忽然之間，10余家基金不約而同地已經(jīng)或?qū)⒁l(fā)行銀行指數(shù)分級(jí)基金，似乎銀行板塊就要迎來(lái)迎風(fēng)起舞的時(shí)刻了。

　　記者了解到，目前，除了鵬華銀行分級(jí)和富國(guó)中證銀行分級(jí)外，還有9家基金公司也申報(bào)了銀行指數(shù)分級(jí)基金。中?；?/a>、申萬(wàn)菱信、博時(shí)基金、中融基金、融通基金、華安基金、招商基金、信誠(chéng)基金和易方達(dá)基金都在醞釀銀行指數(shù)分級(jí)。

　　 “銀行股不會(huì)缺席牛市”

　　 “可以說(shuō)這些基金不約而同地看到了銀行板塊的機(jī)會(huì)，因?yàn)殂y行股投資不會(huì)缺席任何一輪牛市?！?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/person/detail.php?id=2319" target="_blank" title="王煒 ">王煒表示，目前來(lái)看，銀行板塊是“性?xún)r(jià)比”較高的板塊，“銀行股屬于那種可以三年不漲，但一漲就會(huì)把三年的漲幅全都拉回來(lái)的品種?！逼湔J(rèn)為，機(jī)構(gòu)的判斷會(huì)超越大部分投資者，這么多機(jī)構(gòu)不約而同發(fā)行新基金，說(shuō)明銀行板塊里一定會(huì)有機(jī)會(huì)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，銀行板塊從今年年初開(kāi)始上漲12.8%，大幅度低于上一年四季度78.8%的漲幅。有分析認(rèn)為，從估值來(lái)看，雖然銀行板塊經(jīng)過(guò)去年下半年的上漲之后估值略有提升，但是整體估值仍位于行業(yè)最低的水平。目前中證銀行指數(shù)的市盈率只有7.21倍、市凈率只有1.37倍，不但低于其他行業(yè)，而且還處于歷史較低的水平。考慮到其他行業(yè)估值水平已經(jīng)大幅提升的情況下，中證銀行指數(shù)的相對(duì)估值優(yōu)勢(shì)更加明顯，具有較高投資價(jià)值。

　　王煒認(rèn)為，市場(chǎng)依舊看好銀行板塊，除了去年漲幅超預(yù)期今年一季度估值調(diào)整之外，主要原因還包括了銀行本身在不斷轉(zhuǎn)型，包括管理轉(zhuǎn)型，員工激勵(lì)，資產(chǎn)證券化加速，牌照放開(kāi)，銀行與非銀業(yè)務(wù)整合，打開(kāi)金融行業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的局面，基本面有望快速提升；政策面不斷釋放正面信息，如存款保險(xiǎn)制度落實(shí)，有利于銀行資產(chǎn)安全和可持續(xù)發(fā)展；地方債務(wù)存量置換，有利于信用風(fēng)險(xiǎn)緩解；同時(shí)也包括國(guó)企改革概念，銀行作為大盤(pán)藍(lán)籌也將受益于這個(gè)過(guò)程；資金面流動(dòng)性樂(lè)觀，包括近期降準(zhǔn)降息，海外資金流入預(yù)期，都將對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性有正面利好沖擊等。

　　選母基金還是分級(jí)B？

　　記者發(fā)現(xiàn)，這些已經(jīng)或即將發(fā)行的銀行分級(jí)主要跟蹤的是中證銀行指數(shù)、中證800銀行指數(shù)等不同的指數(shù)。那么，投資跟蹤不同指數(shù)的基金差別大嗎？

　　對(duì)此，王煒表示，對(duì)于普通投資者而言，這些分級(jí)基金的細(xì)微差別可以忽略不計(jì)，同質(zhì)化程度相當(dāng)高。另一方面，高度同質(zhì)化反而倒逼基金公司搶先做大市場(chǎng)、占得先發(fā)優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，眾多基金公司扎堆發(fā)行銀行指數(shù)分級(jí)基金，“一定會(huì)有馬太效應(yīng)，強(qiáng)者愈強(qiáng)，弱者愈弱”。

　　由于目前已知銀行主題基金全部是分級(jí)基金，究竟是選母基金還是分級(jí)B，成為不少投資者的疑問(wèn)。對(duì)此，王煒表示，對(duì)于比較穩(wěn)健的投資者來(lái)說(shuō)，銀行板塊指數(shù)型基金是首選；對(duì)于希望撬動(dòng)更多收益，同時(shí)承受更多風(fēng)險(xiǎn)的投資者可關(guān)注其分級(jí)基金B(yǎng)。經(jīng)過(guò)去年底分級(jí)B行情的啟蒙，今年以來(lái)各類(lèi)行業(yè)指數(shù)分級(jí)基金B(yǎng)份額成為投資者抓住牛市行情的投資工具。由于分級(jí)基金B(yǎng)端具有突出的進(jìn)攻性，往往能夠跑在行業(yè)個(gè)股的前面，幫助投資者獲得媲美行業(yè)牛股的收益。

　　當(dāng)然，不管是投資基金還是分級(jí)B，獲得的都是行業(yè)平均收益，其認(rèn)為那些對(duì)個(gè)股有深入研究的投資者還是應(yīng)首選投資個(gè)股，以獲得超乎行業(yè)平均水平的收益。