積極參與而不盲目樂觀
- 發(fā)布時間:2016-03-21 07:00:06 來源:南方日報 責(zé)任編輯:羅伯特
■雋語投資
張俊
藍(lán)籌股護(hù)盤資金撤離后,股指將出現(xiàn)較大調(diào)整,在這一普遍預(yù)期下,A股主流資金反其道而行,大幅拉升此前超跌的創(chuàng)業(yè)板成分股,致使后者一周上漲超過12%,從而徹底激活市場人氣,一夕之間形成反彈預(yù)期。注冊制不單兵突進(jìn)、戰(zhàn)略新興板暫時擱置,是本輪行情的政策推手,也是主流資金的底氣所在。筆者認(rèn)為,未來1至2個月,將是今年較為難得的“吃飯行情”,積極參與,但不應(yīng)盲目樂觀。
第一,本輪行情應(yīng)定性為超跌反彈,且大概率將成為今年少有的較大級別反彈行情。從去年最高點5178點算起,到今年兩度觸及2638點,滬指跌幅將近一半,至3月11日,滬市成交量一度不足1300億元,場外資金駐足觀戰(zhàn),場內(nèi)資金資金紛紛離場以至于空頭力量衰竭。在這一敏感區(qū)域,股指要么再度恐慌性殺跌,要么主流資金進(jìn)場激活人氣。這類情況上一次出現(xiàn)2月15日,股指在大幅縮量后迎來一波小級別反彈。如今,隨著注冊制推后和戰(zhàn)略新興板擱置,主流資金選擇短期受益且連續(xù)下跌的創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行狙擊,得到市場認(rèn)同和跟風(fēng)。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)于3月18日出現(xiàn)跳空向上突破,且成交量較前幾日放大約30%,屬于技術(shù)上的有效突破。下一步,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)有望短期內(nèi)突破2月份高點2249點,形成更大周期的雙底突破,并繼續(xù)沖擊去年12月18日的高點2850點。拋開具體的點位分析,美聯(lián)儲3月和6月的議息成為全球資本市場關(guān)注的時間節(jié)點。3月放出鴿派消息后,市場短期受到提振,商品期貨和股指均出現(xiàn)普遍上漲。在兩會政策信號密集釋放后,國內(nèi)資本市場在3月中旬后出現(xiàn)一個相對的真空期,因此,在6月美聯(lián)儲議息之前,市場有望保持相對平穩(wěn),這給了主流資金發(fā)揮的空間??梢灶A(yù)期,未來1至2個月,A股、港股等市場將出現(xiàn)難得“吃飯行情”。
第二,從題材上看,鋰電池、充電樁、互聯(lián)網(wǎng)金融和次新股,有望成為本輪反彈行情的主線。鋰電池在去年大幅上漲后,出現(xiàn)一波較大幅度調(diào)整,且相關(guān)上市公司去年業(yè)績普遍較好,在本輪反彈確認(rèn)前,億緯鋰能、天齊鋰業(yè)等個股已經(jīng)出現(xiàn)異動,具有逆勢性,早為主流資金所布局。與其相關(guān)的充電樁板塊,則在鋰電池個股帶動下出現(xiàn)接力上漲。值得注意的是,從當(dāng)前市場所選擇的標(biāo)的分析,其炒作邏輯大概率是此前并未大幅上漲,股價處于低位的個股,而去年那波行情中是投資者耳熟能詳?shù)臉?biāo)的。畢竟,大勢尚未完全向好,資金恐高情緒不可避免。此外,上周四,股指尤其是創(chuàng)業(yè)板指午后的反轉(zhuǎn),是由于互聯(lián)網(wǎng)金融板塊集體拉升帶動了市場人氣;上周五,以同花順、東方財富和恒生電子為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融個股繼續(xù)大漲,顯示了資金狙擊小盤股的方向,仍是以前期的人氣板塊和超跌個股為先,這大概率可以看做是主流資金的中期態(tài)度之一。至于次新股,每一輪行情階段性觀點,都是次新股表演的最佳時機(jī),IPO重啟后的28家上市新股,由于受到熔斷和注冊制等因素的影響,與前期新股相比,部分標(biāo)的漲幅并不到位,人氣足而存在補(bǔ)漲空間,容易成為資金選擇的對象。而前期大熱的虛擬現(xiàn)實個股,階段漲幅過高,已經(jīng)出現(xiàn)明顯滯漲跡象。
第三,從中線布局的角度看,供給側(cè)改革板塊仍是最大的價值洼地。首先,如果市場認(rèn)可超跌反彈的邏輯,隨著行情深入和人氣回暖,已經(jīng)在兩會中明確的重點改革行業(yè)——鋼鐵、煤炭等板塊,無疑將重回資金視野。如果說創(chuàng)業(yè)板有望成為本輪行情的主流是受到重大政策方向的變動所致,那么,供給側(cè)改革個股隨著相關(guān)政策在兩會后的陸續(xù)落地,鋼鐵、煤炭、水泥等個股反復(fù)受到資金關(guān)照,就在情理之中。其次,技術(shù)上的極度超跌和增量資金進(jìn)場的心理分析,都是有望支撐鋼鐵煤炭再度反彈的上漲邏輯。此外,深港通開通預(yù)期、滬股通連續(xù)的資金凈流入,增量資金進(jìn)場所配置的標(biāo)的,此類低位個股當(dāng)在考慮的范圍之內(nèi)。
值得提醒的是,“三根陽線信仰”是股市的寫照,但在經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的背景下,仍不宜盲目樂觀。何況,從周線看,A股四大指數(shù)均并未走出空頭排列的格局。因此,邊走邊看,積極參與,不盲目樂觀,或是較為現(xiàn)實的態(tài)度。
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