2016年1月，歷時接近半年的上海電驅(qū)動收購項目塵埃落定。收購方大洋電機一舉成為國內(nèi)最大的新能源汽車電機電控供應(yīng)商，市場份額達到近1/3，新能源車輛動力總成系統(tǒng)產(chǎn)能達到近30萬臺（套）。

　　讓市場頗為動容的是，凈資產(chǎn)僅為3.02億元的上海電驅(qū)動，大洋電機此番收購，卻溢價10倍有余整整耗資35億元。

　　顯然，這家注冊于中山的國內(nèi)知名的傳統(tǒng)驅(qū)動電機龍頭企業(yè)，在穩(wěn)健發(fā)展傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時，正在以產(chǎn)業(yè)并購迅速開展外延式擴張，加快產(chǎn)業(yè)升級步伐，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈條上的資源優(yōu)化。

　　2015財年，大洋電機營業(yè)收入突破49億元，比增10.55%，營業(yè)利潤3.72億元，比增1.86%，利潤總額達到4.34億元，比增7.58%。其中，最亮眼的莫過于大洋電機轉(zhuǎn)型重點領(lǐng)域：新能源汽車營業(yè)收入實現(xiàn)近4倍增長。

　　頻頻收購實現(xiàn)外延式擴張

　　上海電驅(qū)動收購項目完成資產(chǎn)交割，整個收購項目總價超過35億元，其中現(xiàn)金支付近8億元，另外27億元通過發(fā)行股份方式向?qū)Ψ街Ц?。市場上曾有聲音質(zhì)疑此次收購，有券商就曾指出上海電驅(qū)動的凈資產(chǎn)僅為3.02億元，大洋電機溢價10倍收購，是“土豪式收購”。

　　但此番收購行為，在大洋電機看來，卻并非任性之舉，更不是孤例，而是基于產(chǎn)業(yè)升級的戰(zhàn)略布局。

　　2009年，大洋電機開始介入新能源車輛動力總成系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，開啟公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級戰(zhàn)略。2011年，大洋電機收購蕪湖杰諾瑞，開始涉足車輛旋轉(zhuǎn)電器領(lǐng)域，近兩年又先后完成收購北京佩特來和美國佩特來，全面介入車輛旋轉(zhuǎn)電器領(lǐng)域，奠定了大洋電機產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級堅實的基礎(chǔ)。

　　該公司認為，上海電驅(qū)動交易是在新能源車輛動力總成系統(tǒng)業(yè)務(wù)方面的一次重要整合。交易完成后，大洋電機與上海電驅(qū)動將在研發(fā)、供應(yīng)鏈管理、客戶資源等多個方面產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，公司新能源汽車事業(yè)板塊的綜合實力進一步加強。

　　采訪中，中山大洋電機股份有限公司副總裁、董事會秘書熊杰明認為，大洋電機的收購并購等資本運作，從來都是緊緊圍繞公司主營業(yè)務(wù)進行，一切資本行為均是基于該公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級與資源整合優(yōu)勢的考慮。

　　以財報期內(nèi)的上海電驅(qū)動為例，之所以高溢價進行收購，正是看中了上海電驅(qū)動的研發(fā)能力。據(jù)了解，上海電驅(qū)動自2008年成立以來，先后承擔了多項國家863計劃電動汽車重大專項、國家新能源汽車產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新工程項目，直接主持10多個國家科技支撐項目及行業(yè)標準的制訂和修訂工作。并購后，大洋電機將因此擁有超過150項新能源汽車專利。

　　財報期內(nèi)，大洋電機還著力打造新能源車輛運營平臺業(yè)務(wù)，通過參股中新汽、泰坦能源、小豬巴適、客貨運企業(yè)等，整合多方資源。經(jīng)過多年的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型布局，公司已形成家電及家居電器電機、新能源車輛動力總成系統(tǒng)、車輛旋轉(zhuǎn)電器、新能源車輛運營平臺四大業(yè)務(wù)板塊的布局。

