復(fù)活節(jié)休市前，美股上周四受油價(jià)持續(xù)下跌、加息預(yù)期升溫的影響，表現(xiàn)仍有些萎靡不振，三大股指收盤(pán)也是漲跌不一，即道指、納指僅收高0.08％、0.10％，標(biāo)普微調(diào)0.04％，其周跌幅依次定格在0.49％、0.46％、0.67％。新西蘭以6連陽(yáng)方式仍在不斷改寫(xiě)歷史，可全球卻經(jīng)歷了從普漲到分化再到普跌的漸進(jìn)式完整變換，躋身榜首的漲幅也不過(guò)2％，位列榜尾的跌幅又不到3％，而G7成員唯一飄紅的日本還是一顆充滿(mǎn)變數(shù)的胎內(nèi)星，上周波動(dòng)區(qū)間大多仍在進(jìn)一步收斂，且短線(xiàn)相繼走弱之際，中期運(yùn)行狀況也開(kāi)始趨軟，一旦跌破上周低點(diǎn)，就意味著轉(zhuǎn)折已形成并可能繼續(xù)下滑。

　　與股市相仿，國(guó)際期市上周也陷入了大面積下調(diào)的不良局面。美元指數(shù)近日穩(wěn)步上揚(yáng)，不僅結(jié)束了連續(xù)3周下調(diào)的頹勢(shì)，而且完全收復(fù)了前一周的失地，若能攻克并帶動(dòng)5周均線(xiàn)拐頭上行，中期很可能就會(huì)再次轉(zhuǎn)強(qiáng)。CRB指數(shù)上周沖高回落，原油持續(xù)彈升的步伐也因美國(guó)庫(kù)存持續(xù)增長(zhǎng)且遠(yuǎn)超預(yù)期等影響而被打斷，銅、鋅還在剛形成強(qiáng)攻組合后突然掉頭向下，鎳、鉛、鋁又都已持續(xù)第3周下挫，黃金、白銀也出現(xiàn)破位下行跡象，滑落勢(shì)頭如不能被有效遏制住，它們中期見(jiàn)頂?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)勢(shì)必就會(huì)加大；有別于微調(diào)的小麥，棉花、黃豆、玉米或盤(pán)或攻均在上漲，近期很可能繼續(xù)保持上攻姿態(tài)。

　　美國(guó)為數(shù)不多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂(yōu)參半。1月FHFA房?jī)r(jià)指數(shù)則溫和上漲，2月新屋銷(xiāo)售增長(zhǎng)創(chuàng)3個(gè)月新高，再次印證美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)維持著增長(zhǎng)動(dòng)力，上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)連續(xù)55周低于30萬(wàn)還是1973年以來(lái)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一次，可2月二手房銷(xiāo)量卻大跌并創(chuàng)3個(gè)月新低，芝加哥聯(lián)儲(chǔ)全國(guó)活動(dòng)指數(shù)表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低于歷史平均，耐用品訂單還是4個(gè)月內(nèi)第三次下降，3月制造業(yè)PMI增幅又遠(yuǎn)遜2009年以來(lái)的均值，對(duì)FED最早可在4月加息的猜測(cè)更是讓股市失去了持續(xù)上行的動(dòng)力。僅就技術(shù)狀況而言，三大股指現(xiàn)已結(jié)束了連續(xù)5周的攻勢(shì)，既說(shuō)明去年形成的較平緩的下降趨勢(shì)線(xiàn)仍有阻壓，又表明整理蓄勢(shì)要求越來(lái)越迫切，只是中短期之間還有些矛盾，即短線(xiàn)雖出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但一個(gè)多月來(lái)的上升趨勢(shì)已遭破壞，指標(biāo)也顯示持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)正在加大，而周線(xiàn)陰遮陽(yáng)的不良組合又沒(méi)有破位之意，使近日回調(diào)帶有較多的技術(shù)性修正色彩；重要的是，道指、標(biāo)普上周波幅銳減50％、28％，納指略有拓寬也不過(guò)只有去年平均的63％，本周很可能將加大擺動(dòng)幅度：沖過(guò)17650點(diǎn)、2070點(diǎn)、4850點(diǎn)就有望再現(xiàn)強(qiáng)攻態(tài)勢(shì)，而若跌破17335點(diǎn)、2027點(diǎn)、4759點(diǎn)，13周線(xiàn)支撐就要面臨考驗(yàn)。

　　A股上周又一次高開(kāi)并強(qiáng)攻后轉(zhuǎn)入強(qiáng)勢(shì)橫盤(pán)，滬深大盤(pán)雖未能重返5日線(xiàn)之上，可周漲幅卻擴(kuò)大到0.82％，2.10％，成交額繼續(xù)大幅增加，中期走強(qiáng)希望進(jìn)一步提高，只是多空短兵相接也增添了近日的變數(shù)，速戰(zhàn)速?zèng)Q就更為有利。以量能來(lái)說(shuō)，上周成交總額猛增32％并超過(guò)3.62萬(wàn)億，周一的9036億也刷新了年內(nèi)的天量紀(jì)錄，顯示近日市場(chǎng)參與熱情更加高漲，同時(shí)也說(shuō)明雙方分歧仍在擴(kuò)大，這就為短期反復(fù)埋下了伏筆；盡管日均量變幅度已快速降至15％以?xún)?nèi)，目前不具備發(fā)生重大轉(zhuǎn)折的條件，但不容忽視的，一是滬市量能占比持續(xù)下降，36.3％與其總市值所占份額嚴(yán)重不符，市場(chǎng)整體已有失衡之嫌；二是無(wú)論以周還是以日為標(biāo)準(zhǔn)，滬深單位股指內(nèi)的量能都在急劇倍增，表明多空在狹小的空間內(nèi)已投入重兵，不但誰(shuí)都不肯認(rèn)輸，而且都欲置對(duì)手于死地，一旦勝負(fù)既分，難免就會(huì)出現(xiàn)一波疾速或持續(xù)的大幅運(yùn)動(dòng)。以大盤(pán)判斷，兩市上周波幅驟減50％、67％，擺動(dòng)幅度明顯不足，即便拓寬一倍，也達(dá)不到去年或年內(nèi)平均水平，而滬市又是一顆極標(biāo)準(zhǔn)的陽(yáng)十字，深市短小的實(shí)體則處于相對(duì)低位，兩者通常都屬不太穩(wěn)定的類(lèi)型，且現(xiàn)已接近12月下調(diào)的3/8反彈位，本周如能站上2985點(diǎn)、10860點(diǎn)，就可化解去年見(jiàn)頂以來(lái)的下降壓力，展開(kāi)大反攻的條件也會(huì)越來(lái)越成熟。

　　綜上，國(guó)際期市短期整理仍難免，全球股市普跌的不良勢(shì)頭或許還將發(fā)酵，這對(duì)兩市形成突破之勢(shì)就會(huì)有些影響。本周寬幅震蕩可能很大，是否再創(chuàng)新高并突破上行無(wú)疑將是最大看點(diǎn)，權(quán)重股群體動(dòng)向與量能變化則是兩大關(guān)鍵因素。