今年以來(lái)，外匯市場(chǎng)風(fēng)起云涌，匯率波動(dòng)頻繁，我省外向型企業(yè)面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。如果企業(yè)之前借了強(qiáng)勢(shì)貨幣的債務(wù)，就意味著未來(lái)債務(wù)成本的上升，將承擔(dān)匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。那么該如何規(guī)避相應(yīng)的匯市風(fēng)險(xiǎn)呢？

　　商機(jī)險(xiǎn)中求。是提前歸還外債，還是通過(guò)設(shè)計(jì)應(yīng)用合理的金融產(chǎn)品，有效規(guī)避匯市風(fēng)險(xiǎn)呢？

　　中國(guó)銀行浙江省分行金融市場(chǎng)部相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，企業(yè)沒(méi)有必要提前歸還強(qiáng)勢(shì)貨幣的債務(wù)。該行根據(jù)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的分析和判斷及客戶的業(yè)務(wù)需求，通過(guò)本外幣利率掉期（IRS）、本外幣貨幣利率掉期（CCS）等保值產(chǎn)品為客戶的債務(wù)或資產(chǎn)提供保值或增值服務(wù)。

　　將浮動(dòng)利率轉(zhuǎn)換

　　為固定利率

　　某企業(yè)2015年向某政策性銀行申請(qǐng)了一筆美元貸款，期限2年利率為浮動(dòng)利率3M LIBOR+200bp，由于美元進(jìn)入加息周期，該公司擔(dān)心未來(lái)美元利率上行導(dǎo)致債務(wù)成本上升，這該怎么辦呢？

　　中行推薦其在銀行敘做美元利率掉期后，將以上美元浮動(dòng)利率轉(zhuǎn)換為固定利率2.8%。無(wú)論未來(lái)三年美元3M LIBOR利率如何上行，該公司均只需支付固定利率2.8%即可。該業(yè)務(wù)在為公司固定未來(lái)財(cái)務(wù)支出成本的同時(shí)，還規(guī)避了利率上行帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，有機(jī)會(huì)為公司節(jié)約一定的利息支出。

　　將美元債務(wù)轉(zhuǎn)換

　　為人民幣債務(wù)

　　某企業(yè)持有一筆美元三年期按季浮息債，未來(lái)擬以人民幣購(gòu)匯償還美元本息，客戶擔(dān)心未來(lái)美元走強(qiáng)需支付更多的人民幣，這該怎么辦呢？

　　中行推薦其敘做人民幣貨幣利率掉期業(yè)務(wù)，將其美元債務(wù)轉(zhuǎn)換成人民幣債務(wù)，并鎖定換匯成本和利息支出，期初中行與企業(yè)無(wú)本金交換，但確定轉(zhuǎn)換匯率和企業(yè)需支付的人民幣利率，在未來(lái)利息支付日企業(yè)僅需按確定的利率向中行支付人民幣利息，到期日支付人民幣本金即可。

　　將美元債務(wù)轉(zhuǎn)換

　　為歐元債務(wù)

　　某公司近期獲得多筆他行投放的美元貸款，期限分別為1~3年，利率分別為2.8%、3.4%、4.6%等。該公司未來(lái)擬以人民幣購(gòu)匯償還美元本息，該如何規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)呢？

　　中行專業(yè)人士分析認(rèn)為，由于美元步入加息通道，而歐元區(qū)、日本等央行推出寬松的貨幣政策，且實(shí)行負(fù)利率，預(yù)計(jì)后期美元匯率和利率進(jìn)一步走強(qiáng)，而歐元、日元等非美貨幣將長(zhǎng)期走弱。因此，中行推薦其敘做外幣貨幣利率掉期業(yè)務(wù)，將公司美元債務(wù)轉(zhuǎn)換為歐元債務(wù)，轉(zhuǎn)換匯率為1.157，轉(zhuǎn)換為歐元的利率分別為2.6%、3.1%、4.3%等。

　　公司敘做該業(yè)務(wù)后，以非美元融資貨幣（如歐元、日元）的匯率風(fēng)險(xiǎn)替換原美元浮動(dòng)利率債務(wù)的利率匯率風(fēng)險(xiǎn)，在利率上可以獲得一定的優(yōu)惠，且在美元走強(qiáng)，非美貨幣寬松走弱的大背景下，可以大概率享受非美貨幣匯率下跌帶來(lái)的債務(wù)成本節(jié)約的好處。當(dāng)轉(zhuǎn)換貨幣歐元走弱后，如歐元/美元報(bào)1.08時(shí)，中行及時(shí)提示該公司將以上CCS交易提前平盤，2015年該公司通過(guò)敘做外幣貨幣利率掉期業(yè)務(wù)并及時(shí)平盤為自身的債務(wù)節(jié)省了大量的財(cái)務(wù)成本。

　　2015年至今，中行已敘做外幣CCS交易共計(jì)7.64億美元，幫助企業(yè)將高息強(qiáng)勢(shì)美元債務(wù)轉(zhuǎn)換為歐元或日元等低息弱勢(shì)貨幣，為企業(yè)節(jié)約了一定的債務(wù)成本。