3月21日，上交所發(fā)布公告終止珠海市博元投資股份有限公司股票“*ST博元”上市。這也使*ST博元成為證券市場(chǎng)首家因觸及重大信息披露違法情形被終止上市的公司，也是今年首只退市的股票。

　　浙江鳳凰、華源制藥、*ST華藥、*ST源藥、*ST源藥、ST源藥、ST方源、ST博元、博元投資、*ST博元……這只1990年就上市的滬上“老八股”，在經(jīng)歷了10次名稱變更之后，終于走向窮途末路。

　　*ST博元違法行為十分嚴(yán)重，2011年4月29日其發(fā)布公告稱控股股東華信泰已經(jīng)履行及代付的股改業(yè)績(jī)承諾資金3.8億元，實(shí)際上并未真實(shí)履行到位。

　　為掩蓋這一事實(shí)，*ST博元在2011年至2014年期間，多次偽造銀行承兌匯票，虛構(gòu)用股改業(yè)績(jī)承諾資金購買銀行承兌匯票、票據(jù)置換、貼現(xiàn)、支付預(yù)付款等重大交易，并披露虛假財(cái)務(wù)信息的定期報(bào)告，虛增資產(chǎn)、收入、利潤(rùn)等財(cái)務(wù)信息。

　　2014年11月16日，被稱為“最嚴(yán)退市制度”的《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》生效。將那些嚴(yán)重?fù)p害投資者權(quán)益的重大信息披露違法公司納入退市范圍，是退市新制度中的重要舉措。而*ST博元的退市，也會(huì)讓中國(guó)資本市場(chǎng)變得更加健康。

　　在過去，中國(guó)的資本市場(chǎng)向來是“上去難，下來也難”，一些信披違規(guī)、屢屢造假的企業(yè)總能成功保殼，而一些新興的企業(yè)還在場(chǎng)外排隊(duì)和周旋，四處尋求融資。

　　退市機(jī)制的不健全，使得股市的價(jià)值也被扭曲了。那些信披違規(guī)的企業(yè)變換花樣吸引資金大肆炒作，而那些業(yè)績(jī)、分紅相對(duì)穩(wěn)定的公司卻不受市場(chǎng)待見，只因?yàn)闆]有過多的炒作空間。由此產(chǎn)生的垃圾股炒作，以及劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象，已經(jīng)成為A股多年的頑疾。

　　2015年3月31日，*ST博元進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)警示板之后股價(jià)曾一路狂跌，但隨后出現(xiàn)連續(xù)漲停，一些投資者覺得該股是“不死鳥”，于是要介入撈一筆。這樣的例子并不少見，此前虧損退市的*ST長(zhǎng)油，在退市前亦曾遭到爆炒，最后一個(gè)交易日居然吸引近億元的資金炒作。

　　*ST博元的退市，顯示出來的是新退市制度對(duì)重大違法行為的零容忍態(tài)度絕不是擺設(shè)，而是所有上市公司不可逾越的底線。

　　對(duì)于投資者來說，雖然一些垃圾股因?yàn)榉N種原因而受到爆炒，但如果因?yàn)槎唐诘墨@利可能而把自己的資金置于險(xiǎn)境，其實(shí)無異于賭博，最后往往得不償失。

　　投資者在選擇股票的時(shí)候，應(yīng)著重關(guān)注公司的業(yè)績(jī)和市場(chǎng)前景，而非那些虛無縹緲的故事。話說回來，如今最重要的是打開自己的交易軟件翻一下公告，看看自己買入的股票會(huì)不會(huì)成為下一個(gè)被強(qiáng)退的對(duì)象。

　　筆者認(rèn)為，本次*ST博元的退市，為那些沉迷于垃圾股炒作的投資者們敲響警鐘，從長(zhǎng)期來看，可以讓價(jià)值投資的理念更受重視。龔名揚(yáng)