4月16日，由于受到未達(dá)預(yù)期的《葉問3》票房的影響，快鹿集團(tuán)旗下理財產(chǎn)品逾期，旗下金鹿理財平臺遭遇擠兌，目前事件還在進(jìn)一步發(fā)酵?？炻构就ㄟ^一系列的資本運作，創(chuàng)辦了多個融資平臺的“互聯(lián)網(wǎng)+金融+電影”模式。但這種模式卻給快鹿集團(tuán)帶來了上百億的兌付危機(jī)。

　　自2016年以來，連續(xù)發(fā)生的多起與互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的非法集資案，不僅有損于規(guī)范的金融市場形象，也為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新帶來了更多不確定性因素。

　　問題票房點燃導(dǎo)火線

　　“樹大招風(fēng)”畢竟是自然規(guī)律，快鹿集團(tuán)旗下金融類平臺較多，關(guān)聯(lián)交易情況突出。快鹿集團(tuán)下屬企業(yè)承接發(fā)行的《葉問3》3月上映，僅3天就被爆出大量票房作假，快鹿系各公司指望的30億票房化為泡影，《葉問3》票房最終鎖定8億。假票房事件很快牽出快鹿集團(tuán)和其實際控制人施建祥，其管控的相關(guān)金融平臺等也隨即爆發(fā)兌付危機(jī)。

　　據(jù)報道，全國電影市場專項治理辦公室日前對此事已經(jīng)徹查并做出了相關(guān)處理。經(jīng)查影片《葉問3》確實存在非正常時間虛假排場的現(xiàn)象，查實的場次有7600余場，涉及票房3200萬元，這部分虛假票房也將從原統(tǒng)計數(shù)據(jù)中扣除。同時，該片總票房中含有部分自購票房，發(fā)行方認(rèn)可的金額為5600萬元。

　　同時，全國電影市場專項治理辦公室還對《葉問3》相關(guān)責(zé)任方提出處理意見：對該片發(fā)行方大銀幕（北京）發(fā)行公司暫停新的電影發(fā)行業(yè)務(wù)一個月；對全國涉事的73家影院所屬20家院線公司進(jìn)行通報批評；虛假場次出票相對集中的3家電商也被嚴(yán)重警告。其中，根據(jù)中國電影發(fā)行放映協(xié)會通知，北京地區(qū)涉及不實排場、情節(jié)較嚴(yán)重的影院有新影聯(lián)天寶國際影城和美嘉影城三里屯店。

　　近年來，快鹿集團(tuán)進(jìn)軍電影行業(yè)。根據(jù)零壹財經(jīng)的統(tǒng)計，該集團(tuán)通過旗下電影發(fā)行公司、擔(dān)保公司、通道公司以及十多家P2P平臺開展了多項融資。由于主要業(yè)務(wù)放在線下，透明度較低，從外部很難判斷其真實經(jīng)營狀況，尤其是募集資金投向。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融信息查詢系統(tǒng)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，雖然快鹿集團(tuán)自身涉及自擔(dān)保與自融嫌疑，資金鏈出現(xiàn)了較大的斷裂問題。事實上，在電影《葉問3》上映之前，快鹿集團(tuán)就已遭受質(zhì)疑。而《葉問3》票房造假被處罰，激發(fā)了快鹿系股價的暴跌。

　　兌付危機(jī)考驗快鹿

　　4月18日，上?？炻雇顿Y集團(tuán)董事局主席徐琪在《給投資人的一封信》中表示：“擔(dān)當(dāng)起來，絕不退出!我必須鞠躬盡瘁地做好所有的工作!一定要讓投資人拿回屬于他們的權(quán)益!” 這是他臨危受命來，除在新聞發(fā)布會公布兌付計劃外，又一次公開表態(tài)。

　　早在4月6日，快鹿集團(tuán)召開發(fā)布會表示要并購當(dāng)天財富和金鹿財行，“將兜底到最后”。然而，同一天，另外兩家P2P平臺也開始討債魔環(huán)金融的員工聚集在快鹿集團(tuán)門口，試圖攔住前來開發(fā)布會的高管，要求公司兌付他們的本金和工資。一個星期以來，筆者采訪了多位相關(guān)負(fù)責(zé)人以及金融領(lǐng)域?qū)＜?，但都未曾對此事進(jìn)行評價。

