臨近年底，隨著今年貨幣政策持續(xù)寬松，理財產(chǎn)品收益率處于下行通道。另一方面，在銀行定存利率下降（央行降息）的情況下，理財產(chǎn)品有了一定的下調(diào)空間，銀行融資成本就能下降。許多銀行理財產(chǎn)品選擇提前終止迫使投資者接受更低的產(chǎn)品。

　　廣州日報記者近日調(diào)查發(fā)現(xiàn)，今年以來包括銀行理財、國債、互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”、P2P在內(nèi)的各類理財產(chǎn)品預(yù)期收益都大幅萎縮，因此市場出現(xiàn)高收益理財產(chǎn)品遭“秒殺”的局面。預(yù)期年化收益率3%左右的產(chǎn)品確實賣得比較吃力，但是預(yù)期年化收益率超過5%的產(chǎn)品發(fā)行不到幾分鐘就被搶光。

　　專家指出，隨著年底攬存節(jié)點和節(jié)假日特殊節(jié)點的考核壓力，預(yù)計年底之前收益將保持穩(wěn)定或微幅下跌。

　　現(xiàn)象一：

　　量價齊跌高收益被秒殺

　　記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前，理財產(chǎn)品市場出現(xiàn)了量價齊跌的情況。最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上周銀行理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.36％，其中4款產(chǎn)品的收益率超過6％，僅占人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品總量的0.5％。盡管臨近年末，但是銀行理財收益率并未扭轉(zhuǎn)持續(xù)下行的態(tài)勢。

　　與此同時，但是理財產(chǎn)品發(fā)售節(jié)奏并未明顯加快。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，上周共有887款銀行理財產(chǎn)品發(fā)售，平均投資期限為124天，其中人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品累計發(fā)售805款，平均預(yù)期收益率為4.36％，較上周下降0.02個百分點。

　　“3%左右年化收益率的產(chǎn)品買的人不多，但是4%～5%的尤其是高于5%的產(chǎn)品一出來就會被秒殺?！蹦彻煞葜沏y行個人業(yè)務(wù)相關(guān)人士告訴記者，目前看來，客戶已經(jīng)將理財產(chǎn)品當儲蓄的心態(tài)較多。

　　現(xiàn)象二：

　　理財產(chǎn)品提前終止

　　另一位銀行業(yè)內(nèi)人士告訴記者，目前高收益的產(chǎn)品確實“鳳毛麟角”，央行貨幣政策在一段時間內(nèi)仍然會保持比較寬松的狀態(tài)，通過逆回購、各種期限的貨幣工具來維持適度寬松的貨幣政策，因此，資金面方面也會總體上維持寬松平衡的格局，資金利率也會維持在較低水平。受此影響，理財產(chǎn)品收益率也處于下行通道中。

　　與此同時，近期出現(xiàn)了較多的理財產(chǎn)品提前終止情況。據(jù)銀率網(wǎng)不完全統(tǒng)計，2015年前三季度已有50款非結(jié)構(gòu)性人民幣理財產(chǎn)品提前終止，其中多家銀行均有不同數(shù)量的理財產(chǎn)品，其中既有國有大行，也有商業(yè)銀行。

　　之所以非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品頻頻提前終止，是因為隨著存貸利率的不斷降低，資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良的融資方可以在市場上找到更低成本的資金，提前清償之前較高成本的債務(wù)則是必然的選擇，這就使得相關(guān)理財產(chǎn)品不得不提前終止。

　　銀率網(wǎng)分析師認為，銀行理財產(chǎn)品的提前終止潮不會馬上結(jié)束。央行不斷降準降息，降低社會融資成本，融資方債務(wù)置換提前還款引發(fā)的理財提前兌付也會繼續(xù)出現(xiàn)。

　　而以往一般提前終止的較多是結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品本身附帶提前終止條約，一旦掛鉤標的走勢觸發(fā)理財產(chǎn)品說明書中規(guī)定的產(chǎn)品提前終止條件，則產(chǎn)品自動終止。

　　分析：

　　年底難擋收益 繼續(xù)下行趨勢

　　分析認為，11月初銀行理財產(chǎn)品收益率繼續(xù)下降，不過此后兩周保持平穩(wěn)，前三周維持在4.26%，平均每周發(fā)行量為1340款。預(yù)計年底之前收益將保持穩(wěn)定或微幅下跌。

　　資產(chǎn)荒下金融機構(gòu)缺乏優(yōu)質(zhì)的高收益投資標的，將導(dǎo)致理財產(chǎn)品收益下跌，今年以來包括銀行理財、國債、互聯(lián)網(wǎng)寶寶、P2P在內(nèi)的各類理財產(chǎn)品收益都大幅萎縮。

　　“年末市場資金流動性會有所收緊，銀行理財產(chǎn)品收益或?qū)⒈３址€(wěn)定或微幅下跌，不過在貨幣寬松背景下，年末收益翹尾的可能性比較低。2016年市場整體環(huán)境仍然較為寬松，銀行理財收益有可能進一步下跌，但是跌幅會較2015年收窄?！崩碡敺治鰩焺y平告訴記者。

　　年終投資者消費支出較大，因此要注意控制流動性風險，尤其是買銀行理財產(chǎn)品之類流動性較差的理財產(chǎn)品，要預(yù)留出足夠的流動資金，這部分可以放在互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”產(chǎn)品里。

　　建議：可鎖定節(jié)假日專屬理財產(chǎn)品

　　進入11月以來，銀行理財收益跌勢放緩，隨著年末資金流動性逐漸偏緊，預(yù)計未來一兩個月收益下跌空間有限，不排除部分銀行抬高收益率吸引資金的情況發(fā)生。

　　融360理財分析師提醒投資者，年末購買銀行理財產(chǎn)品有兩個注意事項：

　　1.注意流動性風險。由于年底開銷較大，而銀行理財流動性又太差，一旦把所有資金都投入其中，碰到意外支出是取不出來的，因此要預(yù)留出生活零用及意外支出資金，這部分錢可以放在互聯(lián)網(wǎng)寶寶等流動性較高的產(chǎn)品中。

　　2.關(guān)注年末高收益理財產(chǎn)品。部分銀行年末資金緊張可能會發(fā)售高收益產(chǎn)品來吸引資金，另外，一些銀行在元旦及春節(jié)前夕會發(fā)售“節(jié)假日專屬”理財產(chǎn)品，收益略高于日常理財產(chǎn)品，投資者可以關(guān)注一下。（記者李婧暄）