降準(zhǔn)的第二個交易日，A股的表現(xiàn)讓人眼前一亮。受周一晚間央行降準(zhǔn)持續(xù)發(fā)酵、滬港通資金持續(xù)流入、保證金凈流入的影響，昨日A股市場勢不可擋，滬指氣勢如虹，一舉突破5日、10日、20日、30日均線壓制，各大板塊全線飄紅，各大指數(shù)漲幅超過4%，均以中大陽線報收，出現(xiàn)久違的逼空式上漲。

　　不過，面對這種反彈，不少股民仍比較忐忑：百點長陽是新行情上漲起點，還是下跌中繼？目前該逢高減倉還是跑步進(jìn)場？

　　盤面 房地產(chǎn)板塊現(xiàn)井噴式暴漲

　　周二大盤的反彈一波三折，一路跌跌撞撞。昨日的大盤全天則是呈現(xiàn)單邊上揚走勢，板塊上幾乎全線飄紅，供給側(cè)改革概念更是全線飆升，各大指數(shù)漲幅超過4%，均以中大陽線報收。

　　昨日早盤，滬指微幅高開0.02%，而創(chuàng)業(yè)板指仍稍顯疲弱，小幅低開0.21%。盤初，糖業(yè)概念股走強(qiáng)，貴糖股份漲停，南寧糖業(yè)、中糧屯河等漲逾5%。上午10時，券商股開始集體發(fā)力，板塊內(nèi)個股全線飄紅，廣發(fā)證券、東吳證券漲幅居前，國元證券、華泰證券均呼應(yīng)拉升，推動大盤一路不斷走高。

　　券商股歷來是大盤的風(fēng)向標(biāo)，它的走強(qiáng)開始帶動其他板塊。10時20分，房地產(chǎn)、建材裝飾、有色板塊相繼走強(qiáng)，成為進(jìn)攻的主力軍。

　　午后開盤，央企改革板塊快速拉升，新興鑄管大單封板、際華集團(tuán)沖擊漲停。題材股全面啟動，兩市漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大，滬指一舉收復(fù)2800點大關(guān)。

　　當(dāng)天房地產(chǎn)板塊最強(qiáng)，掀起漲停潮，板塊整體暴漲近8%，保利地產(chǎn)、金科股份、華遠(yuǎn)地產(chǎn)、深深房A等30余只個股漲停。受近期樓市暴漲的影響，利好傳導(dǎo)至建筑材料行業(yè)，昨日福建水泥、海螺型材、上峰水泥等近20只水泥股領(lǐng)銜漲停；有色板塊受降準(zhǔn)影響，持續(xù)爆發(fā)，章源鎢業(yè)、北方稀土、錫業(yè)股份等逾20股漲停。

　　創(chuàng)業(yè)板在經(jīng)過上午不斷的振蕩調(diào)整后，上午收盤前逐漸發(fā)力，午后同樣暴漲超4%，漲幅反超主板。兩市近200只個股漲停，而下跌個股僅10只左右。板塊方面，所有板塊全線大漲，無一板塊下跌。截至昨日收盤，滬指漲4.26%，成交2453億元，報收2849.68點。深成指漲4.77%，成交3541億元，報收9766.37點。創(chuàng)業(yè)板漲4.27%，成交875億元，報收2017.60點。

　　探因 多重利好共振百點長陽

　　昨日大盤的表現(xiàn)，讓投資者們興奮不已。那么，是什么利好助推了暴漲行情？

　　除了周一晚間央行降準(zhǔn)利好持續(xù)發(fā)酵以外，一個超級利好不得不提。2月29日晚間，部分券商接到相關(guān)通知，對兩融政策進(jìn)行調(diào)整。國泰君安率先發(fā)布通知稱，已上調(diào)融資融券折算率，平均股票折算率約為56.2%，主要針對藍(lán)籌股、成長股及業(yè)績穩(wěn)定的股票。對于這個消息，市場解讀為股市降低了加杠桿的門檻，有點類似央行降低買房首付比例的政策。這兩天，券商股走強(qiáng)正是因為兩融政策的調(diào)整。

　　此外，國內(nèi)入市資金開始出現(xiàn)增多。中國結(jié)算最新周報顯示，上周(2月22日至26日)新增投資者數(shù)量42.36萬人，環(huán)比增18.92%。市場交易活躍度繼續(xù)回升，持倉人數(shù)占比則結(jié)束了連續(xù)10周的下降，環(huán)比微增。投?；鹱钚聰?shù)據(jù)則顯示，上周證券保證金凈流入735億元，為連續(xù)第二周凈流入。證券交易結(jié)算資金日均余額為1.64萬億元。

