受到空頭回補(bǔ)以及良好的美國成屋銷售數(shù)據(jù)提振，美元指數(shù)短線震蕩走高，而非美貨幣強(qiáng)弱分化明顯。

　　美元上沖動能強(qiáng)勁

　　美國3月成屋銷售數(shù)據(jù)反彈幅度超過預(yù)期，表明盡管有跡象顯示一季度美國經(jīng)濟(jì)增長可能停滯不前，但樓市復(fù)蘇未受影響。

　　數(shù)據(jù)顯示，美國3月成屋銷售年化月率增長5.1%，升幅大于預(yù)期值；年化總數(shù)從507萬戶升至533萬戶，而預(yù)估為530萬戶；2月成屋銷售經(jīng)修正后為下降7.3%，年率為507萬戶。美國成屋銷售數(shù)據(jù)繼2月一反常態(tài)地大幅下降之后，3月迎來喜人反彈，主要原因在于3月大量購房者尤其是東北部和中西部的買家，克服了此前庫存水平低、價格增長平穩(wěn)的障礙而作出購房決定。美國抵押貸款銀行協(xié)會發(fā)布的另外一份報告顯示，上周抵押貸款申請宗數(shù)升至9周來的最高水平，原因在于30年期固定利率抵押貸款利率徘徊在逾一年來的最低水平。

　　盡管本周初的報告顯示，3月美國新屋開工和建筑許可大幅減少，但樓市仍是美國經(jīng)濟(jì)的一大亮點(diǎn)。雖然住宅建筑只占美國國內(nèi)生產(chǎn)總值的一小部分，但樓市對經(jīng)濟(jì)有廣泛影響，可以幫助美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長。美國一季度GDP數(shù)據(jù)將于4月28日公布，這是美聯(lián)儲加息后的首個季度GDP數(shù)據(jù)，而市場普遍預(yù)期增速暴跌在所難免。預(yù)計(jì)一季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值增長年率低至0.2%，而去年四季度經(jīng)濟(jì)增長1.4%。美聯(lián)儲最近一次議息會議將在下周中召開。

　　美元指數(shù)重新爆發(fā)出強(qiáng)勁的上沖動能。從日線圖上看，價格整體延續(xù)下行的節(jié)奏，下方明顯支撐在92.60，美元指數(shù)的下跌空間仍然廣闊。4小時圖均線系統(tǒng)被反復(fù)穿越，多空動能轉(zhuǎn)換頻繁，由于美元指數(shù)走勢的凌亂，也間接造成了非美貨幣的強(qiáng)弱分化。短線主趨勢轉(zhuǎn)為向上，預(yù)計(jì)美元指數(shù)有繼續(xù)上攻的動力，但在升破95.20之前，持續(xù)看漲需謹(jǐn)慎。

　　避險日元表現(xiàn)最好

　　目前日元的走勢撲朔迷離，這也引發(fā)了市場猜測日本央行在下周貨幣政策會議上將如何出招。今年以來，在金融市場動蕩的背景下，避險貨幣日元表現(xiàn)強(qiáng)勁，到目前為止上漲超過10%，成為16大主要貨幣中表現(xiàn)最好的貨幣。

　　日本央行重振通脹未果引得市場猜測，行長黑田東彥將被迫訴諸一項(xiàng)因太過極端而剛剛被他自己否決的政策工具——央行直接為政府開支提供資金。今年的G20會議譴責(zé)了貨幣競爭性貶值、強(qiáng)調(diào)了貨幣寬松的局限性，并呼吁實(shí)施財(cái)政刺激。其后，上述所謂的“直升機(jī)撒錢”方案被采納的可能性有所上升。日本央行從市場上購買政府債券的方案正在逼近極限，有可能最快今年將不得不選擇直接提供融資的做法?！爸鄙龣C(jī)撒錢”將面臨法律障礙，并引起全球爭議，因?yàn)榕c日本央行的資產(chǎn)購買和負(fù)利率政策不同，它模糊了央行和政府政策之間的界限。雖然黑田東彥本周在對國會發(fā)表講話時否決了這一方案，但日本南部發(fā)生的一系列嚴(yán)重地震可能改變首相安倍晉三的心意，把加大開支促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長列于政策優(yōu)先地位，提升至約束財(cái)政之前。

　　日元牛市已經(jīng)延續(xù)了40年之久，日本央行需要在下周的貨幣政策會議上推進(jìn)激進(jìn)刺激政策，以避免日元漲勢加速。如果日本式的“直升機(jī)撒錢”策略真的實(shí)施了，美元兌日元匯價可能短暫回升至115水平。日本央行的政策制定者將在下周舉行會議，而他們到時是否會拋出更大力度的刺激來，很大程度上可以從早一天舉行的美聯(lián)儲會議上找到線索。黑田東彥曾指出，美聯(lián)儲的漸進(jìn)式加息計(jì)劃幫助推高了日元匯率，將會破壞日本央行提升國內(nèi)通貨膨脹的努力。而日本央行認(rèn)為，日元升值和美聯(lián)儲的利率政策有很大關(guān)系。

　　澳元強(qiáng)勢或被打壓

　　澳聯(lián)儲本周初發(fā)布了4月5日的貨幣政策會議記錄。該會議記錄顯示，盡管最近的展望基本樂觀，且澳大利亞經(jīng)濟(jì)在2016年初繼續(xù)溫和增長，但澳元升值可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)失衡，澳聯(lián)儲重申低通脹將提供必要時降息的空間。

　　在這次會議上，澳聯(lián)儲連續(xù)第11個月維持利率于2.0%的紀(jì)錄低位。委員們認(rèn)為，貨幣政策保持非常寬松是適宜的，低利率對促進(jìn)消費(fèi)增長和樓市活動逐步升高有著重要的影響力，澳大利亞經(jīng)濟(jì)有持續(xù)增長的合理前景，而且通脹在未來一兩年可能將維持在低位。委員們還討論了澳元升值對服務(wù)業(yè)出口和整體經(jīng)濟(jì)的影響，暗示澳聯(lián)儲對于澳元走強(qiáng)有一些不安。委員們指出，服務(wù)業(yè)出口對澳元匯率很敏感，澳元升值部分歸因于大宗商品價格上漲及美聯(lián)儲升息放緩的預(yù)期。而澳元升值可能使經(jīng)濟(jì)活動朝非礦業(yè)部門再平衡的進(jìn)展更加復(fù)雜。

　　澳聯(lián)儲下次會議將在5月3日舉行，同一天澳大利亞政府將公布大選前的預(yù)算。之前一周，澳大利亞將公布一季度消費(fèi)者物價指數(shù)。如果該數(shù)據(jù)意外疲軟，可能成為澳聯(lián)儲進(jìn)一步放松政策的理由。