理財(cái)收益在去年整體出現(xiàn)下行，但投資者對(duì)銀行理財(cái)?shù)臒崆榉炊M(jìn)一步釋放。中央國(guó)債登記結(jié)算公司近日發(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告(2015)》顯示，截至2015年底，理財(cái)資金賬面余額突破20萬億大關(guān)達(dá)23.50萬億元，同比大增近六成。

　　不過，值得注意的是，理財(cái)產(chǎn)品的收益卻在持續(xù)下行。銀行理財(cái)市場(chǎng)整體收益率從去年年初的5.26%降至年末的4.39%。而今年“行情”仍不太樂觀，有數(shù)據(jù)顯示，今年1月份銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率降至4.12%，開年就創(chuàng)新低，預(yù)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品收益率持續(xù)下滑將成“大概率事件”。

　　銀行理財(cái)余額超20萬億

　　《報(bào)告》顯示，2015年共有465家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行了186792只理財(cái)產(chǎn)品，累計(jì)募集資金158.41萬億元(包含開放式理財(cái)產(chǎn)品在2015年所有開放周期內(nèi)的累計(jì)申購金額)，發(fā)行產(chǎn)品數(shù)和募集資金額分別比2014年提高3.48%和38.99%。

　　自2015年7月開始，理財(cái)余額突破20萬億元，并于年末達(dá)到23.50萬億規(guī)模，較2014年底增加8.48萬億元，增幅56.46%。理財(cái)資金日均余額19.54萬億元，較上年增長(zhǎng)5.79萬億元。

　　收益率持續(xù)下滑

　　值得注意的是，一邊是理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模的大幅擴(kuò)張，一邊卻是收益率的持續(xù)下滑。據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，就銀行理財(cái)市場(chǎng)的整體收益率而言，從年初的5.26%降至年末的4.39%，降幅達(dá)0.87個(gè)百分點(diǎn)。

　　進(jìn)入2016年，理財(cái)產(chǎn)品收益率也并沒有好轉(zhuǎn)。雖然央行維持寬松貨幣政策環(huán)境，市場(chǎng)整體流動(dòng)性比較充裕，但“資產(chǎn)配置荒”問題仍凸顯，可投資的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)減少，資產(chǎn)端風(fēng)險(xiǎn)加大，銀行議價(jià)能力下降。金融搜索平臺(tái)融360數(shù)據(jù)顯示，今年1月份銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率降至4.12%，開年就創(chuàng)新低。

　　融360對(duì)1月份發(fā)行量在30款以上的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益進(jìn)行排名，共30家銀行入榜，未有平均預(yù)期收益率在5%以上的銀行。

　　“低利率時(shí)代”或才開啟

　　“我國(guó)的低利率時(shí)代已經(jīng)來臨，且短期內(nèi)不會(huì)結(jié)束，包括銀行理財(cái)在內(nèi)的各類理財(cái)產(chǎn)品收益跌勢(shì)難止?！比?60分析師稱，這也成為業(yè)界的一個(gè)普遍觀點(diǎn)。

　　展望今年市場(chǎng)行情，該分析師認(rèn)為“喜憂參半”。一方面人民幣利率可能繼續(xù)下行，這將拖累穩(wěn)健理財(cái)產(chǎn)品收益率繼續(xù)走低;而昨日央行降準(zhǔn)，從過去兩次降準(zhǔn)經(jīng)驗(yàn)來看，降準(zhǔn)啟動(dòng)三個(gè)月后銀行理財(cái)收益會(huì)出現(xiàn)較明顯的下降。

　　另一方面，國(guó)家大力整頓互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)市場(chǎng)，部分避險(xiǎn)資金有望重新回歸以穩(wěn)健見長(zhǎng)的銀行理財(cái)市場(chǎng)。預(yù)計(jì)上半年銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率仍將繼續(xù)小幅下行。不過，伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息，美元理財(cái)產(chǎn)品收益率將隨之走高，可適當(dāng)關(guān)注。

　　銀率網(wǎng)分析師晏子也指出，今年銀行理財(cái)收益會(huì)進(jìn)一步下行，其中人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率或重回“3”時(shí)代。另外，“資產(chǎn)配置荒”的問題短時(shí)期很難得到緩解，銀行理財(cái)雖然在嘗試業(yè)務(wù)創(chuàng)新，但風(fēng)險(xiǎn)也在逐漸提高。比如股權(quán)類業(yè)務(wù)，未來可能會(huì)有新的監(jiān)管政策出臺(tái)，一方面銀行在該類業(yè)務(wù)上的披露需要強(qiáng)化，另一方面投資者需要注意此類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。(劉薇)