“Toshiba，Toshiba，新時代的東芝！”——日本東芝的經(jīng)典廣告旋律，至今仍然留存在很多中國老百姓的記憶里。這個在中國可以說是家喻戶曉的日本家電品牌將換“東家”了！

　　3月30日，中國大型家電企業(yè)美的集團和世界五百強之一的日本老牌企業(yè)東芝同時對外宣布“聯(lián)姻”：美的集團將以大約537億日元（折合4．73億美元）的價格，收購東芝家電業(yè)務(wù)80．1％的股權(quán)。

　　更多的中國制造業(yè)企業(yè)近期紛紛出海并購，拓展全球版圖?！爸袊圃臁蹦軓膰H并購中獲得什么？“中國制造”的全球戰(zhàn)略又如何借此展開？“中國制造”深度參與全球資源整合，將對全球制造業(yè)格局帶來什么影響？

　　海外并購又現(xiàn)大手筆

　　根據(jù)美的和東芝的協(xié)議，美的將收購東芝的家用電器業(yè)務(wù)即東芝生活電器株式會社（TLSC）80．1％的股權(quán)，而東芝將保留19．9％的股權(quán)。收購后將繼續(xù)在東芝品牌及TLSC公司名稱下開發(fā)、生產(chǎn)和銷售白色家電產(chǎn)品，包括冰箱、洗衣機、吸塵器及其他小家電。

　　從協(xié)議看，美的將獲得東芝品牌40年的全球許可，獲得超過5000項和家電相關(guān)的專利，并被授權(quán)使用由東芝持有的其他家電相關(guān)的專利。

　　這筆交易值不值？

　　家電業(yè)資深觀察家劉步塵認為，預(yù)計2015財年，東芝白色家電業(yè)務(wù)營收20億美元左右。在日本本土市場，東芝白色家電產(chǎn)品市占率保持在前三或前四的位置，加上40年的品牌全球授權(quán)使用及5000項專利轉(zhuǎn)讓，美的付出這個價格是值得的。

　　在談及為何出手收購時，美的董事長兼總裁方洪波說：“對美的來說，這是企業(yè)全球化進程的一個重要里程碑。在美的現(xiàn)有強大的家電以及暖通空調(diào)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，東芝家電家喻戶曉的品牌、優(yōu)秀的團隊和先進的技術(shù)將會顯著增強我們在日本、東南亞及全球市場的競爭力?！?/p>

　　為何東芝家電這家日本老牌企業(yè)要出售給一家中國公司？劉步塵認為，交易涉及東芝目前虧損嚴重的白色家電業(yè)務(wù)子公司“東芝LifeStyle”，對傳統(tǒng)上實力很強的日本家電企業(yè)來說，現(xiàn)在面臨的是“虧損不出奇，盈利才是新聞”的困境?！叭毡炯译姷臎]落不是技術(shù)與產(chǎn)品的沒落，而是管理模式及市場觀念的沒落?！彼f。

　　收購前，這兩家企業(yè)的合作由來已久。據(jù)美的公司介紹，雙方合作經(jīng)歷多個階段：從1993年至1998年，美的純粹引進對方技術(shù)；1998年至2004年，美的收購東芝部分中國企業(yè)股份、繼續(xù)展開商用空調(diào)新項目技術(shù)合作；在2004年至2014年間，雙方在壓縮機空調(diào)方面互相持股，并強化了制造品質(zhì)技術(shù)合作、原始設(shè)備制造（OEM）業(yè)務(wù)合作、空調(diào)核心技術(shù)的合作與聯(lián)合開發(fā)等。

　　可以說，20多年間，美的不斷擴充自己在壓縮機、小家電、變頻器等領(lǐng)域的實力，并最終通過收購獲得東芝家電的產(chǎn)品技術(shù)、海外市場渠道以及人才等全球優(yōu)勢資源，以更為便捷有效的途徑實施全球化戰(zhàn)略。“東芝家電和美的的優(yōu)勢互補將在產(chǎn)品組合、市場占有率和經(jīng)營效率方面發(fā)揮顯著的協(xié)同效應(yīng)。美的計劃將在品牌、技術(shù)、營銷和團隊方面繼續(xù)投資，以充分實現(xiàn)此業(yè)務(wù)的潛力?！彪p方在合作公告上說。

