誰在“玩轉(zhuǎn)”基金專戶的財(cái)富魔方?

　　自2008年首只基金專戶試水以來，公募專戶業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r雖然很少為外界所知，但其發(fā)展速度卻快馬加鞭。中基協(xié)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，基金母公司及子公司管理的專戶業(yè)務(wù)資產(chǎn)總規(guī)模已達(dá)4.96萬億元，2014年平均每個月增長2307億元。而伴隨A股走牛，基金專戶月度新增A股開戶數(shù)紀(jì)錄也不斷被打破，至今年1月，基金專戶總戶數(shù)突破一萬戶大關(guān)，達(dá)到1.0136萬戶，滬深分別為5089戶、5047戶。總數(shù)相較于2014年年初的3859戶，增幅達(dá)162.65%?；饘粢殉蔀楣墒械囊粋€重要蓄水池。

　　那么，到底是一些怎樣的資金在參與基金專戶?而近期市場火熱，有沒有資金在借道專戶快速入市?這些資金對專戶的盈利要求又是如何?記者近期通過對滬深地區(qū)的一些專戶調(diào)查，漸漸對基金專戶的投資圖譜有了一個清晰的了解。

　　“瘋狂”擴(kuò)張

　　最近幾個月來，基金專戶資產(chǎn)管理規(guī)模迅猛增多，已經(jīng)超越了公募基金的管理規(guī)模

　　記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，最近幾個月來，在快速上漲的牛市行情中，快速入市的專戶投資者迅猛增多——過去十多年的房地產(chǎn)投資客、積累了大量財(cái)產(chǎn)但目前經(jīng)營困難的傳統(tǒng)企業(yè)主，以及大型公司的高層管理人員，組成了專戶投資者的中堅(jiān)力量。

　　通過對專戶投資者的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大量資金進(jìn)入資本市場，本質(zhì)上是高凈值人群的資產(chǎn)配置，已經(jīng)從房地產(chǎn)領(lǐng)域開始向資本市場轉(zhuǎn)移，此前占比畸高的銀行存款、理財(cái)產(chǎn)品以及房地產(chǎn)投資，正逐步向資本市場轉(zhuǎn)移。

　　盡管均為高凈值人群，但是專戶投資者需求并不相同，專戶投資者有多樣化的需求，對基金公司的管理能力提出了挑戰(zhàn)。在基金專戶高業(yè)績提成吸引下，基金公司也積極發(fā)力，通過籌備新三板、定增等產(chǎn)品，迎合專戶投資者的需求。

　　近期，在投資人小吳的朋友圈中，瘋傳的是滬上某基金公司的一只投資于地產(chǎn)公司的劣后級專戶產(chǎn)品，加了數(shù)倍杠桿，一年時間已經(jīng)浮盈十倍以上。而在小吳看來，在多年不遇的牛市行情中，她在二級市場上買賣股票還算順手，從年初到現(xiàn)在收益超過50%，盡管連創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也沒跑贏，畢竟還是賺了不少，一時間春風(fēng)得意，直到被年賺十幾倍的產(chǎn)品刷屏之后，心態(tài)就有點(diǎn)失衡了，讓她感慨“原本就有錢的人，通過投資變得更有錢，差距變得越來越大了?！?

　　讓小吳羨慕嫉妒恨的朋友，財(cái)富迅猛增加的利器，就是基金公司推出的專戶產(chǎn)品，同信托產(chǎn)品一樣，門檻百萬將普通投資者擋在門外，前幾年股市慘不忍睹的日子里，安然享受年化高達(dá)10%的保本收益。如今，股市行情來了，原本希望借助市場的瘋漲行情縮小與朋友財(cái)富的差距，沒想到差別反而更大了。

　　另一個讓小吳深受刺激的產(chǎn)品，是一款針對新三板定增推出的專戶產(chǎn)品，同樣在短短一個月內(nèi)，就增長了一倍以上，這也讓在二級市場上天天辛苦盯盤的她心生艷羨。

　　事實(shí)上，上述暴漲的基金專戶產(chǎn)品，不過是在專戶大發(fā)展中的浪花而已。最近幾個月來，基金專戶資產(chǎn)管理規(guī)模迅猛增加，已經(jīng)超越了公募基金的管理規(guī)模。

　　從基金公司專戶發(fā)展規(guī)?？?，部分公司的專戶業(yè)務(wù)已經(jīng)完全扛起大梁。以業(yè)內(nèi)的“定增王”財(cái)通基金為例，參與上市公司定向增發(fā)近200個，累計(jì)參與金額四五百億元，總體浮盈超過350億元。其中進(jìn)入2015年以來，中標(biāo)三四十家公司的定增項(xiàng)目，參與規(guī)模超過110億元。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，對于成立時間不長的財(cái)通基金來說，通過大量發(fā)行專戶產(chǎn)品帶來的收益，已經(jīng)在2014年成功扭虧為盈，并且有望迎來業(yè)績大爆發(fā)，相對于不少次新基金公司依然在為生存問題而煩惱時，財(cái)通基金可謂是走出了一條新路。

　　滬上另一家專戶業(yè)務(wù)搶眼的長安基金，截至3月底，專戶規(guī)模已經(jīng)突破270億元。該公司副總經(jīng)理王健介紹說，由于公司業(yè)績不錯，在賺錢效應(yīng)口碑傳播下，新的投資者不斷涌進(jìn)來，預(yù)計(jì)年內(nèi)公司規(guī)模會達(dá)到400億至500億元。

　　鵬華基金總經(jīng)理助理、機(jī)構(gòu)投資部總經(jīng)理冀 洪濤 表示，盡管目前鵬華基金專戶主要是社?；鸺氨ｋU公司，未來也希望將專戶業(yè)務(wù)拓展到上市公司和高凈值個人客戶。在他看來，許多實(shí)業(yè)家有理財(cái)需求，但并沒有好的實(shí)業(yè)投資項(xiàng)目，“公募基金專戶起點(diǎn)只有三千萬元，能滿足這個門檻的客戶太多了，在市場有賺錢效應(yīng)時就會大量進(jìn)入市場?！?

　　從目前情況看，在賺錢效應(yīng)下，場外資金正在飛速向場內(nèi)轉(zhuǎn)移。滬上某基金公司專戶業(yè)務(wù)員表示，資金進(jìn)場的兇猛程度，都要把人嚇到了，有的客戶上來直接要求購買數(shù)千萬元乃至上億元，要求一對一的專戶理財(cái)產(chǎn)品明顯增多，“一個來自浙江的企業(yè)主，公司主營業(yè)務(wù)是傳統(tǒng)的機(jī)械制造行業(yè)，在我們看來，最近幾年制造業(yè)出口難，人工成本增加，賺錢不容易，但是該客戶來到我們公司后，聽了產(chǎn)品介紹后，馬上決定購買一億元產(chǎn)品，把我們都驚呆了?！?/p>