　　“三駕馬車”產(chǎn)業(yè)布局清晰

　　按照大洋電機2015年財報，目前該公司構(gòu)建了家電用電機、車輛旋轉(zhuǎn)電器、新能源汽車（動力總成+運營）三大主業(yè)，收入規(guī)模分別約26億、17億、14億元（其中上海電驅(qū)動約10億元并未納入該報表）。

　　家電業(yè)務(wù)受宏觀經(jīng)濟影響整體有所收縮，但仍是其權(quán)重業(yè)務(wù)，家電業(yè)務(wù)整體營收占比超過43%。而繼2014年收購北京佩特來后，2015年繼續(xù)全資并購佩特來美國母公司，主攻乘用車旋轉(zhuǎn)電器業(yè)務(wù)的杰諾瑞實現(xiàn)營收5.2億元，同比增長46%，遠超同行業(yè)平均增速，商用車板塊也有望得通過佩特來得到拓展。

　　完成上海電驅(qū)動收購后，大洋電機已經(jīng)成為國內(nèi)新能源汽車動力總成龍頭，另一方面也加速搭建新能源車運營平臺，拓展包括充電設(shè)施、運營服務(wù)、融資租賃等業(yè)務(wù)，新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈的雛形已成。

　　一方面不斷改進技術(shù)，加快自動化、智能化的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，提高生產(chǎn)效率，實施節(jié)支增效計劃，實現(xiàn)利益最大化；另一方面通過產(chǎn)業(yè)并購開展外延式擴張，加快產(chǎn)業(yè)升級步伐，實現(xiàn)資源優(yōu)化。大洋電機同時擴充及完善公司發(fā)展戰(zhàn)略，保持傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定發(fā)展，加快新能源車輛動力總成系統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展，整合車輛旋轉(zhuǎn)電器業(yè)務(wù)，著力拓展新能源車輛運營平臺業(yè)務(wù)。

　　而繼2014年收購北京佩特來后，2015年4月7日又完成了收購其母公司美國佩特來100%股權(quán)。據(jù)熊杰明介紹，在2008年全球金融危機前，美國佩特來是全球前三的車輛旋轉(zhuǎn)電器公司，生產(chǎn)包括軍用產(chǎn)品、船用產(chǎn)品和大功率產(chǎn)品等，主要客戶包括卡特彼勒、戴姆勒等重型汽車廠商。收購?fù)瓿珊?，將整合佩特來和杰諾瑞的技術(shù)和業(yè)務(wù)，打造具有競爭優(yōu)勢的車輛旋轉(zhuǎn)電器供應(yīng)及服務(wù)平臺，2015年內(nèi)美國佩特來已經(jīng)成功扭轉(zhuǎn)數(shù)年來的虧損狀態(tài)，實現(xiàn)扭虧為盈，2016年預(yù)計整體旋轉(zhuǎn)電器業(yè)務(wù)營收增速將達12%左右。

　　年內(nèi)新業(yè)務(wù)將占半壁江山

　　大洋電機是國內(nèi)家電用電機的龍頭企業(yè)，擁有5000萬臺套產(chǎn)量，該公司60%的家電用電機產(chǎn)品用于出口?！?015年我們在墨西哥開設(shè)了新工廠，生產(chǎn)人力成本降低同時，出產(chǎn)地更貼近我們的客戶，節(jié)約了大量的運輸成本?！毙芙苊魍嘎?，2015年，為了應(yīng)對空調(diào)行業(yè)、白色家電需求的萎縮，該公司采取了生產(chǎn)線自動化升級、海外設(shè)廠、投放新產(chǎn)品等一系列的節(jié)支增效措施。

　　雖然通過系列措施將非空調(diào)用電機的營收與毛利率分別增加至2.09%與4.33%，但由于占比較大的空調(diào)用電機的營收減少15.07%，致使傳統(tǒng)電機總體表現(xiàn)仍然欠佳。2016年2月中央經(jīng)濟工作會議提出，化解房地產(chǎn)庫存成為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的五大任務(wù)之一，而這被家電用電機業(yè)視為業(yè)態(tài)積極信號。房地產(chǎn)銷量的持續(xù)上升將刺激家電需求，熊杰明預(yù)計2016年國內(nèi)白色家電的需求會有一定增長，國內(nèi)市場將成為支撐傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的增長點。

