■近兩年來(lái)，"中國(guó)制造"一筆筆巨額海外并購(gòu)不斷刷新紀(jì)錄

　　■中國(guó)已經(jīng)成為全球制造業(yè)中心，但大而不強(qiáng)的問(wèn)題仍然非常突出

　　■中國(guó)制造業(yè)的薄弱環(huán)節(jié)，必須在參與全球制造業(yè)資源整合中得以解決

　　“Toshiba，Toshiba，新時(shí)代的東芝！”——日本東芝的經(jīng)典廣告旋律，至今仍然留存在很多中國(guó)老百姓的記憶里。這個(gè)在中國(guó)可以說(shuō)家喻戶曉的日本家電品牌，將換“東家”了！

　　日前，中國(guó)大型家電企業(yè)美的集團(tuán)和世界500強(qiáng)之一的日本老牌企業(yè)東芝，同時(shí)對(duì)外宣布“聯(lián)姻”：美的集團(tuán)將以大約537億日元（折合4.73億美元）的價(jià)格，收購(gòu)東芝家電業(yè)務(wù)80.1%的股權(quán)。

　　更多的中國(guó)制造業(yè)企業(yè)，近期紛紛出海并購(gòu)，拓展全球版圖?！爸袊?guó)制造”能從國(guó)際并購(gòu)中獲得什么？“中國(guó)制造”的全球戰(zhàn)略又如何借此展開(kāi)？“中國(guó)制造”深度參與全球資源整合，將對(duì)全球制造業(yè)格局帶來(lái)什么影響？

　　海外并購(gòu)又一“大手筆”

　　根據(jù)美的和東芝的協(xié)議，美的將收購(gòu)東芝的家用電器業(yè)務(wù)即東芝生活電器株式會(huì)社（TLSC）80.1%的股權(quán)，而東芝將保留19.9%的股權(quán)。收購(gòu)后將繼續(xù)在東芝品牌及TLSC公司名稱下開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售白色家電產(chǎn)品，包括冰箱、洗衣機(jī)、吸塵器及其他小家電。

　　從協(xié)議看，美的將獲得東芝品牌40年的全球許可，獲得超過(guò)5000項(xiàng)和家電相關(guān)的專利，并被授權(quán)使用由東芝持有的其他家電相關(guān)的專利。

　　這筆交易值不值？

　　家電業(yè)資深觀察家劉步塵認(rèn)為，預(yù)計(jì)2015財(cái)年，東芝白色家電業(yè)務(wù)營(yíng)收20億美元左右。在日本本土市場(chǎng)，東芝白色家電產(chǎn)品市占率保持在前三或前四的位置，加上40年的品牌全球授權(quán)使用及5000項(xiàng)專利轉(zhuǎn)讓，美的付出這個(gè)價(jià)格是值得的。

　　在談及為何出手收購(gòu)時(shí)，美的董事長(zhǎng)兼總裁方洪波3月30日說(shuō)：“今天對(duì)美的來(lái)說(shuō)，是企業(yè)全球化進(jìn)程的一個(gè)重要里程碑。在美的現(xiàn)有強(qiáng)大的家電以及暖通空調(diào)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，東芝家電家喻戶曉的品牌、優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)和先進(jìn)的技術(shù)將會(huì)顯著增強(qiáng)我們?cè)谌毡?、東南亞及全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力?！?/p>

　　為何東芝家電這家日本老牌企業(yè)，要出售給一家中國(guó)公司？劉步塵認(rèn)為，交易涉及東芝目前虧損嚴(yán)重的白色家電業(yè)務(wù)子公司“東芝LifeStyle”，對(duì)傳統(tǒng)上實(shí)力很強(qiáng)的日本家電企業(yè)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在面臨的是“虧損不出奇，盈利才是新聞”的困境。“日本家電的沒(méi)落不是技術(shù)與產(chǎn)品的沒(méi)落，而是管理模式及市場(chǎng)觀念的沒(méi)落?！彼f(shuō)。

　　收購(gòu)前，這兩家企業(yè)的合作由來(lái)已久。據(jù)美的公司介紹，雙方合作經(jīng)歷多個(gè)階段：從1993年至1998年，美的純粹引進(jìn)對(duì)方技術(shù)；1998年至2004年，美的收購(gòu)東芝部分中國(guó)企業(yè)股份、繼續(xù)展開(kāi)商用空調(diào)新項(xiàng)目技術(shù)合作；在2004年至2014年間，雙方在壓縮機(jī)空調(diào)方面互相持股，并強(qiáng)化了制造品質(zhì)技術(shù)合作、原始設(shè)備制造（OEM）業(yè)務(wù)合作、空調(diào)核心技術(shù)的合作與聯(lián)合開(kāi)發(fā)等。

　　可以說(shuō)，20多年間，美的不斷擴(kuò)充自己在壓縮機(jī)、小家電、變頻器等領(lǐng)域的實(shí)力，并最終通過(guò)收購(gòu)獲得東芝家電的產(chǎn)品技術(shù)、海外市場(chǎng)渠道以及人才等全球優(yōu)勢(shì)資源，以更為便捷有效的途徑實(shí)施全球化戰(zhàn)略。

