中新社上海2月25日電 (記者 繆璐)25日上證綜指跌逾6%，兩市逾千股跌停。A股就這樣跌得“沒有一點點防備”，就連不少市場人士也頗感迷茫，驚呼“近期各方面均無重大利空消息”。

　　但在上海金融學院統(tǒng)計系主任溫建寧看來，卻“并不奇怪”，他向中新社記者表示，“從上市公司公布的2015年報情況看，很多上市公司的利潤水平和經(jīng)營業(yè)績不是很好，由此投資者對股票的估值也會產(chǎn)生看法，這些遲早都會在股票的漲跌幅上有所表現(xiàn)”。

　　從已公布的上市公司年報看，約2828家上市公司中，有接近496家左右上市公司的盈利水平在5000萬元(人民幣，下同)以下，很多全年業(yè)績盈利只有1000萬元。

　　形象一點說，用如今持續(xù)攀升的北上廣房價看，這些盈利水平差不多1000萬元的公司，辛辛苦苦一年差不多才獲利一套豪宅的價值。溫建寧說：“投資者正是進行了這樣的比較之后，才造成了對A股市場信心的減弱?！?/p>

　　沒有業(yè)績“生龍活虎”的上市公司，何以支撐A股的健康發(fā)展？縱觀A股市場，講故事、炒題材者比比皆是。“高送轉”也成為近期半年度報告和年度報告出臺前的炒作題材，以一家上市公司為例來說，該公司前三季虧損超過2億元人民幣，預告公司全年虧損4.6億元，同比下降718.51%，依舊打出“10送30”的驚人送轉比例。

　　申萬宏源證券研究所理財研究部聯(lián)席總監(jiān)錢啟敏不禁感概，“比較好的公司才能進行上市，如果上市公司不專注于提升自己的業(yè)績，那么A股的未來十分堪憂”。

　　此外，恒泰期貨首席經(jīng)濟學家江明德建議，“中國股民也要改變其投資的方式，不應只專注于題材，投資者應更關注公司業(yè)績”。

　　歷史經(jīng)驗表明，“風”停之后，“風口”上的“豬”會被打回原形，而成長起來的“鷹”仍將繼續(xù)高飛。2000年美國納斯達克互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后，微軟、英特爾等一批巨頭仍茁壯成長。江明德表示，中國股市正是通過這樣不斷的“擠泡沫”，不少上市公司估值逐步趨于合理水平，未來只有通過自身業(yè)績的增長和外延式擴張，才能有望實現(xiàn)估值重升。(完)