中國(guó)人民銀行2月29日宣布，自3月1日起，普遍下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　人民銀行稱，此舉旨在保持金融體系流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。這是今年央行首次降準(zhǔn)。2015年人民銀行五次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

　　和以往降準(zhǔn)不同的是，此次降準(zhǔn)央行不再包含定向降準(zhǔn)的內(nèi)容，屬于普降范圍，即不再和三農(nóng)及小微是否達(dá)標(biāo)掛鉤。由于此前央行多在周末降息降準(zhǔn)、市場(chǎng)預(yù)期降準(zhǔn)繼續(xù)延后，因此選擇在周一下午宣布準(zhǔn)備金率普降，大大超出市場(chǎng)預(yù)期。

　　對(duì)于普通百姓而言，本次新年“首降”將對(duì)市民個(gè)人財(cái)富產(chǎn)生哪些影響？本報(bào)第一時(shí)間為您進(jìn)行梳理總結(jié)。業(yè)內(nèi)分析師表示，無(wú)論是降準(zhǔn)還是降息，對(duì)理財(cái)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)影響大多是負(fù)面的，投資者的理財(cái)收益將繼續(xù)縮水。不過(guò)從另一方面來(lái)說(shuō)，降準(zhǔn)對(duì)部分老百姓來(lái)說(shuō)是好事，比如背負(fù)房貸及需要借錢(qián)的人。提醒廣大投資者，不要因?yàn)槔碡?cái)收益下降就鋌而走險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)一些高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大，理財(cái)?shù)臅r(shí)候一定要多長(zhǎng)點(diǎn)心眼。

　　銀行理財(cái)收益率將繼續(xù)走低

　　降準(zhǔn)對(duì)銀行理財(cái)?shù)目膳渲觅Y產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生重要影響，會(huì)導(dǎo)致理財(cái)可投資資產(chǎn)的減少和資產(chǎn)收益率的下降，反過(guò)來(lái)會(huì)倒逼銀行理財(cái)收益率的下降。從去年兩次降準(zhǔn)的經(jīng)驗(yàn)看，在降準(zhǔn)啟動(dòng)3個(gè)月之后的銀行理財(cái)收益率會(huì)出現(xiàn)下降，1年平均降幅在1%左右。

　　記者對(duì)比研究我市商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品后發(fā)現(xiàn)，從去年理財(cái)產(chǎn)品收益率最高的區(qū)間截至目前，我市銀行機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品收益率跌幅接近30%。2015年1-3月份，我市商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品收益率能夠達(dá)到5.5%-6.0%區(qū)間，4月到5月是全年收益率最高的時(shí)候，平均收益率都集中在5.8%-6.5%區(qū)間，到了6月份，理財(cái)產(chǎn)品收益率逐漸降低，也達(dá)到5.2%—5.5%，但從去年11月份開(kāi)始，截至目前，理財(cái)產(chǎn)品收益率一路走低，從年末的5.0%一路跌至近期4.2%左右，保本的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益只有3%～4%。

　　記者了解發(fā)現(xiàn)，目前，預(yù)期年收益率6%以上的理財(cái)產(chǎn)品在市面上已經(jīng)絕跡，收益率能夠達(dá)到5%以上產(chǎn)品也寥寥無(wú)幾，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率或?qū)⑷嬗瓉?lái)“3”時(shí)代。我市某商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)部經(jīng)理告訴記者，目前，受實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響，大量資金放置于銀行理財(cái)渠道，2015年我市理財(cái)規(guī)模新增48%，相對(duì)于股市等投資來(lái)說(shuō)，銀行自主理財(cái)產(chǎn)品仍是較為穩(wěn)妥的投資辦法，該人士還分析認(rèn)為，此次降準(zhǔn)會(huì)導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率有所下降，但幅度不會(huì)太大，因?yàn)榇舜沃皇墙禍?zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，而不是降息，對(duì)銀行資金面變得寬松。

　　銀行利率不變債券利率下滑

　　降準(zhǔn)對(duì)銀行存款利率沒(méi)有影響，大部分銀行將維持不變。不過(guò)由于降準(zhǔn)之后銀行上繳的存款準(zhǔn)備金少了，可以利用的資金變多，等于資金面變寬松。雖然存款基準(zhǔn)利率不變，但是銀行如果不差錢(qián)就可能將降利率上浮幅度下調(diào)。

　　降準(zhǔn)對(duì)銀行理財(cái)?shù)馁Y產(chǎn)配置有著重要影響。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)低迷的情況下，降準(zhǔn)后商業(yè)銀行自營(yíng)賬戶增加的資金未必會(huì)放貸款，但肯定會(huì)去買(mǎi)債券，債券利率必然會(huì)大幅下降。目前銀行理財(cái)?shù)馁Y產(chǎn)配置35%以內(nèi)是非標(biāo)資產(chǎn)，而65%以上是標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，其中債券類資產(chǎn)的占比在60%左右。而市場(chǎng)上的債券供給是有限的，因而銀行理財(cái)可以買(mǎi)到的債券和利率都會(huì)下降。

　　P2P理財(cái)收益長(zhǎng)期將走低

　　去年底互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品收益率有抬頭趨勢(shì)，平均收益率再次回升至3%以上，但這只是年末資金回籠的短期現(xiàn)象，春節(jié)之后隨著市場(chǎng)資金流動(dòng)性逐漸增強(qiáng)，降準(zhǔn)之后寶寶收益繼續(xù)下滑板上釘釘，預(yù)計(jì)2016年上半年整體收益率將跌至2.5%左右。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，降準(zhǔn)對(duì)開(kāi)展個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的P2P行業(yè)盡管沒(méi)有直接影響，但降準(zhǔn)帶來(lái)的流動(dòng)性增加，以及傳導(dǎo)出的貨幣總量增加，將降低社會(huì)整體融資成本，對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)收益率產(chǎn)生影響。加之銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率下降，長(zhǎng)期來(lái)看，網(wǎng)貸平臺(tái)投資收益盡管不會(huì)出現(xiàn)大幅下跌，但長(zhǎng)期走低將是既定事實(shí)。

　　黃金市場(chǎng)無(wú)本質(zhì)影響

　　降準(zhǔn)對(duì)黃金的影響要從兩方面來(lái)看：一方面，降準(zhǔn)之后市場(chǎng)上流動(dòng)資金增加，將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，刺激居民消費(fèi)，金價(jià)有望上漲；另一方面，降準(zhǔn)之后銀行可放貸資金增加，市場(chǎng)上資金量增加，人民幣變得廉價(jià)了，美元?jiǎng)t相對(duì)升值，而美元和黃金價(jià)格通常呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。不過(guò)從整體來(lái)看黃金基本面持續(xù)偏弱，未來(lái)金價(jià)走勢(shì)不容樂(lè)觀，而降準(zhǔn)對(duì)其則無(wú)本質(zhì)影響。記者 張婭娜張惠 寧俐