　　“東芝家電和美的的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)將在產(chǎn)品組合、市場(chǎng)占有率和經(jīng)營(yíng)效率方面發(fā)揮顯著的協(xié)同效應(yīng)。美的計(jì)劃將在品牌、技術(shù)、營(yíng)銷(xiāo)和團(tuán)隊(duì)方面繼續(xù)投資，以充分實(shí)現(xiàn)此業(yè)務(wù)的潛力?！彪p方在合作公告上說(shuō)。

　　從“陷阱”到“餡餅”

　　無(wú)獨(dú)有偶，今年1月15日，中國(guó)另一家電巨頭海爾宣布與美國(guó)通用電氣簽署了合作諒解備忘錄，雙方將在全球范圍內(nèi)合作。同時(shí)，青島海爾股份有限公司將整合通用電氣的家電業(yè)務(wù)，通用電氣將從海爾獲得54億美元的現(xiàn)金對(duì)價(jià)。

　　青島海爾相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，雙方將通過(guò)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)互補(bǔ)、細(xì)分市場(chǎng)拓展、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和提升議價(jià)能力等方式實(shí)現(xiàn)收入?yún)f(xié)同效應(yīng)，通過(guò)提升采購(gòu)規(guī)模優(yōu)勢(shì)、提升質(zhì)量能力和提高生產(chǎn)效率等方式實(shí)現(xiàn)成本協(xié)同效應(yīng)。

　　根據(jù)青島海爾初步測(cè)算，交易完成后，通過(guò)實(shí)施一系列整合措施，可為海爾帶來(lái)近100億元的協(xié)同收入，并在5年內(nèi)逐步釋放；還有超過(guò)10億元的協(xié)同成本節(jié)約，預(yù)計(jì)在3年內(nèi)逐步釋放。協(xié)同收益將主要聚焦在冰箱、洗衣機(jī)、灶具、空調(diào)等產(chǎn)業(yè)線。

　　帕勒咨詢公司董事羅清啟認(rèn)為，一方面，受經(jīng)濟(jì)下行壓力的外部環(huán)境和僵化的內(nèi)部管理制度影響，一些國(guó)外家電企業(yè)發(fā)展速度越來(lái)越緩慢；另一方面，近20年來(lái)，中國(guó)和韓國(guó)家電企業(yè)崛起，不斷擠壓和挑戰(zhàn)歐美日傳統(tǒng)家電企業(yè)，他們最后不得不放棄這塊業(yè)務(wù)，全球家電業(yè)主力軍正從歐美日轉(zhuǎn)向中韓。

　　實(shí)際上，不僅僅是家電業(yè)，近兩年來(lái)，“中國(guó)制造”一筆筆巨額海外并購(gòu)在不斷刷新紀(jì)錄。2015年3月22日，中國(guó)化工宣布將以71億歐元收購(gòu)全球五大輪胎生產(chǎn)商之一的倍耐力大部分股權(quán)。7月1日，中國(guó)化工收購(gòu)倍耐力的交易獲得了歐盟反壟斷審查機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，雙方最終于8月11日完成交易。收購(gòu)?fù)瓿珊?，中?guó)化工擁有乘用胎的高端品牌，同時(shí)亦將與倍耐力一起整合旗下的工業(yè)用胎業(yè)務(wù)。

　　2014年10月，聯(lián)想集團(tuán)發(fā)布公告稱，已經(jīng)完成29.1億美元收購(gòu)谷歌旗下摩托羅拉移動(dòng)的交易。2014年5月8日，上海電氣與意大利國(guó)家戰(zhàn)略基金FSI簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將出資4億歐元向FSI收購(gòu)意大利燃?xì)廨啓C(jī)生產(chǎn)企業(yè)安薩爾多能源公司（AEN）40%的股權(quán)。這項(xiàng)收購(gòu)?fù)瓿珊螅虾ｋ姎獬蔀锳EN唯一具有產(chǎn)業(yè)背景的股東。

　　普華永道中國(guó)企業(yè)并購(gòu)服務(wù)部合伙人路谷春表示，2015年，中國(guó)企業(yè)戰(zhàn)略投資傾向于執(zhí)行外延式的增長(zhǎng)策略，更注重追逐技術(shù)、品牌?！?015年，中國(guó)大陸企業(yè)海外并購(gòu)交易數(shù)量增長(zhǎng)40%，相信我們將在未來(lái)幾年會(huì)持續(xù)看到這樣的增長(zhǎng)速度，中國(guó)的大型跨國(guó)企業(yè)開(kāi)始走向世界舞臺(tái)?！?/p>

　　在中國(guó)制造已經(jīng)完成的海外并購(gòu)中，很多國(guó)外的品牌、團(tuán)隊(duì)、獨(dú)立運(yùn)營(yíng)權(quán)都得以保留。十多年間，從TCL收購(gòu)湯姆遜和阿爾卡特到當(dāng)前的密集并購(gòu)，中國(guó)企業(yè)的國(guó)際收購(gòu)戰(zhàn)略也發(fā)生了變化。