　　車輛旋轉(zhuǎn)電器業(yè)務(wù)是大洋電機僅次于家電用電機的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，2015年實現(xiàn)總營收17億元，接近總營收的三分之一。而該業(yè)務(wù)主要分為乘用車和商用車板塊。主攻乘用車旋轉(zhuǎn)電器業(yè)務(wù)的杰諾瑞實現(xiàn)營收5.2億元，同比增長46%，遠超行業(yè)平均增速，獲得奇瑞、江淮、北汽福田A級供應(yīng)商資質(zhì)并通過了一汽大眾潛在供應(yīng)商審核。主攻商用車板塊的北京佩特來受商用車細分行業(yè)不景氣、去年下半年在俄羅斯印度等海外設(shè)立全資子公司增加成本開銷影響，全年營收下降14%，凈利潤下降47.5%。

　　2015年，大洋電機新能源汽車動力總成系統(tǒng)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入4.3億元，同比增長392.43%，另外國內(nèi)兩大龍頭新能源車廠已與大洋電機進行深度綁定。大洋電機對新能源汽車領(lǐng)域的滲透并不限于生產(chǎn)和研發(fā)。2015年，除了參股中新汽、泰坦能源等眾多企業(yè)，大洋電機還投資設(shè)立了中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，以此熊杰明將2015年稱為“大洋電機新能源車輛運營平臺元年”。

　　以資本運作大舉進攻新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的同時，大洋電機的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也因此得到了優(yōu)化與升級。熊杰明表示，新能源車輛動力總成系統(tǒng)的營業(yè)收入有望從財報期內(nèi)的15億元，增長至25億元。大洋電機傳統(tǒng)電機業(yè)務(wù)收入從2010年占比約80%下降到目前的39%，收購美國佩特來和上海電驅(qū)動之后，預(yù)計2016年車輛旋轉(zhuǎn)電器和新能源汽車動力總成的收入將與傳統(tǒng)電機相當。

　　“中山模式”將復(fù)制10個城市

　　中山明年將建成近一萬個充電樁

　　數(shù)年來大洋電機在中山大力推廣新能源汽車，目前全市有近2000臺新能源汽車在運營，車型涵蓋公交車、出租車、乘用車、通勤車和物流車等城市功能性用車，合作的車企包括金旅、福田、金龍、中通、長安、廣汽、海格、上汽大通等。截至2015年年底全市已經(jīng)建成充電樁700多個，大型加電站4個。但根據(jù)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，充電樁主要集中在醫(yī)院、政府辦公區(qū)域停車場等公用設(shè)施當中，市民利用率較低?！拔覀兊哪繕耸窃?017年前，在全市覆蓋近1萬個充電樁。新能源汽車市場仍在起步階段，這個階段要實現(xiàn)盈利比較困難，主要是以開拓用戶、搶占市場為主?！毙芙苊髡f。

　　而由新能源汽車產(chǎn)業(yè)基金參股的“小豬巴適”也將在近期落地中山?！靶∝i巴適”是互聯(lián)網(wǎng)新能源汽車訂制服務(wù)供應(yīng)商，“小豬巴適的引入有助于提高新能源汽車的運營平臺的效率。而隨著互聯(lián)網(wǎng)用車系統(tǒng)的引入，我們的全產(chǎn)業(yè)鏈新能源汽車運營平臺就會基本成型。”熊杰明將這個包括新能源汽車供應(yīng)、充電站樁建設(shè)運營、新能源汽車租賃、運營以及互聯(lián)網(wǎng)定制用車的一體化服務(wù)稱為“中山模式”?！皟芍寥?，我們希望將‘中山模式’推廣到全國地區(qū)的10個城市?！?/p>

　　南方日報記者 覃素玲實習記者 伍杰