隨著A股市場轉(zhuǎn)暖，大股東積極捧場上市公司定增的事件，正愈發(fā)頻繁。

　　1日晚，西王食品（000639）發(fā)布公告稱，公司原定增預(yù)案發(fā)生調(diào)整，原認(rèn)購方東方基金管理有限責(zé)任公司（下稱“東方基金”）退出認(rèn)購行列，變?yōu)橛晒究毓晒蓶|西王集團的全資子公司山東永華投資有限公司（下稱“山東永華”）接手此次擬增發(fā)的全部股份。

　　經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，與西王食品同日發(fā)布定增公告的還有福星曉程（300139），其預(yù)計2.58億元的募集金額由大股東程毅全包。另外，得潤電子(002055)等多家上市公司還出現(xiàn)公司高管“包攬”定增的現(xiàn)象。

　　不過，敏感的投資者發(fā)現(xiàn)，在大股東及高管積極參與定增的背后，多存在定增價格遠(yuǎn)低于二級市場股價的現(xiàn)象。如福星曉程25.82元/股的定增價格比29.38元/股的現(xiàn)價，已低出12%。

　　“近期市場回暖 ，股價有所提升，定增價格則是參考前期表現(xiàn)制定，所以出現(xiàn)了折價現(xiàn)象?！?日，中誠顧問投資分析師王瑞鑫對導(dǎo)報記者表示，不過，這一可以令大股東或其他投資機構(gòu)低價入股的方式，已經(jīng)引起市場多方關(guān)注。

　　大股東介入增發(fā)

　　西王食品發(fā)布的公告顯示，由于證監(jiān)會對上市公司非公開發(fā)行股票認(rèn)購方的相關(guān)規(guī)定進行了調(diào)整，公司原預(yù)案已不符合最新政策規(guī)定，故對其定增預(yù)案進行調(diào)整。

　　資料顯示，西王食品的首次定增方案發(fā)布于今年5月，計劃以13.62元/ 股的價格非公開發(fā)行4410萬股，募資總額約6億元，用以補充流動資金。方案顯示，上述定增股份，擬由東方基金全盤接手。

　　此次修改后的公告則顯示，定增的接盤人將由東方基金變?yōu)楣敬蠊蓶|全資控股的山東永華，募集金額并未發(fā)生變化。值得關(guān)注的是，山東永華為西王集團的全資子公司，本次增發(fā)前，西王集團及山東永華已經(jīng)合計持有西王食品52.08%的股份，若發(fā)行成功，其合計持股比例將提高至61.68%的高位。

　　“大股東積極參與上市公司定增，表明對公司的發(fā)展前景較具信心，對其股價在二級市場的表現(xiàn)能夠帶來一定正面影響 ?！蓖跞瘀伪硎?。 當(dāng)然，西王食品并非個例。福星曉程1日披露的定增預(yù)案顯示，公司擬以25.82元/股的底價向大股東程毅定增不超過1000萬股，募資總額約2.58億元，扣除發(fā)行費用后將全部用于補充流動資金。對于大股東如此積極參與定增，福星曉程公告稱，程毅目前雖處于控股地位，但持股比例偏低。通過認(rèn)購本次非公開發(fā)行的股票，程毅持股比例將可提升至34.7%，有助于提升公司的經(jīng)營決策效率，促進公司長期穩(wěn)定發(fā)展。低位“入股”渠道打開對于大股東的強勢進入，并非所有小股東都愿意看到?！岸ㄔ鰞r格有些低，有給大股東輸送利益的嫌疑?！备Ｐ菚猿痰囊幻」蓶|對導(dǎo)報記者表示，公司現(xiàn)在股價為29.38元/股，而定增價格僅為25.82元/股。若程毅最終以25.82元/股成功認(rèn)購定增的1000萬股，其潛在投資收益就高達3560萬元。這不由令人懷疑大股東有“撿便宜”的嫌疑。這種情況并非在福星曉程一家公司存在。導(dǎo)報記者注意到，由于近期A 股市場行情向好，不少公司存在定增價格低于股價的情況，這其中還有多家公司存在大股東或公司高管“包圓”定增額度的情況。比如，得潤電子近期公告稱，擬以8.6元/股的價格向田南律、吳如舟等7名自然人非公開發(fā)行股票3600萬股，募集資金3.1億元。資料顯示，上述7名自然人均為公司核心管理人員。而該公司1日收盤價格為10.86元/股，比定增價格高出2.26元/股，潛在收益頗為誘人。據(jù)導(dǎo)報記者統(tǒng)計，大股東參與的定增價格與股價折價 率最高者為 雙龍股份（300108），其2月7日公布1.63億元的定增募集方案，公司實際控制人盧忠奎認(rèn)購了全部發(fā)行的2202.26萬股。由于此次定增資金用于跨界收購金寶藥業(yè)，公司復(fù)盤后股價大漲，至今仍維持在14.15元/股的高位，比7.32元/股的價格高出近1倍?！安豢煞裾J(rèn)的是，低位增發(fā)意味著更低的投資成本和更高的收益空間，保障了參與認(rèn)購的大股東的利益，這方面中小股東顯然享受不到。”王瑞鑫表示。王瑞鑫認(rèn)為，在A股市場行情回暖的背景下，大股東參與上市公司定增將更為積極?！半m然對上市公司資金面、業(yè)務(wù)擴張等方面都會帶來一定積極作用，但在實際操作中，應(yīng)該注意信息公開透明，合理定價，保障中小投資者的利益?！?/p>