“目前，中國財富管理發(fā)展尚處于探索階段，而美國、歐洲、日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體由于其國民富裕程度及財富管理時間都優(yōu)于中國?！蓖吨醒芯吭赫J(rèn)為，不少發(fā)達(dá)國家財富管理的投資目標(biāo)、投資期限、投資偏好以及風(fēng)險承受能力和法律及稅負(fù)環(huán)境等都可對中國的資產(chǎn)管理及其未來發(fā)展路徑提供借鑒。

　　美國

　　美國是世界上經(jīng)濟(jì)實力最強(qiáng)、金融市場最為發(fā)達(dá)的國家。在美國可供管理的財富與可供配置的類別非常多，除了國債、企業(yè)債以及固定收益證券和股票之外，還有對沖基金、期貨、期權(quán)以及各種金融衍生工具。

　　美國對財富管理行業(yè)的準(zhǔn)入和產(chǎn)品監(jiān)管較嚴(yán)格。從產(chǎn)品方面來看，公募產(chǎn)品和管理機(jī)構(gòu)都受到美國證監(jiān)會的嚴(yán)格監(jiān)管，而私募產(chǎn)品的監(jiān)管側(cè)重于對較大規(guī)模管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。其市場特點主要體現(xiàn)在：第一，產(chǎn)品豐富。財富管理產(chǎn)品市場均由公募基金、私募基金以及其他私募投資產(chǎn)品組成。第二，風(fēng)險可控。美國主要的資產(chǎn)配置策略風(fēng)險性較高。美國公開數(shù)據(jù)顯示，股票在其中占比最高，為33%；其次是保險和養(yǎng)老金儲備，占比32%。由于美國股票市場較為成熟，擁有長期回報和風(fēng)險的可預(yù)測性，所以美國市場整體資產(chǎn)流動性較高而風(fēng)險可控。第三，財富管理機(jī)構(gòu)類型多樣，市場層次較為分明。資產(chǎn)管理公司、傳統(tǒng)私人銀行、大型券商、中小型獨立券商、獨立財務(wù)顧問及家庭工作室是美國主要的幾大類財富管理機(jī)構(gòu)。第四，創(chuàng)新意識強(qiáng)。即使國際金融危機(jī)爆發(fā)且持續(xù)蔓延時也沒有減慢美國財富管理機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的步伐，反而在考驗中逐步實現(xiàn)跨越式發(fā)展。第五，有效監(jiān)管。美國非常注重投資者保護(hù)，對基金運作施以嚴(yán)格監(jiān)管，強(qiáng)調(diào)建立在托管制度、投資限制和信息披露基礎(chǔ)上的投資者保護(hù)。

　　歐洲

　　作為財富管理的起源地，歐洲與美國一樣都有著較多的金融產(chǎn)品與投資市場。歐洲財富管理市場的主要產(chǎn)品包括私人股權(quán)投資基金、房地產(chǎn)投資基金、基礎(chǔ)設(shè)施投資基金、對沖基金等。在歐洲，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)依據(jù)金融體系的基本功能和財富管理產(chǎn)品的性質(zhì)而專門設(shè)計了不同的監(jiān)管指令，總體上實施的是以產(chǎn)品為主的功能監(jiān)管。

　　歐洲財富管理市場特點：第一，高流動性。根據(jù)公開信息總結(jié)后發(fā)現(xiàn)，歐洲資產(chǎn)配置中，比例最高的是現(xiàn)金和儲蓄，占比35%；保險和養(yǎng)老金儲備次之，占比31%；股票投資占比17%，排在第三位。第二，成熟的養(yǎng)老金制度。歐洲的大部分國家都建立了以基本養(yǎng)老保險、企業(yè)職工保險和個人養(yǎng)老保險為核心的養(yǎng)老制度，其中大部分養(yǎng)老資產(chǎn)用于投資，對財富管理行業(yè)的發(fā)展發(fā)揮著重要作用。第三，成熟投資工具。歐洲財富管理行業(yè)更注重對成熟投資工具和技術(shù)手段的應(yīng)用。同時財富管理行業(yè)與經(jīng)濟(jì)端協(xié)調(diào)發(fā)展，使資金和社會資源得到優(yōu)化配置。

　　日本

　　日本房地產(chǎn)泡沫破裂后，經(jīng)濟(jì)急速下滑，股市大幅縮水。因此，日本民眾的投資習(xí)慣傾向穩(wěn)健保守，儲蓄率極高。日本的財富管理市場主要有四類客戶，包括零售客戶、銀行、保險公司和養(yǎng)老基金。

　　日本財富管理市場特點：第一，產(chǎn)品豐富，有公募基金、海外公募基金、可變年金、REITS、單設(shè)賬戶產(chǎn)品和私募基金。第二，產(chǎn)品細(xì)分。主要分為社會新職場人士、新婚夫婦、雙職工夫婦、單職工夫婦、個人事業(yè)者等客戶群體。以客戶的理財目的來看，包括終身理財型、準(zhǔn)備結(jié)婚資金、準(zhǔn)備住房資金、子女教育資金、退休資金等理財產(chǎn)品。