3月21日，上交所發(fā)布關(guān)于終止*ST博元（珠海市博元投資股份有限公司）股票上市的公告稱，*ST博元是證券市場(chǎng)首家因觸及重大信息披露違法情形被終止上市的公司。*ST博元將于3月29日進(jìn)入退市整理期，交易30個(gè)交易日。

　　上交所表示，在退市整理期屆滿后五個(gè)交易日內(nèi)，上交所對(duì)*ST博元股票予以摘牌，公司股票終止上市。同時(shí)，*ST博元應(yīng)立即準(zhǔn)備股票轉(zhuǎn)“新三板”掛牌轉(zhuǎn)讓的相關(guān)事宜，保證公司股票在摘牌之日起的四十五個(gè)交易日內(nèi)可以掛牌轉(zhuǎn)讓。

　　重大信披違法被退市

　　“退市制度終于發(fā)威了，垃圾公司就應(yīng)該退市?！痹诠砂衫铮辔煌顿Y者表示，*ST博元的退市讓他們對(duì)A股再次充滿了信心。“目前A股投機(jī)氣氛太濃，價(jià)值股好公司股價(jià)長(zhǎng)期不漲，垃圾股漲瘋了，極其不正常，應(yīng)該讓投機(jī)倒把的股票吃吃虧。”

　　因涉嫌連續(xù)4個(gè)年度虛增利潤(rùn)、資產(chǎn)、構(gòu)成違規(guī)披露、不披露重要信息罪和偽造、變?cè)旖鹑谄弊C罪，追溯后4年凈資產(chǎn)為負(fù)的*ST博元，成為了2014年11月16日退市新規(guī)實(shí)施后首家啟動(dòng)退市機(jī)制的公司，同時(shí)，也成為A股首家因重大信息披露違法而被退市的公司，打破A股“不死鳥”的神話。

　　2014年6月17日，*ST博元因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)行為，被證監(jiān)會(huì)依法進(jìn)行立案調(diào)查。經(jīng)調(diào)查，公司為掩蓋股改業(yè)績(jī)承諾資金未真實(shí)履行到位的事實(shí)，偽造銀行承兌匯票，導(dǎo)致其2011年年報(bào)虛增銀行存款、股東權(quán)益3.8億余元。此后，公司2011至2014年多次偽造銀行承兌匯票，并虛構(gòu)票據(jù)貼現(xiàn)、置換交易，且多次使用虛假銀行進(jìn)賬單和虛假銀行承兌匯票入賬。

　　2015年3月27日，公司因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪和偽造、變?cè)旖鹑谄弊C罪，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法移送公安機(jī)關(guān)。2015年5月25日，公司股票暫停上市。

　　 投資者可提起賠償訴訟

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)新京報(bào)記者表示，博元財(cái)務(wù)嚴(yán)重造假屬重大違法，被上交所終止上市。這是A股首例強(qiáng)制退市，意義重大，威懾了垃圾股的報(bào)表重組及財(cái)務(wù)造假行為，震懾了皮包公司的炒殼重組游戲。同時(shí)，也警告會(huì)計(jì)師事務(wù)所千萬別做假賬。

　　成為首家因信披違法被退市的公司后，*ST博元的投資者該如何追償呢？

　　對(duì)此，昨日上交所表示，根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》，就*ST博元因重大信息披露違法給投資者造成的損失，投資者可以自己受到虛假陳述侵害為由，對(duì)*ST博元提起民事賠償訴訟。

　　董登新稱，在此案件中，受害投資者可通過法律訴訟程序，向信息報(bào)告文件的所有簽字人索賠，包括上市公司法人、董事長(zhǎng)、財(cái)務(wù)總監(jiān)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所簽字人等。

　　上交所還表示，《退市意見》和上交所《股市上市規(guī)則》也就投資者權(quán)益保護(hù)作了安排。針對(duì)因重大信息披露違法被終止上市的公司，將“對(duì)民事賠償承擔(dān)作出妥善安排”，列為了重新上市的條件之一，公司只有符合該項(xiàng)條件，才有可能申請(qǐng)重新上市。