　　跨國并購之路不平坦

　　無獨有偶，今年1月15日，中國另一家電巨頭海爾宣布與美國通用電氣簽署了合作諒解備忘錄，雙方將在全球范圍內(nèi)合作。同時，青島海爾股份有限公司將整合通用電氣的家電業(yè)務(wù)，通用電氣將從海爾獲得54億美元的現(xiàn)金對價。

　　青島海爾相關(guān)負責(zé)人表示，雙方將通過銷售網(wǎng)絡(luò)互補、細分市場拓展、新產(chǎn)品開發(fā)和提升議價能力等方式實現(xiàn)收入?yún)f(xié)同效應(yīng)，通過提升采購規(guī)模優(yōu)勢、提升質(zhì)量能力和提高生產(chǎn)效率等方式實現(xiàn)成本協(xié)同效應(yīng)。

　　根據(jù)青島海爾初步測算，交易完成后，通過實施一系列整合措施，可為海爾帶來近100億元的協(xié)同收入，并在5年內(nèi)逐步釋放；還有超過10億元的協(xié)同成本節(jié)約，預(yù)計在3年內(nèi)逐步釋放。協(xié)同收益將主要聚焦在冰箱、洗衣機、灶具、空調(diào)等產(chǎn)業(yè)線。

　　帕勒咨詢公司董事羅清啟認為，一方面，受經(jīng)濟下行壓力的外部環(huán)境和僵化的內(nèi)部管理制度影響，一些國外家電企業(yè)發(fā)展速度越來越緩慢；另一方面，近20年來，中國和韓國家電企業(yè)崛起，不斷擠壓和挑戰(zhàn)歐美日傳統(tǒng)家電企業(yè)，他們最后不得不放棄這塊業(yè)務(wù)，全球家電業(yè)主力軍正從歐美日轉(zhuǎn)向中韓。

　　實際上，不僅僅是家電業(yè)，近兩年來，中國制造一筆筆巨額海外并購在不斷刷新紀錄。2015年3月22日，中國化工宣布將以71億歐元收購全球五大輪胎生產(chǎn)商之一的倍耐力大部分股權(quán)。7月1日，中國化工收購倍耐力的交易獲得了歐盟反壟斷審查機構(gòu)的批準，雙方最終于8月11日完成交易。收購?fù)瓿珊?，中國化工擁有乘用胎的高端品牌，同時亦將與倍耐力一起整合旗下的工業(yè)用胎業(yè)務(wù)。

　　2014年10月，聯(lián)想集團發(fā)布公告稱，已經(jīng)完成29．1億美元收購谷歌旗下摩托羅拉移動的交易。2014年5月8日，上海電氣與意大利國家戰(zhàn)略基金FSI簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將出資4億歐元向FSI收購意大利燃氣輪機生產(chǎn)企業(yè)安薩爾多能源公司（AEN）40％的股權(quán)。這項收購?fù)瓿珊?，上海電氣成為AEN唯一具有產(chǎn)業(yè)背景的股東。

　　普華永道中國企業(yè)并購服務(wù)部合伙人路谷春表示，2015年，中國企業(yè)戰(zhàn)略投資傾向于執(zhí)行外延式的增長策略，更注重追逐技術(shù)、品牌?！?015年，中國大陸企業(yè)海外并購交易數(shù)量增長40％，相信我們將在未來幾年持續(xù)看到這樣的增長速度，中國的大型跨國企業(yè)開始走向世界舞臺。”

