日前，記者在香港城市大學(xué)商學(xué)院舉辦的“2016前瞻：中國(guó)經(jīng)濟(jì)新形勢(shì)下的金融價(jià)值再造與創(chuàng)新”新年峰會(huì)上，結(jié)識(shí)了深圳前海北斗星財(cái)富管理有限公司總裁代延斌。

　　在峰會(huì)上，代延斌以敏銳的洞察力和犀利獨(dú)特的視角提出：互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)監(jiān)管政策的出臺(tái)有利于互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范，對(duì)整個(gè)金融行業(yè)產(chǎn)生利好消息的觀點(diǎn)，獲得了與會(huì)人員的一致贊揚(yáng)。日前，代延斌接受了國(guó)際商報(bào)記者獨(dú)家采訪。他以獨(dú)特的觀點(diǎn)解讀投資者未來(lái)投資方向以及如何經(jīng)營(yíng)他一手創(chuàng)立的北斗星財(cái)富。

　　新三板是“雞肋”

　　“新三板存在具大的風(fēng)險(xiǎn)。給投資者提個(gè)醒！”代延斌表示，北斗星財(cái)富自創(chuàng)立以來(lái)都沒(méi)有涉足新三板的相關(guān)業(yè)務(wù)，而且以后也不會(huì)涉足，因?yàn)樾氯逵捎诹鲃?dòng)性差存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　他說(shuō)，新三板業(yè)務(wù)能夠正常退出的概率比六合彩中獎(jiǎng)還要低。新三板存在著兩個(gè)明顯的誤區(qū):其一，所謂的轉(zhuǎn)板綠色通道是不存在的。目前，在上交所和深交所主板排隊(duì)上市有約600家實(shí)力雄厚的公司。新三板的中小企業(yè)難以與等待上市的實(shí)力雄厚的企業(yè)相匹敵。從而，新三板的公司不可能獲得直接轉(zhuǎn)板的機(jī)會(huì)，因?yàn)檫@有失公平。因此，新三板的公司也是需要通過(guò)正常排隊(duì)才能得以轉(zhuǎn)板上市。當(dāng)然，半年以后，國(guó)家上市政策有望放開(kāi)，到時(shí)候上市將會(huì)變得容易，企業(yè)能夠直接到上交所或深交所的主板上市，那么企業(yè)登陸新三板就是多此一舉，是沒(méi)有必要的，白白浪費(fèi)了一筆掛三板的錢(qián)。其二，新三板內(nèi)部分層具有一定程度的不確定性。創(chuàng)新層是新三板內(nèi)部最高層，就創(chuàng)新層而言，只具備競(jìng)價(jià)交易是不夠的。只有讓更多優(yōu)秀的企業(yè)到創(chuàng)新層上市，才能像創(chuàng)業(yè)板一樣吸引大量的優(yōu)秀企業(yè)和投資者，才能使創(chuàng)新層有足夠的活躍性。如果新三板中的創(chuàng)新層缺乏活躍性，那么它就失去了存在的意義。隨著IPO轉(zhuǎn)為注冊(cè)制，上市會(huì)變得容易，因而優(yōu)秀的企業(yè)會(huì)更傾向于到創(chuàng)業(yè)板上市?？偠灾氯宓膭?chuàng)新層很難能吸引到真正的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，那么新三板日前缺少流動(dòng)性的問(wèn)題依然沒(méi)法解決。新三板不是中國(guó)的納斯達(dá)克，反而更像美國(guó)的店頭市場(chǎng)（OTC）。到最后，在這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中買(mǎi)單的依然是無(wú)辜的投資者。

　　而對(duì)于股市，代延斌也作出預(yù)言：未來(lái)的兩三年內(nèi)，中國(guó)股市不會(huì)有真正意義上的大牛市，最多是結(jié)構(gòu)性的行情。原因很簡(jiǎn)單，經(jīng)過(guò)2015年股市的大起大落，投資者變得更加的成熟和謹(jǐn)慎，同時(shí)做空機(jī)制也日漸成熟。代延斌還判斷，隨著經(jīng)濟(jì)下行和股市風(fēng)險(xiǎn)的增加，95%以上的陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)會(huì)倒閉。大量的散戶也會(huì)離場(chǎng)，不會(huì)參與直接交易，而是改為找專業(yè)的投資顧問(wèn)來(lái)打理。在這樣的情況下，股票市場(chǎng)就會(huì)形成散戶機(jī)構(gòu)化的大趨勢(shì)。但是機(jī)構(gòu)分化會(huì)非常嚴(yán)重，最后只有不超過(guò)5%的機(jī)構(gòu)會(huì)以優(yōu)異的業(yè)績(jī)勝出。這是通過(guò)殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

　　他說(shuō)，目前股市的形勢(shì)比2008年股災(zāi)的形勢(shì)更為嚴(yán)峻，散戶面臨的風(fēng)險(xiǎn)變大，賺錢(qián)的難度也隨之增加，95%以上的散戶會(huì)虧錢(qián)。如果散戶真的要自己炒股，建議轉(zhuǎn)換心態(tài)，可拿少量的資金一兩萬(wàn)元來(lái)娛樂(lè)一下，而不是投資心態(tài)。

