■ 觀察家

　　伴隨著各項(xiàng)監(jiān)管細(xì)則的出臺，確實(shí)會因?yàn)楹弦?guī)化進(jìn)程而關(guān)閉一大批P2P平臺，但這種倒閉潮恰恰是件好事，是良幣驅(qū)逐劣幣的市場優(yōu)化結(jié)果。

　　網(wǎng)貸之家近日發(fā)布的2月P2P網(wǎng)貸數(shù)據(jù)顯示，2016年2月份，P2P網(wǎng)貸行業(yè)整體成交量為1130.09億元，環(huán)比下降13.33%；網(wǎng)貸行業(yè)整體成交量及正常運(yùn)營平臺數(shù)連續(xù)兩個月出現(xiàn)下滑。不僅如此，還有32家公司主動停業(yè)。

　　對于P2P行業(yè)來說，2016年注定是不平靜的一年，P2P行業(yè)整頓的序幕已經(jīng)悄然拉開。過去，我國P2P企業(yè)往往是作為銀行貸款的補(bǔ)充，暗地里干著銀行的放貸收息事情。P2P背離了信息中介的定性，承諾擔(dān)保增信、錯配資金池等，已由信息中介異化為類銀行信用中介。

　　P2P互聯(lián)網(wǎng)平臺既不同于傳統(tǒng)上依靠銀行的間接融資，也不同于資本市場上的直接融資，而是一種利用互聯(lián)網(wǎng)平臺將借款者與放款者聯(lián)系在一起、使借貸雙方擁有平等地位、實(shí)現(xiàn)信息對稱交易的新型金融形式。從興起到如今，在全球金融市場都攪起了巨大波瀾。但是，在最初的熱潮過后，真正能堅(jiān)持的P2P平臺少之又少。美國Lending Club這類P2P平臺公司之所以保持了生命力，正是因?yàn)樗恢敝铝τ谔峁┲薪榉?wù)，不單獨(dú)放貸和收息，只賺取中間手續(xù)費(fèi)用，最大限度保障放款人的利益。

　　從金融市場實(shí)踐看，并不是越多的P2P公司就表明市場越好。恰恰相反，魚龍混雜的局面并不利于P2P平臺健康發(fā)展。隨著市場準(zhǔn)入門檻進(jìn)一步提高，大浪淘沙后的行業(yè)將逐步走向規(guī)范與良性。

　　雖然P2P行業(yè)似乎已經(jīng)進(jìn)入了一個倒閉潮疊加的瓶頸期，但P2P行業(yè)并不會因此而消亡。畢竟，從P2P網(wǎng)貸最初的屬性來看，其能夠?qū)崿F(xiàn)不受時空限制，使資金提供方與資金需求方在平臺上直接對接，拓寬了金融服務(wù)的目標(biāo)群體和范圍，能為社會底層人士提供可得、便利的資金服務(wù)，真正實(shí)現(xiàn)小額投融資活動的低成本、高效率，為“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”打開方便之門，對于“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促發(fā)展、惠民生”也具有重要意義。

　　況且，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相互補(bǔ)充，還可以有效彌補(bǔ)小微企業(yè)融資缺口，緩解小微企業(yè)融資難、貸款難問題?？梢哉f，P2P網(wǎng)貸平臺真正地實(shí)現(xiàn)了“普惠金融”和“民主金融”的夙愿，創(chuàng)造了全新的金融方式和社會價(jià)值。

　　目前，我國P2P行業(yè)正面臨著一個轉(zhuǎn)型發(fā)展過程，伴隨著各項(xiàng)監(jiān)管細(xì)則的出臺，確實(shí)會因?yàn)楹弦?guī)化進(jìn)程而關(guān)閉一大批P2P平臺，然而，這些倒掉或關(guān)閉的P2P平臺涉及的金額和投資人就整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)來說，占比仍然很?。ㄉ踔量梢员痪W(wǎng)貸行業(yè)的增長體量所覆蓋），這種倒閉潮恰恰是件好事，是良幣驅(qū)逐劣幣的市場優(yōu)化的結(jié)果。而未來我國將會不斷有機(jī)構(gòu)投資者參與到P2P網(wǎng)貸中來，行業(yè)抱團(tuán)取暖的速度會不斷加快，在監(jiān)管不斷完善之后，未來的P2P將有望避免借貸資本金通過平臺賬戶進(jìn)行中轉(zhuǎn)，更多的將業(yè)務(wù)集中在平臺的中介、撮合功能，規(guī)避非法吸收公眾存款、非法集資等法律風(fēng)險(xiǎn)，讓更多的公眾放心地參與投資。

　　換句話說，基于電子商務(wù)平臺或社交網(wǎng)絡(luò)而產(chǎn)生的P2P平臺模式仍然具有生命力和可持續(xù)性。當(dāng)然，P2P平臺必須跟上“互聯(lián)網(wǎng)+傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)”協(xié)同發(fā)展的時代脈絡(luò)，轉(zhuǎn)型升級成為網(wǎng)貸信息中介機(jī)構(gòu)發(fā)展的必然趨勢，不借鑒就會止步不前，不轉(zhuǎn)型就必然被市場淘汰。

　　□顧雷(中國人民大學(xué)金融與證券研究所教授、法學(xué)博士、金融學(xué)博士后)