　　“進(jìn)入新三板股價(jià)會(huì)翻倍”

　　在被強(qiáng)制退市前的最后三個(gè)交易日，＊ST博元連續(xù)四漲停。其中，2015年5月14日為最后一個(gè)交易日，當(dāng)日股價(jià)漲停4.97%報(bào)6.55元。

　　對(duì)于*ST博元未來被摘牌后，其股份轉(zhuǎn)入新三板轉(zhuǎn)讓之后股價(jià)將何去何從？

　　*ST博元第八大股東陳慶桃對(duì)新京報(bào)記者表示，參照當(dāng)前的行情來看，預(yù)計(jì)*ST博元股價(jià)將翻番，至少能漲到十幾塊錢。因?yàn)?ST博元盤子小，價(jià)格太低投資者也不會(huì)賣。比如*ST長(zhǎng)油退市后，也在新三板轉(zhuǎn)讓股份，很多投資者不愿賣，價(jià)格反而更高。

　　另外，對(duì)于*ST博元的退市，陳慶桃認(rèn)為，這是*ST博元董事會(huì)長(zhǎng)期不作為導(dǎo)致的“惡意退市”。此前，他曾和別的投資者向公司董事會(huì)建言如何把*ST博元“救活”，但是，董事會(huì)不允許。董事會(huì)此舉意在試圖掩蓋公司存在的很多問題。

　　■ 回顧

　　*ST博元退市前遭爆炒

　　*ST博元的前身是“老八股”之一的“浙江鳳凰”。這只與上交所同齡的上市公司，自1990年登陸A股以來，就不斷面臨經(jīng)營(yíng)困境并淪落到退市邊緣，不過卻每每通過更名重組化險(xiǎn)為夷，成為A股歷史上著名的“不死鳥”。

　　有趣的是，在退市前，*ST博元與退市第一股*ST長(zhǎng)油一樣，均遭到爆炒。 2014年6月5日，*ST長(zhǎng)油終止在主板上市，成為首家因業(yè)績(jī)連年虧損而退市的央企。退市前夕，2014年5月26日，在0.70元附近橫盤了10個(gè)交易日的*ST長(zhǎng)油，在臨近收市前1個(gè)小時(shí)，突然有連續(xù)不斷的大買單涌入，半個(gè)小時(shí)就將股價(jià)拉高了9.86%。3天后，*ST長(zhǎng)油平開后，被大單拉起，收盤大漲6.67%。

　　經(jīng)過長(zhǎng)達(dá)半年多的重整，退市的*ST長(zhǎng)油于2015年4月到新三板退市板塊交易，隨后瘋狂上演連續(xù)33個(gè)交易日漲停，股價(jià)一路上漲至4.17元/股，累計(jì)漲幅達(dá)379.3%。

　　無獨(dú)有偶，在2015年4月，*ST博元退市之箭已在弦上，但該股票卻遭到游資瘋狂追捧。2015年4月10日，身處風(fēng)險(xiǎn)警示板的*ST博元遭遇跌停板巨額買單，經(jīng)過周末后的4月13日，*ST博元以跌停價(jià)5.23元開盤，但開盤成交瞬間放量，股價(jià)亦從跌停板拉起，一分鐘內(nèi)成交6281萬元。當(dāng)日換手率達(dá)34.99%。

　　 ■ 亂象

　　那些奇葩信披違規(guī)

　　A股市場(chǎng)信披違規(guī)亂象扎堆，但其背后的違規(guī)具體內(nèi)容各有千秋。如信披“遲到”、信披避重就輕等。

　　對(duì)于信披“遲到”最典型的案例要數(shù)重慶百貨。該公司曾在2011年7月和9月先后兩次被重慶證監(jiān)局采取監(jiān)管措施，但直到兩年后的2013年6月28日，才在一份《關(guān)于最近五年被證券監(jiān)管部門和交易所采取監(jiān)管措施或處罰以及相應(yīng)整改的情況》的公告中提到上述情況。

