3月CPI同比上漲2.3% 專家稱通脹壓力可控 全年PPI仍難轉(zhuǎn)正

　　廣州日報訊 （記者周慧）國家統(tǒng)計局昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，3月份，全國居民消費價格總水平（CPI）同比上漲2.3%。食品價格依然是推動CPI上漲的主要推手。3月份，食品價格上漲7.6%，非食品價格上漲1.0%。分析師稱，通脹壓力可控、全年PPI仍難轉(zhuǎn)正。中期來看，控通脹不是貨幣政策的核心，穩(wěn)增長和防風險才是第一要務，央行料不會收緊貨幣政策。

　　CPI環(huán)比下降0.4個百分點

　　食品價格依然是推動CPI上漲的主要推手。數(shù)據(jù)顯示，中國3月份食品價格同比上漲7.6%，環(huán)比下降1.8%。中國3月份非食品價格同比上漲1%，環(huán)比下降0.1%。食品價格中，鮮菜價格上漲35.8%、畜肉類價格上漲16.5%，其中豬肉價格的漲幅達到28.4%。

　　雖然CPI同比漲幅依然處于高位，但CPI環(huán)比卻下降了0.4個百分點。國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師余秋梅指出，3月份CPI環(huán)比下降主要是受鮮活食品和部分服務項目價格回落的影響。

　　PPI同比降幅繼續(xù)收窄

　　全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）環(huán)比上漲0.5%，同比下降4.3%。工業(yè)生產(chǎn)者購進價格環(huán)比上漲0.3%，同比下降5.2%。1~3月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降4.8%，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比下降5.8%。

　　招商銀行資產(chǎn)管理部高級分析師劉東亮指出，PPI走勢與大宗商品價格高度相關，兩者同向變動。目前國際大宗價格CRB指數(shù)已跌至14年低點，雖然不排除未來續(xù)跌的可能，但很可能已經(jīng)臨近底部區(qū)間，考慮到基數(shù)效應，CRB指數(shù)對PPI的拖累作用將逐漸在三四季度減小。同時，PPI的翹尾因素也將逐漸收斂，這意味著PPI的跌幅將在三四季度明顯收窄，甚至不排除4季度轉(zhuǎn)為零跌幅。

　　PPI通縮形勢的緩和，將對上游工業(yè)企業(yè)帶來一定利好，但這種變化更多將由外部因素和基數(shù)效應主導，在產(chǎn)能過剩沒有實質(zhì)性改善前，PPI的負增長壓力將會持續(xù)存在。

　　專家觀點

　　降準有望繼續(xù)實施

　　劉東亮表示，進入4月后，蔬菜價格環(huán)比大概率下跌，但豬肉價格料繼續(xù)上漲，預計食品價格漲幅將在未來幾月繼續(xù)保持高位。預計4月CPI繼續(xù)上行，或為年內(nèi)高點2.6%～2.7%，之后CPI將逐步回落，年內(nèi)通脹將沖高回落，整體不構(gòu)成問題。債券市場對通脹的擔憂可以告一段落，利率債有望受益，“債牛”并未結(jié)束，雖然二季度通脹繼續(xù)沖高將限制貨幣政策空間，但全年來看貨幣政策掣肘壓力有所減輕，降準有望繼續(xù)實施，4月份就有可能出現(xiàn)，且未來因應內(nèi)外部環(huán)境變化的政策空間將比市場預期的要廣闊和靈活。

　　匯豐經(jīng)濟學家屈宏斌稱，但鑒于工業(yè)仍處于通縮，非食品價格萎靡，改善基礎不牢，進一步的貨幣政策寬松仍然必要。