　　另外一個可喜的信號是，A股經(jīng)過連續(xù)殺跌后滬市市盈率不足12倍，滬深300市盈率僅10倍，估值如此低廉無疑吸引了外資大舉青睞，滬港通資金持續(xù)穩(wěn)定地流入A股市場。截至昨日收盤，滬股通資金已大幅流入超22億元。自從滬港通開通以來，通過滬港通流入A股的資金抄底向來精準(zhǔn)。此次滬港通資金大幅流入，或預(yù)示階段性底部到來，反彈行情可適當(dāng)參與。此外，滬港通資金已連續(xù)9日凈流入，節(jié)后累計資金凈流入逾70億元。

　　股民 百點長陽一掃心頭陰霾

　　周三在多重利好刺激下，大盤高開高走“旱地拔陽”，一舉提振了多頭信心，一根百點長陽，一掃壓在人們頭上的陰霾，真可謂“一陽沖天起，盡掃滿天云”。

　　“周二大盤如同大病初愈的老人，有氣無力的，今天大盤如同換了一個人，氣勢如虹收了一根百點長陽，真是讓人驚喜?！睂τ谧蛉盏拇蟊P，市民徐先生就覺得很意外。他說，他已經(jīng)做好準(zhǔn)備，一旦大盤回調(diào)，便迅速逃離。可是當(dāng)他盯著電腦屏幕時，發(fā)現(xiàn)行情走勢非常強(qiáng)悍。在繼續(xù)觀望之后，他手中個股就沖擊漲停板了，真是“一陽沖天起，盡掃滿天云”。

　　對于不少深套在股市中的股民來說，這點漲幅顯然還不能“止渴”。股民小李調(diào)侃道：“以往也在股市里被套過，之前的說辭都是‘解套要到猴年馬月去了’，可如今，連講這句話都沒有底氣了，因為今年就是猴年，即便到了‘猴年馬月’，可能還是出不了套?！?/p>

　　目前該逢高減倉還是跑步進(jìn)場？面對大盤強(qiáng)勢的反彈，不少股民仍比較忐忑。股民吳先生說，現(xiàn)在的行情是反彈，并不是反轉(zhuǎn)。在經(jīng)濟(jì)大環(huán)境未有明顯改善的情況下，一日的暴漲無法改變中長期的趨勢。今年兩個月來的走勢也已經(jīng)告訴我們，目前市場跌要比漲容易，漲了半個月的成績，可能只要一天就能夠盡數(shù)跌去。今年是猴年，行情就是上躥下跳的“猴市”。因此，在操作上堅持控制倉位，不輕易出手，保存好實力等偏向防御性的做法，市場大漲反而是減倉的機(jī)會。謹(jǐn)防多頭獲利了解，反手殺跌。

　　后市 股市加杠桿能走多遠(yuǎn)？

　　盡管昨日A股強(qiáng)勢表現(xiàn)有點出人意料，但是許多人也擔(dān)心，股市加杠桿能走多遠(yuǎn)？ 這次反彈能持續(xù)多久？是新行情上漲起點，還是下跌中繼呢？

　　“新一輪的上漲行情已經(jīng)正式開啟，‘兩會’期間大盤有可能沖擊3000點?！睂Υ?，華泰證券分析師盧宏峰樂觀地認(rèn)為，當(dāng)前市場估值不算最低，但估值泡沫已充分釋放，具有較高的安全邊際，一旦有強(qiáng)有力的熱點驅(qū)動，短中期行情或可以期待。目前市場處于兩會窗口期，市場經(jīng)過大幅殺跌后，已打出維穩(wěn)空間，大盤回調(diào)后有繼續(xù)沖高動能，“兩會”期間大盤有可能沖擊3000點。建議投資者調(diào)倉換股到受益兩會政策的板塊(供給側(cè)改革、國資改革)上來，倉位較重的投資者可以高拋低吸，降低成本。

　　金百臨咨詢分析師秦洪并不認(rèn)同這次反彈是新行情的起點。他認(rèn)為，當(dāng)前A股市場并不具備發(fā)動新一輪行情的契機(jī)。就昨日A股市場的走勢來說，的確具有新一輪行情的特征。因為A股的以往經(jīng)驗顯示出，新一輪漲升行情主要需要兩個要素，一是資金層面暖風(fēng)頻吹，二是板塊方面出現(xiàn)新的做多熱點。就資金層面來說，今年的首次降準(zhǔn)開始拉開了資金面寬松的序幕。但當(dāng)前市場焦點在房地產(chǎn)市場，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，而不是在資本市場，大力加杠桿，以引發(fā)新一輪的資產(chǎn)泡沫。目前，券商提升融資融券折算率，他認(rèn)為只是恢復(fù)業(yè)務(wù)。因為在去年下半年股災(zāi)過程中，為去杠桿，曾大幅降低融資融券折算率，此次提升，這是恢復(fù)原先的相關(guān)制度而已，并不是新一輪的加杠桿周期。