　　在采訪過(guò)程中，代延斌還表達(dá)了自己對(duì)近期大盤(pán)的看法。他去年就預(yù)計(jì)了大盤(pán)會(huì)跌穿2500點(diǎn)，之后下跌的空間就有限了。大盤(pán)處在2500點(diǎn)~3000點(diǎn)之間的時(shí)候，是一個(gè)很好的發(fā)行陽(yáng)光私募基金產(chǎn)品和定增基金產(chǎn)品的時(shí)間點(diǎn)。因?yàn)楫?dāng)投資者對(duì)股票市場(chǎng)失去信心的時(shí)候，就是給了陽(yáng)光私募基金和定增基金一個(gè)很好的機(jī)遇。

　　針對(duì)股權(quán)市場(chǎng)的現(xiàn)狀，代延斌對(duì)北斗星財(cái)富有了明確的定位。北斗星財(cái)富堅(jiān)持兩條線，一是單票堅(jiān)持明星標(biāo)的+PreIPO，二是與頂級(jí)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作。一方面，北斗星財(cái)富股權(quán)標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)是根據(jù)行業(yè)具有極大的市場(chǎng)前景和公司是行業(yè)的龍頭或者巨無(wú)霸這兩個(gè)維度來(lái)挑選的。如果行業(yè)前景好，那么行業(yè)的龍頭是獲益最多的。代延斌表示，未來(lái)財(cái)富管理行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)首先是產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，其次是營(yíng)銷人員的專業(yè)性和素質(zhì)，以及客戶對(duì)其的信任度，最后才是平臺(tái)的股東背景。北斗星財(cái)富堅(jiān)持提供最頂級(jí)的產(chǎn)品，因?yàn)橹挥羞@樣才能夠吸引到客戶，贏得客戶的信任，從而獲得“穩(wěn)定的”后端收益分成。

　　另一方面，北斗星財(cái)富會(huì)與頂級(jí)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，例如紅杉資本和華興資本等，為它們募集資金，從而能夠獲得后端收益分成。目前，北斗星財(cái)富暫時(shí)不考慮自己做基金經(jīng)理人。因?yàn)閷I(yè)的人或者機(jī)構(gòu)做專業(yè)的事情，而私募股權(quán)投資對(duì)專業(yè)性是非?？季康摹Ｄ敲?，只有跟頂級(jí)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)合作，才能讓北斗星財(cái)富后端收益有保障。頂級(jí)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)最起碼有10年以上的經(jīng)驗(yàn)，是經(jīng)受住資本浪潮考驗(yàn)的。北斗星財(cái)富不考慮與二三線的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)合作，但是對(duì)新興的機(jī)構(gòu)會(huì)進(jìn)行關(guān)注。

　　房地產(chǎn)市場(chǎng)受貨幣政策影響大

　　2016年1月份的信貸投放量創(chuàng)歷史新高，而且2015年M2超過(guò)了13%，表明整體投資過(guò)熱，但實(shí)際需求不高。因此，代延斌據(jù)此判斷，2016年央行將會(huì)繼續(xù)沿用寬松的貨幣政策，從而使得一線城市或者部分二線城市的房?jī)r(jià)依然會(huì)上漲。但是一些稍微落后的二線城市或三四線城市的房?jī)r(jià)會(huì)繼續(xù)持平或者出現(xiàn)下跌，甚至大幅度下跌。這是貨幣超發(fā)或者缺乏其他優(yōu)質(zhì)的可投資資產(chǎn)造成的。同時(shí)，利用貨幣超發(fā)的政策來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)的效用不會(huì)持續(xù)太久，而且會(huì)面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　因此，站在投資者的角度，代延斌建議投資者要逐步減少對(duì)房地產(chǎn)的投資，不要把房地產(chǎn)作為主要的投資工具，除非是改善性需求或者剛性需求。投資者可以大力增加權(quán)益類產(chǎn)品和海外資產(chǎn)的配置，包括海外的股權(quán)、股票或者房地產(chǎn)投資，從而做到真正的資產(chǎn)配置。房地產(chǎn)投資的上升空間有限，且面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。由于經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)和房地產(chǎn)泡沫，房?jī)r(jià)是有可能出現(xiàn)暴跌的，這些都是有例可鑒，比如日本、中國(guó)臺(tái)北、東南亞等。

　　企業(yè)經(jīng)營(yíng)必須規(guī)范

　　對(duì)于一個(gè)企業(yè)而言，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的長(zhǎng)久性才是最重要的。而企業(yè)想要長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)首先必須做到規(guī)范化經(jīng)營(yíng)，做到合法合規(guī)。其次，要做出真正安全優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，來(lái)吸引客戶和贏取投資人的信任，因?yàn)榈阶詈罂蛻舳际怯媚_投票的。一些資金池公司，比如e租寶，就是典型的反面教材。這些公司的隕落也會(huì)導(dǎo)致員工在行業(yè)內(nèi)很難立足。

　　代延斌說(shuō)，北斗星財(cái)富雖然成立于2015年，只有短短一年時(shí)間，但是稱得上是“新公司，老團(tuán)隊(duì)”。公司有著經(jīng)驗(yàn)豐富而且專業(yè)性強(qiáng)的顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)，推崇安全性高和收益穩(wěn)健的理念，始終兢兢業(yè)業(yè)地為投資人創(chuàng)造收益。北斗星始終相信市場(chǎng)是公平的，群眾的眼睛是雪亮的。北斗星財(cái)富會(huì)一直指引著投資人創(chuàng)造財(cái)富新高度的方向。