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用多元化配資防御投資風(fēng)險(xiǎn)
- 發(fā)布時(shí)間:2016-04-22 06:32:04 來(lái)源:杭州日?qǐng)?bào) 責(zé)任編輯:羅伯特
記者 凌怡
作為有8年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的投資顧問(wèn),蔡宜良用“無(wú)可奈何花落去,似曾相識(shí)燕歸來(lái)”這句古詩(shī),來(lái)形容今年第一季度投資市場(chǎng)的表現(xiàn)。A股市場(chǎng)二次熔斷,上證指數(shù)屢創(chuàng)新低,去杠桿呼聲不斷,讓投資者再次遭受了冰與火的洗禮?!敖?jīng)歷了資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩,目前投資者對(duì)投資回報(bào)率的預(yù)期降低,風(fēng)險(xiǎn)偏好發(fā)生轉(zhuǎn)向,但資金集中追逐低風(fēng)險(xiǎn)高收益資產(chǎn)的現(xiàn)象仍在持續(xù)?!?/p>
蔡宜良認(rèn)為,投資的道路上,風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)是相伴在旁的“風(fēng)景”,長(zhǎng)期投資者需要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,找到多元化配資方案,助力財(cái)富保值增值。
適當(dāng)配置債券,布局多元化投資市場(chǎng)
去年國(guó)家發(fā)改委進(jìn)一步完善了債券管理體系,并在債券品種創(chuàng)新上取得了突破性發(fā)展。去年債券市場(chǎng)新發(fā)14.36萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)60%。由此可見(jiàn),在市場(chǎng)全面“資產(chǎn)荒”的大背景下,債券尚屬安全資產(chǎn),受到投資者的追逐。
蔡宜良認(rèn)為,近期市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒增強(qiáng),資金追逐安全資產(chǎn),建議逢低配置利率債,可以作為底倉(cāng)資產(chǎn)配置,在震蕩下行中賺取收益。對(duì)于一些高凈值投資者來(lái)說(shuō),還可布局一線城市房地產(chǎn)商公司債,或資質(zhì)優(yōu)良行業(yè)的可轉(zhuǎn)債、可交換債。
對(duì)于普通投資者想涉足債券市場(chǎng),蔡宜良建議可從債券型基金切入:“我一直相信專(zhuān)業(yè)的人做專(zhuān)業(yè)的事,國(guó)內(nèi)的投資者也開(kāi)始慢慢轉(zhuǎn)變理念,對(duì)于基金、信托服務(wù)的接受度也趨于增長(zhǎng)?!钡谶x擇債券型基金時(shí),蔡宜良建議投資者首先要觀察其過(guò)往業(yè)績(jī),“一般看它過(guò)往3至5年的年化回報(bào)率,以及收益最大回撤幅度。如果加杠桿倍數(shù)過(guò)高的話,需要謹(jǐn)慎選擇?!?/p>
蔡宜良還提醒投資者,對(duì)債市而言,市場(chǎng)擔(dān)憂的供需失衡并不構(gòu)成壓力,也不是核心矛盾,而更需要關(guān)注匯率及其他金融資產(chǎn)走勢(shì)對(duì)資金面的干擾。
放眼全球優(yōu)質(zhì)金融資產(chǎn),也要警惕風(fēng)險(xiǎn)
作為招行私人銀行的投資顧問(wèn),蔡宜良一直為高凈值投資者提供理財(cái)建議,并為他們?cè)O(shè)計(jì)最為合理的理財(cái)計(jì)劃。他告訴記者,現(xiàn)在部分投資者將眼光望向境外投資,涉足全球資產(chǎn)配置。
隨著部分高凈值投資者資產(chǎn)規(guī)模逐漸擴(kuò)大,企業(yè)經(jīng)營(yíng)和生活方式越來(lái)越國(guó)際化,海外投資市場(chǎng)對(duì)于這類(lèi)投資者來(lái)講愈加具有吸引力。而海外投資類(lèi)別相比較國(guó)內(nèi)又更加豐富,比如港股、境外債券、上市公司IPO國(guó)際配售等都是不錯(cuò)的資產(chǎn)配置選擇。
然而,蔡宜良認(rèn)為投資者需要對(duì)海外投資市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)做好充分的認(rèn)知?!坝型顿Y者涉足以能源企業(yè)為主的高收益?zhèn)祟?lèi)品種與油價(jià)漲幅相關(guān)性較大,一旦油價(jià)回落,全球高收益?zhèn)鶅r(jià)格也會(huì)回落,而且今年年中是高收益?zhèn)拿芗€款期,投資者需要警惕其中風(fēng)險(xiǎn)?!?/p>
同時(shí),蔡宜良建議投資者不要盲目跟風(fēng)境外投資,在進(jìn)行海外投資理財(cái)時(shí)盡量選擇專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)操作,“有很多投資者其實(shí)對(duì)境外法律法規(guī)、稅務(wù)政策不熟悉,還是需要專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的幫助。”
投資者需為家庭財(cái)富穿上“保障外衣”
要做好合理的家庭資產(chǎn)配置規(guī)劃,流動(dòng)性、安全性和收益性三方面都不能缺少。蔡宜良認(rèn)為,一個(gè)家庭光有理財(cái)投資的基本配置是不夠的,還需要給家庭財(cái)富穿上保障的“衣服”。而保險(xiǎn)產(chǎn)品便是這層外衣,發(fā)揮重要作用。
“尤其像保障型的保險(xiǎn),包括意外險(xiǎn)、大病險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)、終身壽險(xiǎn)等。對(duì)于一個(gè)家庭都能起到風(fēng)險(xiǎn)防范作用?!辈桃肆歼€認(rèn)為,在所有保障充足的基礎(chǔ)上,投資者還可以用“閑錢(qián)”來(lái)購(gòu)買(mǎi)帶有分紅性質(zhì)的保險(xiǎn)產(chǎn)品,“這些收益都可用作子女教育金或未來(lái)養(yǎng)老金儲(chǔ)備,為家庭財(cái)富增加一道保險(xiǎn)?!?/p>
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