　　近日，快鹿集團(tuán)為解決兌付問題，金鹿集團(tuán)官方APP“生財有鹿”上多了一個“債權(quán)轉(zhuǎn)讓區(qū)”模塊，在這里，客戶手中仍持有的到期未兌付的產(chǎn)品，可以通過該平臺進(jìn)行折價轉(zhuǎn)讓，預(yù)計最快本月底上線。

　　快鹿集團(tuán)作為一家長期沉淀的大型民營企業(yè)，最初從實業(yè)起家，積累了大規(guī)模的實體產(chǎn)業(yè)。為順應(yīng)時代發(fā)展，近年來又開始涉足金融、互聯(lián)網(wǎng)、電影文化等新興產(chǎn)業(yè)及資本市場。

　　2015年10月，快鹿集團(tuán)以每股0.3元價格認(rèn)購了明華科技配售的1.7億股。今年2月，快鹿投資公司以相似方式入股十方控股，以每股0.8港元認(rèn)購1.6億股，此后兩次場內(nèi)增持。4月6日，除已停牌的神開股份，上述3家港股均難擋跌勢。

　　從快鹿投資對神開股份、十方控股、明華科技、大中華金融的投資路徑來看，其二級市場投資已現(xiàn)浮虧，目前浮虧總計約1.47億元。截止到4月7日，其二級市場投資蒸發(fā)已近12.9億元。

　　當(dāng)一個企業(yè)發(fā)展到一定階段、到達(dá)一定規(guī)模后，用金融+資本的方式進(jìn)行二次助推，這已然成為眾多民營企業(yè)采取的常用發(fā)展模式。但隨著《葉問3》在發(fā)行環(huán)節(jié)出現(xiàn)的問題及網(wǎng)絡(luò)攻擊引發(fā)的質(zhì)疑，快鹿集團(tuán)之前提出的“互聯(lián)網(wǎng)+電影+金融”的發(fā)展模式，現(xiàn)今看來，引發(fā)了一系列兌付危機(jī)。

　　電影基金前途未卜

　　在實體經(jīng)濟(jì)增速放緩的情況下，p2p成為最有“錢景”的行業(yè)。在這樣的大背景下，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)紛紛爭先恐后搶食這塊蛋糕，p2p迎來大發(fā)展的黃金時期。但如同之前備受熱捧的情形一樣，又是一夜之間，p2p整個行業(yè)便迎來了系統(tǒng)性危機(jī)。

　　從金融的視角來看，電影的確是非常好的項目。國家已經(jīng)將文化產(chǎn)業(yè)視為國民經(jīng)濟(jì)的支柱性產(chǎn)業(yè)來培育，政策的窗口期利好已經(jīng)充分釋放，并且周期很長，做這個行業(yè)必然有利可圖。而從具體的操作層面來說，電影投資相對于資本市場的運作，盤子小、周期穩(wěn)定，票房上的利好很容易變現(xiàn)。有報道稱，這幾年只要劇本不太差，有核心導(dǎo)演、演員，一些電影在拍攝階段就收回了成本。

　　保底發(fā)行、眾籌、P2P、私募、影視基金……資本的手段讓電影業(yè)迅速膨脹。近年來一級市場的私募基金和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)不斷成立電影基金，迄今以影視業(yè)為主要投資方向的私募基金已有近30只，總規(guī)模數(shù)百億，同樣以入股公司為主流。

　　快鹿的事件仍然在進(jìn)展中，會向哪個方向發(fā)展，目前還難以論斷。

　　4月5日，快鹿公司發(fā)布的“延遲發(fā)放工資通知”顯示，“4月11日（含）之后在職員工，3月工資推遲至4月29日發(fā)放；4月10日（含）之前離職的員工，3月工資推遲至5月底發(fā)放。”由此可見他們資金流轉(zhuǎn)危機(jī)之烈。

　　作為一個資產(chǎn)交易平臺，之前大部分不良資產(chǎn)在機(jī)構(gòu)手上，而個人持有到期未兌付的不良資產(chǎn)，如何在平臺上進(jìn)行交易并完善平臺的功能，怎樣確保其真實性，交割后怎樣快速回款，這對中國眾多金融公司是一種摸索。