據(jù)集思錄數(shù)據(jù)顯示，截至上周收盤(pán)，14只分級(jí)基金B(yǎng)份額瀕臨下折，距離觸發(fā)下折需跌不足10%。其中，成長(zhǎng)B級(jí)距離下折僅需跌2.93%，又一輪轟轟烈烈的分級(jí)基金下折潮將至。

　　作為為投資者服務(wù)的企業(yè)，許多基民在購(gòu)買(mǎi)分級(jí)基金B(yǎng)份額，經(jīng)多次下折后虧損嚴(yán)重，基金公司是否應(yīng)對(duì)此進(jìn)行深思？

　　 高溢價(jià)下折引悲劇

　　分級(jí)B下折中，高溢價(jià)成為投資者虧損悲劇的主因之一。分級(jí)B接近向下折算閾值時(shí)，往往是分級(jí)B杠桿較高、溢價(jià)率較高的階段，分級(jí)基金連續(xù)跌停后的高溢價(jià)帶來(lái)的補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)引人注目。

　　分級(jí)B參與下折時(shí)，以?xún)糁祬⑴c折算。下折后，B份額的凈值總和并未變。但由于凈值回歸1元，杠桿降低，溢價(jià)率降低，將造成下折前購(gòu)買(mǎi)者的大額虧損。此外，由于今年以來(lái)股市連續(xù)重挫，帶有杠桿放大作用的分級(jí)基金B(yǎng)份額凈值跌幅較大，并遠(yuǎn)超價(jià)格跌幅，使得多只分級(jí)B溢價(jià)率飆升，并遠(yuǎn)超合理水平。即便市場(chǎng)反彈，這些高溢價(jià)率分級(jí)B仍然存在繼續(xù)補(bǔ)跌的風(fēng)險(xiǎn)。

　　購(gòu)買(mǎi)界面無(wú)明顯提示

　　“到底什么是下折，為什么我的基金突然少了這么多？”《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者在與基民交流時(shí)，常常遇到分級(jí)基金投資者不明確分級(jí)基金具體情況、不懂何時(shí)下折、下折后果的情況。對(duì)此，記者發(fā)現(xiàn)，大部分基金銷(xiāo)售渠道中，對(duì)分級(jí)基金并未明確標(biāo)明。

　　《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者進(jìn)入某上海大型基金官網(wǎng)時(shí)發(fā)現(xiàn)，在其官網(wǎng)購(gòu)買(mǎi)界面上，對(duì)分級(jí)基金的風(fēng)險(xiǎn)，尤其B份額的風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有明顯提示。

　　記者通過(guò)官網(wǎng)進(jìn)入該基金公司“基金超市”，分級(jí)基金A份額和B份額在該基金公司官網(wǎng)內(nèi)同一界面發(fā)售。在記者點(diǎn)入該創(chuàng)業(yè)板指數(shù)B份額后發(fā)現(xiàn)，界面內(nèi)，母基金、A份額和B份額的網(wǎng)頁(yè)的區(qū)別僅在于頁(yè)面最上方增長(zhǎng)率的區(qū)別。

　　基金特點(diǎn)同為：“跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，場(chǎng)外申贖母基金，場(chǎng)內(nèi)分級(jí)交易”。在資產(chǎn)分布等該界面其他版塊上，母基金、A份額和B份額均無(wú)明顯差別。其下方有“立即購(gòu)買(mǎi)”和“免費(fèi)開(kāi)戶”選項(xiàng)，作為申購(gòu)渠道。

　　該公司并非不重視投資者教育。在其官網(wǎng)首頁(yè)上，可直接進(jìn)入“指數(shù)分級(jí)”頁(yè)面，其中有分級(jí)課堂、基金公告等對(duì)分級(jí)基金投資者的投資者教育版塊，但《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者注意到，在此頁(yè)面無(wú)法申贖分級(jí)基金。事實(shí)上，投資者通過(guò)該基金公司官網(wǎng)購(gòu)買(mǎi)分級(jí)基金，或有可能對(duì)這部分投資者教育內(nèi)容直接忽略。（記者 侯小溪）