　　信披“避重就輕”最典型的是北大荒。2003年，北大荒公告收購(gòu)米業(yè)公司98.55%的股權(quán)。在公開披露文件中，公司一直顯示持有米業(yè)公司98.55%股權(quán)。但事實(shí)上，直至2013年3月31日工商登記材料才顯示公司持有米業(yè)公司98.55%股權(quán)，信息披露與工商登記情況不符。

　　隨后，北大荒按照整改要求發(fā)布公告，但公告內(nèi)容避重就輕，僅對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程進(jìn)行了描述，而對(duì)公司披露信息為何與工商登記情況不符卻“只字未提”，亦未解釋米業(yè)公司十年不過戶的原因和對(duì)上市公司的影響。

　　■ 聲音

　　劉士余：首要任務(wù)是監(jiān)管

　　證監(jiān)會(huì)主席劉士余上任滿月，*ST博元退市，成為我國(guó)證券市場(chǎng)首家因觸及重大信息披露違法情形被終止上市的公司。

　　劉士余最近一次公開亮相是接受央視采訪，他表示新主席的首要任務(wù)就是監(jiān)管，而他的監(jiān)管思路很明確：依法監(jiān)管，從嚴(yán)監(jiān)管，全面監(jiān)管，只有監(jiān)管才能保證改革的措施順利實(shí)施。

　　今年2月，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人鄧舸透露，2015年，證監(jiān)會(huì)依法對(duì)13宗信息披露違法案件作出行政處罰決定，對(duì)華銳風(fēng)電等10家上市公司進(jìn)行了行政處罰，罰沒款共計(jì)917.8萬元，其中對(duì)7家上市公司采取從重處罰，對(duì)4家上市公司處以60萬元頂格處罰。

　　據(jù)鄧舸介紹，初步統(tǒng)計(jì)顯示，近三年來，證監(jiān)會(huì)給予從重、頂格處罰的信息披露案件占該類案件總數(shù)的比例約為50%。“證監(jiān)會(huì)對(duì)各類違法案件始終保持高壓態(tài)勢(shì)，依法從嚴(yán)從快打擊。”

　　此前，中國(guó)政法大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委原委員李曙光在接受新京報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的成熟度仍不夠，披露制度的完善也是逐步的過程，首先需要建立刑法、行政處罰機(jī)制，另外需要建立民事賠償機(jī)制和破產(chǎn)機(jī)制。對(duì)于目前信披條文不太細(xì)化的現(xiàn)狀，需要通過案例將條文具體化。

　　*ST博元退市大事記

　　2014年6月17日

　　因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)行為，被證監(jiān)會(huì)依法進(jìn)行立案調(diào)查。

　　2015年3月27日

　　因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被證監(jiān)會(huì)依法移送公安機(jī)關(guān)，公司股票將被實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”特別處理。

　　2015年5月15日

　　公司股票實(shí)施停牌。

　　2015年5月25日

　　上交所依據(jù)《退市意見》和《股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，其股票被暫停上市。

　　2015年12月12日

　?。猄T博元公告稱，公司接受股東鄭偉斌無償捐贈(zèng)的福建曠宇建設(shè)工程有限公司（簡(jiǎn)稱“福建曠宇”）95%股權(quán)，評(píng)估作價(jià)8.6億元。而在此之前鄭偉斌持有＊ST博元1400股。＊ST博元稱，鄭偉斌與上市公司的僅有聯(lián)系就只是現(xiàn)任董事長(zhǎng)許佳明的中學(xué)同學(xué)，“兩人不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系”。

　　2015年12月17日

　　上交所再次發(fā)監(jiān)管工作函，認(rèn)為相關(guān)資產(chǎn)彌補(bǔ)安排也不足以補(bǔ)償公司此前損失。

　　2016年3月21日

　　上交所公告對(duì)*ST博元股票終止上市的決定。根據(jù)《上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，*ST博元將于3月29日進(jìn)入退市整理期，交易30個(gè)交易日。

　　本版采寫/新京報(bào)記者 金彧 徐偉