英國(guó)經(jīng)濟(jì)近年來(lái)穩(wěn)健增長(zhǎng)，有關(guān)英國(guó)央行（英格蘭銀行）可能步美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（美聯(lián)儲(chǔ)）后塵，推動(dòng)利率政策回歸正?；念A(yù)期也漸升溫。美聯(lián)儲(chǔ)去年年末邁出加息第一步后，市場(chǎng)預(yù)計(jì)英國(guó)央行今年將有所行動(dòng)。但年初以來(lái)，全球金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)、英國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)增加、退歐公投也掀起新的波瀾，令英國(guó)央行的態(tài)度發(fā)生轉(zhuǎn)變，一方面為應(yīng)對(duì)退歐公投制定應(yīng)急方案，另一方面表示寬松的貨幣政策有可能延續(xù)下去，而且在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)遇阻時(shí)還可能降息。

　　2015年，與其他經(jīng)濟(jì)體相比，英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)令人滿意。自2013年以來(lái)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入復(fù)蘇通道，2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更是稱冠七國(guó)集團(tuán)（G7）。截至2015年第三季度，英國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）實(shí)現(xiàn)連續(xù)11個(gè)季度的環(huán)比正增長(zhǎng)。英國(guó)經(jīng)濟(jì)一路前行，主要體現(xiàn)在四大產(chǎn)業(yè)全線上行，且產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張更趨均衡。服務(wù)業(yè)是英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支柱，其產(chǎn)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比重為78.4%。英國(guó)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)馬基特集團(tuán)表示，英國(guó)服務(wù)業(yè)需求強(qiáng)勁，新增業(yè)務(wù)和就業(yè)率均持續(xù)增長(zhǎng)。

　　不過(guò)，隨著全球經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇乏力，金融市場(chǎng)波動(dòng)頻繁，再加上突發(fā)事件（比如恐怖襲擊和難民問(wèn)題）造成外溢效應(yīng)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)今年的下行風(fēng)險(xiǎn)明顯上升。本月初，英國(guó)央行在其最新通脹報(bào)告中指出，不利的外部環(huán)境，通過(guò)貿(mào)易、金融及市場(chǎng)信心等渠道對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)造成下行風(fēng)險(xiǎn)。英國(guó)央行還將2016年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期由去年11月份公布的2.5%調(diào)降到2.2%，2017年增長(zhǎng)預(yù)期由此前的2.6%降至2.3%。英國(guó)財(cái)政大臣奧斯本在年初坦言，英國(guó)經(jīng)濟(jì)可能面臨金融危機(jī)以來(lái)最艱難的一年。在奧斯本看來(lái)，正因?yàn)槟壳斑€處于一個(gè)充滿不確定性的時(shí)期，人們必須認(rèn)識(shí)到困難的局面并未終結(jié)，在這個(gè)非常關(guān)鍵的一年中，如果應(yīng)對(duì)不當(dāng)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)有可能再次面對(duì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。

　　正因如此，英國(guó)央行在推動(dòng)貨幣政策回歸正?；牡缆飞弦让缆?lián)儲(chǔ)更加謹(jǐn)慎。1月中旬的議息會(huì)議上，英國(guó)央行決定將基準(zhǔn)利率維持在0.5%的歷史低位，同時(shí)保持金融資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃規(guī)模3750億英鎊不變。自2009年3月起，英國(guó)央行就將基準(zhǔn)利率死死釘在0.5%之上，未做任何改變。從隨后公布的會(huì)談紀(jì)要看，在英國(guó)央行中，贊同利用寬松貨幣政策繼續(xù)支撐英國(guó)經(jīng)濟(jì)的“鴿派”仍占主導(dǎo)地位，金融市場(chǎng)為此也調(diào)整了對(duì)英國(guó)央行的加息預(yù)期，一些投行將首次加息時(shí)點(diǎn)推遲到了2017年年初。

　　英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼的表態(tài)，也讓市場(chǎng)相信，英國(guó)央行的貨幣政策是富有彈性的，將根據(jù)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)確定未來(lái)是寬松還是緊縮。據(jù)報(bào)道，卡尼24日稱，為打消外界對(duì)英國(guó)央行在提振經(jīng)濟(jì)方面政策舉措不足的疑慮，如有必要未來(lái)該行可能采取降息和擴(kuò)大債券購(gòu)買計(jì)劃的舉措。在卡尼看來(lái)，倘若英國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)需要更多刺激，英國(guó)央行還有相當(dāng)大的政策空間，比如英國(guó)央行可能降息至接近零的水平，或者將量化寬松計(jì)劃中的購(gòu)買對(duì)象放寬，可以購(gòu)買政府公債以外的資產(chǎn)。不過(guò)，卡尼也表示，若英國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，未來(lái)三年內(nèi)英國(guó)加息的可能性同樣存在。

　　此外，即將在6月份舉行的脫歐公投，已上升為英國(guó)經(jīng)濟(jì)面對(duì)的最大風(fēng)險(xiǎn)之一。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》所做調(diào)查顯示，在受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家們眼中，脫歐公投位居英國(guó)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的榜首。就今年來(lái)說(shuō)，有人擔(dān)心，若公投結(jié)果是脫離歐盟，將給英國(guó)在世界上的地位帶來(lái)不確定性，導(dǎo)致資本逃離英國(guó)。為此，英國(guó)央行已準(zhǔn)備制定應(yīng)急方案，包括刺激經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)定英鎊的措施，這也將令加息進(jìn)程后延一段時(shí)間。