　　“十多年前很多并購(gòu)，中國(guó)企業(yè)還沒(méi)有太多經(jīng)驗(yàn)。收購(gòu)之后，希望馬上就施加自己意志，改變對(duì)方企業(yè)，結(jié)果可想而知?！眲⒉綁m說(shuō)，而現(xiàn)在的收購(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)更好的文化融合，避免“溶血反應(yīng)”。以吉利收購(gòu)沃爾沃為例，收購(gòu)?fù)瓿珊?，后者的?jīng)營(yíng)狀況比原來(lái)還要好?！爸袊?guó)企業(yè)出海并購(gòu)正從風(fēng)險(xiǎn)巨大的‘陷阱’變?yōu)楦鞣焦糙A的‘餡餅’?！?/p>

　　解決大而不強(qiáng)的問(wèn)題

　　“美的”再知名，也僅限于中國(guó)本土市場(chǎng)；“東芝”則代表了具有全球影響力的日本品牌。雖然前者市場(chǎng)規(guī)模已遠(yuǎn)超后者，但無(wú)論是品牌影響力，還是科技水平，中國(guó)制造與全球先進(jìn)制造業(yè)尚存差距，這是必須承認(rèn)的事實(shí)。

　　中國(guó)制造業(yè)正努力從技術(shù)上的跟隨者，轉(zhuǎn)變?yōu)橐I(lǐng)者。在國(guó)務(wù)院參事、中國(guó)與全球化智庫(kù)主任王輝耀看來(lái)，在很長(zhǎng)一段時(shí)間，缺乏技術(shù)優(yōu)勢(shì)和自主品牌影響的中國(guó)家電產(chǎn)品占有國(guó)際市場(chǎng)份額少。這一直是我國(guó)家電企業(yè)“走出去”的弱項(xiàng)。隨著我國(guó)家電制造產(chǎn)業(yè)鏈日臻成熟，具備了一定的技術(shù)實(shí)力、市場(chǎng)規(guī)模和資金能力，現(xiàn)在有能力通過(guò)國(guó)際并購(gòu)來(lái)提升核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力和擴(kuò)大海外市場(chǎng)份額。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前，德國(guó)“工業(yè)4.0”、美國(guó)“先進(jìn)制造伙伴計(jì)劃”和日本“再興戰(zhàn)略”等戰(zhàn)略措施不約而同出臺(tái)，發(fā)達(dá)國(guó)家希望通過(guò)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整重獲制造業(yè)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在這樣的背景下，中國(guó)制造業(yè)巨頭邁向全球，更需要加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)上的全球布局，加強(qiáng)國(guó)際交流合作，積極利用全球資源和市場(chǎng)，以期在全球制造業(yè)新的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)下，通過(guò)強(qiáng)強(qiáng)合作，形成新的比較優(yōu)勢(shì)。

　　國(guó)家發(fā)改委對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究所國(guó)際合作室主任張建平認(rèn)為，中國(guó)制造業(yè)頻頻走出去有其內(nèi)生動(dòng)力。一方面中國(guó)已經(jīng)成為全球制造業(yè)中心，但另一方面中國(guó)制造業(yè)大而不強(qiáng)的問(wèn)題仍然非常突出。

　　根據(jù)去年9月由商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局等部門(mén)聯(lián)合發(fā)布的《2014年中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，截止到2014年底，在所有中國(guó)對(duì)外投資門(mén)類(lèi)中，按照投資存量規(guī)模排名，制造業(yè)排在租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)之后，只位列第五。張建平認(rèn)為，這跟當(dāng)前中國(guó)制造業(yè)在全球的地位是不匹配的，中國(guó)制造業(yè)所存在的薄弱環(huán)節(jié)，必須要在參與全球制造業(yè)資源整合中得以解決。

　　“娶了‘洋媳婦’，成為跨國(guó)公司后，中國(guó)企業(yè)可以在全球市場(chǎng)上進(jìn)行人力資本、品牌和營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)的整合，同時(shí)在供應(yīng)鏈管理、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和控制等方面向國(guó)際水準(zhǔn)看齊，并在這個(gè)過(guò)程中推動(dòng)中國(guó)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)?！睆埥ㄆ秸f(shuō)。

　　這個(gè)過(guò)程同樣是全球共享中國(guó)制造業(yè)發(fā)展成果的過(guò)程。張建平認(rèn)為，以前中國(guó)制造業(yè)更多是為發(fā)達(dá)國(guó)家品牌做配套，為人家打工做貼牌，但以后會(huì)逐步形成以中國(guó)品牌、中國(guó)技術(shù)為核心的新的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，形成一個(gè)比現(xiàn)在更加多元化的全球生產(chǎn)體系和網(wǎng)絡(luò)。

　　“中國(guó)企業(yè)走出去的過(guò)程將不僅能向全球提供更優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，也會(huì)給很多國(guó)家?guī)?lái)新的發(fā)展機(jī)會(huì)?！睆埥ㄆ秸f(shuō)。