　　在中國制造已經(jīng)完成的海外并購中，很多國外的品牌、團隊、獨立運營權(quán)都得以保留。十多年間，從TCL收購湯姆遜和阿爾卡特到當(dāng)前的密集并購，中國企業(yè)的國際收購戰(zhàn)略也發(fā)生了變化?！笆嗄昵昂芏嗖①彛袊髽I(yè)還沒有太多經(jīng)驗。收購之后，希望馬上就施加自己意志，改變對方企業(yè)，結(jié)果可想而知?！眲⒉綁m說，而現(xiàn)在的收購能夠?qū)崿F(xiàn)更好的文化融合，避免“溶血反應(yīng)”。以吉利收購沃爾沃為例，收購?fù)瓿珊螅笳叩慕?jīng)營狀況比原來還要好?！爸袊髽I(yè)出海并購正從風(fēng)險巨大的‘陷阱’變?yōu)楦鞣焦糙A的‘餡餅’?！眲⒉綁m說。

　　全球制造業(yè)樹立“中國范兒”

　　“美的”再知名，也僅限于中國本土市場，“東芝”則代表了具有全球影響力的日本品牌。雖然前者市場規(guī)模已遠超后者，但無論是品牌影響力還是科技水平，中國制造與全球先進制造業(yè)尚存差距，這是必須承認的事實。

　　中國制造業(yè)正努力從技術(shù)上的跟隨者轉(zhuǎn)變?yōu)橐I(lǐng)者。在國務(wù)院參事、中國與全球化智庫主任王輝耀看來，在很長一段時間，缺乏技術(shù)優(yōu)勢和自主品牌影響的中國家電產(chǎn)品占有國際市場份額少，這一直是我國家電企業(yè)“走出去”的弱項。隨著我國家電制造產(chǎn)業(yè)鏈日臻成熟，具備了一定的技術(shù)實力、市場規(guī)模和資金能力，現(xiàn)在有能力通過國際并購來提升核心技術(shù)競爭力和擴大海外市場份額。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，當(dāng)前，德國“工業(yè)4．0”、美國“先進制造伙伴計劃”和日本“再興戰(zhàn)略”等戰(zhàn)略措施不約而同出臺，發(fā)達國家希望通過技術(shù)進步和產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整重獲制造業(yè)上的競爭優(yōu)勢。在這樣的背景下，中國制造業(yè)巨頭邁向全球，更需要加強產(chǎn)業(yè)上的全球布局，加強國際交流合作，積極利用全球資源和市場，以期在全球制造業(yè)新的競爭形勢下，通過強強合作，形成新的比較優(yōu)勢。

　　國家發(fā)改委對外經(jīng)濟研究所國際合作室主任張建平認為，中國制造業(yè)頻頻“走出去”有其內(nèi)生動力。一方面中國已經(jīng)成為全球制造業(yè)中心，但另一方面中國制造業(yè)大而不強的問題仍然非常突出。

　　根據(jù)去年9月由商務(wù)部、國家統(tǒng)計局等部門聯(lián)合發(fā)布的《2014年中國對外直接投資統(tǒng)計公報》，截止到2014年底，在所有中國對外投資門類中，按照投資存量規(guī)模排名，制造業(yè)排在租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)之后，只位列第五。張建平認為，這跟當(dāng)前中國制造業(yè)在全球的地位是不匹配的，中國制造業(yè)所存在的薄弱環(huán)節(jié)，必須要在參與全球制造業(yè)資源整合中得以解決?！叭⒘恕笙眿D’，成為跨國公司后，中國企業(yè)可以在全球市場上進行人力資本、品牌和營銷網(wǎng)絡(luò)的整合，同時在供應(yīng)鏈管理、質(zhì)量標準和控制等方面向國際水準看齊，并在這個過程中推動中國制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級?！睆埥ㄆ秸f。

　　這個過程同樣是全球共享中國制造業(yè)發(fā)展成果的過程。張建平認為，以前中國制造業(yè)更多是為發(fā)達國家品牌做配套，為人家打工做貼牌，但以后會逐步形成以中國品牌、中國技術(shù)為核心的新的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，形成一個比現(xiàn)在更加多元化的全球生產(chǎn)體系和網(wǎng)絡(luò)?！爸袊髽I(yè)‘走出去’的過程將不僅能向全球提供更優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，也會給很多國家?guī)硇碌陌l(fā)展機會?！睆埥ㄆ秸f。