殼資源誘惑多 中概股遭冷落

　　“戰(zhàn)略新興板從草案中刪除”的消息一出，在資本市場(chǎng)就炸了鍋，一邊廂在境外上市的中概股股價(jià)紛紛走低，500彩票網(wǎng)下跌了16%以上，另一邊廂A股的殼資源被熱炒，連*ST黃臺(tái)都能復(fù)牌后一度漲停，戰(zhàn)略新興板推出延緩，在一定程度上可能刺激市場(chǎng)資金對(duì)殼概念的炒作。

　　不過(guò)，監(jiān)管趨嚴(yán)，殼資源能否變現(xiàn)有很大的不確定性，一般散戶跟風(fēng)需快進(jìn)快出，不宜重倉(cāng)押注。

　　文/表 廣州日?qǐng)?bào)者張忠安

　　周二晚間，有關(guān)“戰(zhàn)略新興板”從政府工作報(bào)告中刪除的消息刷爆朋友圈。這讓很多準(zhǔn)備回歸A股的中概股遭遇尷尬。受此影響，在境外上市的中概股多數(shù)下跌。而A股對(duì)殼概念股卻被熱炒。

　　根據(jù)北京晚報(bào)消息稱，根據(jù)人大代表和政協(xié)委員對(duì)“十三五”規(guī)劃《綱要草案》提出的意見(jiàn)，對(duì)《綱要草案》進(jìn)行了修改完善，共擬修改57處，其中，“設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)板”被刪除。有市場(chǎng)人士表示，沒(méi)有寫(xiě)進(jìn)“十三五”規(guī)劃綱要中，意味著“戰(zhàn)略新興板”的推出可能要延期。

　　記者了解，雖然深交所有創(chuàng)業(yè)板，而上交所的這個(gè)戰(zhàn)略新興板主要是針對(duì)一些中概股回歸。而如今戰(zhàn)略新興板暫時(shí)擱淺了，對(duì)境外上市的中概股形成壓力，特別是已經(jīng)準(zhǔn)備私有化的個(gè)股。500彩票網(wǎng)重挫16.26%創(chuàng)半年新低并領(lǐng)跌中概股。新奧混凝土下跌10.59%，陌陌股價(jià)大跌8.51%。另外，汽車之家、金融界、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、中國(guó)信息技術(shù)、歡聚時(shí)代等跌幅都超過(guò)4%。

　　相反，戰(zhàn)略新興板擱淺的消息讓A股殼資源股“復(fù)活”，金城股份、冀東裝備、大連圣亞、威華股份、四川金頂、*ST蒙發(fā)等紛紛漲停，*ST新梅、*ST黃臺(tái)、*ST滬科、*ST海潤(rùn)、*ST中魯等表現(xiàn)不錯(cuò)。

　　興業(yè)證券分析師張藝東就表示，由于中概股在境外市場(chǎng)的估值與A 股相比較低，掀起了一股中概股回歸潮。2015 年有38 家在美上市中概股宣布私有化，總額370 億美元。

　　43家殼公司價(jià)格的巨大誘惑

　　“為什么大家會(huì)追捧殼概念？同新股一樣，二級(jí)市場(chǎng)收益大呀！你看哪個(gè)公司披露被借殼消息后，股價(jià)不是至少十幾個(gè)漲停？”中山大道某營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人對(duì)廣州日?qǐng)?bào)表示。數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去一年里，A股共有43家公司發(fā)布被借殼的消息，雖然有部分借殼失敗，但股價(jià)漲幅的誘惑實(shí)在難以抵制。不過(guò)，多數(shù)市場(chǎng)專業(yè)人士表示，作為短線事件性概念，可以適當(dāng)博一下，但不建議把追求“借殼”作為投資的主要方向，而且在二級(jí)市場(chǎng)信心尚未恢復(fù)的情況下，追高也需要謹(jǐn)慎。

　　記者從同花順ifind系統(tǒng)獲取的數(shù)據(jù)顯示，去年3月15日以來(lái)，A股共有43家公司發(fā)布的被借殼方案，但截至目前有金城股份、康強(qiáng)電子、有利控股、華東數(shù)控等6家公司宣布失敗。大橡塑、黃海機(jī)械、萬(wàn)鴻集團(tuán)等16家公司成功被借殼。另外的公司借殼還在進(jìn)行中。

　　在二級(jí)市場(chǎng)上，這43家公司個(gè)股幾乎全部都出現(xiàn)過(guò)一波賺錢行情。2015年11月11日，世紀(jì)游輪發(fā)布公告，中概股巨人網(wǎng)絡(luò)將借殼該公司。復(fù)牌后，股價(jià)連續(xù)拉出20個(gè)漲停板，累計(jì)漲幅接近6倍。2015年9月，分眾傳媒宣布借殼七喜控股，后者股價(jià)從13.68元上漲到最高62.34元，最高漲幅達(dá)到355.70%。

　　光大證券分析師趙揚(yáng)表示，2009 年以來(lái)，A 股借殼案例中殼資源基本上都具備幾個(gè)特征，首先是市值較小?！笆兄荡笮∈菦Q定借殼與否的關(guān)鍵因素。相對(duì)而言，市值較小的上市公司收購(gòu)成本更低，借殼更易操作，從而更受青睞?！壁w揚(yáng)稱。有數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去7年以來(lái)，殼資源的市值平均為26億元左右，市值低于30億元的占比達(dá)到70%，市值低于50億元的占比93%以上。

　　業(yè)績(jī)出色誰(shuí)愿意賣呢？

　　“業(yè)績(jī)差，負(fù)債高”也是上市公司容易成為殼資源的一大條件?！叭绻袠I(yè)景氣度好，業(yè)績(jī)出色，誰(shuí)會(huì)愿意賣呢？實(shí)際上，借殼上市應(yīng)該算是資源配置，讓差公司退出，好公司進(jìn)來(lái)?！比A泰聯(lián)合證券市場(chǎng)分析人士對(duì)廣州日?qǐng)?bào)記者表示。根據(jù)趙揚(yáng)的統(tǒng)計(jì)，2009年以來(lái)，A股殼公司每股收益為-0.19元，遠(yuǎn)低于全部A 股每股0.38元的平均水平。負(fù)債率超過(guò)80%的公司占比在25%左右。同時(shí)，上市公司股權(quán)不易過(guò)于集中，過(guò)去7年來(lái)的經(jīng)驗(yàn)看，第一大股東股權(quán)比例在30%以下的比例超過(guò)六成。

　　ST股借殼并不受歡迎

　　有意思的是，在借殼大軍中，ST股并不受歡迎。記者統(tǒng)計(jì)也發(fā)現(xiàn)，在過(guò)去一年里宣布借殼的上市公司中，ST類公司僅有5家，占比為11.63%?！癝T公司有一個(gè)特點(diǎn)，不僅是業(yè)績(jī)差，債務(wù)關(guān)系比較復(fù)雜，而且不少還有國(guó)企背景，這就導(dǎo)致很多企業(yè)在借殼操作中存在一些障礙。因此，相對(duì)而言，一些股本小、業(yè)績(jī)差、債務(wù)關(guān)系清晰的民營(yíng)上市公司更容易被盯上。”上述這位券商負(fù)責(zé)人表示。

　　在光大證券分析師趙揚(yáng)看來(lái)，結(jié)合上述條件，A股上市公司的宇順電子、新疆眾和、陽(yáng)光股份、亞夏汽車、四川金頂、山東如意、金宇車城、圓城黃金和珠江控股等公司未來(lái)被借殼的概率可能相對(duì)較大。