)改委網(wǎng)站近日發(fā)布的經(jīng)濟(jì)形勢解讀文章中提出，下一步發(fā)改委將會同相關(guān)部門，重點圍繞制約戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的體制機制障礙，加快完善產(chǎn)業(yè)宏觀發(fā)展環(huán)境，抓緊在云計算、物聯(lián)網(wǎng)、生物、電子商務(wù)等關(guān)鍵領(lǐng)域研究出臺一批重大產(chǎn)業(yè)政策?？紤]到此前無論是地方放松樓市限購，還是滬港通步入快車道，政策主要集中在藍(lán)籌板塊，此次政策風(fēng)吹向新興產(chǎn)業(yè)，市場對成長股預(yù)期再度升溫。

　　另一方面，市場震蕩企穩(wěn)后，題材熱點開始輪動，小盤股借機發(fā)力。7月份，以國資改革為主線的主題投資興起，題材熱點主要集中在周期股，不過近期熱點題材出現(xiàn)遷徙，互聯(lián)網(wǎng)金融、移動支付、云計算等概念開始活躍起來。大盤震蕩企穩(wěn)后，投資者情緒逐漸好轉(zhuǎn)，市值較小、富有題材的成長股自然獲得了登臺“唱戲”的機會。