機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2016年地方債發(fā)行額度將超5萬(wàn)億元

　　■本報(bào)記者 包興安

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者獲悉，2月18日，湖北省政府公開(kāi)招標(biāo)發(fā)行600億元地方債，依法用于置換地方政府存量債務(wù)。

　　據(jù)了解，此次發(fā)行的四期債券全部為置換債券，期限分別為3年、5年、7年、10年，發(fā)行規(guī)模分別為180億元、180億元、180億元、60億元。

　　按財(cái)政部要求，一般債券資金納入一般公共預(yù)算管理，置換債券用于償還經(jīng)清理甄別后確定的截至2015年末政府債務(wù)余額中負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)本金。

　　去年起實(shí)施的新預(yù)算法，正式賦予省級(jí)政府舉債權(quán)限，財(cái)政部決定從2015年起全面啟動(dòng)地方政府債券自發(fā)自還工作。地方債券發(fā)行有利于進(jìn)一步完善政府融資體系，化解政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、落實(shí)積極財(cái)政政策。

　　此外，河北省15日成功定向發(fā)行2016年第一批省政府債券350億元，此次發(fā)行的政府債券分一般債券和專項(xiàng)債券。一般債券230億元，其中3年期46億元、5年期69億元、7年期69億元、10年期46億元；專項(xiàng)債券120億元，其中3年期36億元、5年期36億元、7年期48億元。以上債券全部為置換債券，將用于置換市縣政府2016年及以后年度到期或逾期的存量債務(wù)。

　　據(jù)河北省財(cái)政廳相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，發(fā)行地方政府債券置換高息債務(wù)，將大大降低政府融資成本，防范政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。河北省本次定向發(fā)行的350億元政府債券，初步估算每年可節(jié)約地方政府融資成本13.4億元。

　　去年是地方政府債務(wù)管理改革全面啟動(dòng)第一年，全年地方債發(fā)行規(guī)模約3.8萬(wàn)億元，比2014年增長(zhǎng)8.5倍。今年地方債擴(kuò)容跡象明顯。在通盤(pán)考慮2015年發(fā)債規(guī)模、地方政府2016年償債壓力和市場(chǎng)資金流動(dòng)性的情況下，中債資信方面預(yù)計(jì)，2016年地方政府債券的發(fā)行額度為5萬(wàn)億元至6萬(wàn)億元。

　　中金公司認(rèn)為，地方政府債券有望從去年市場(chǎng)不太接受的狀態(tài)，漸漸過(guò)渡到市場(chǎng)逐步接受甚至需求增加的狀態(tài)，并成為投資者的“香餑餑”。

　　財(cái)政部此前發(fā)文要求，今年各地地方債每季度發(fā)行不超過(guò)規(guī)模上限30%，同時(shí)要求地方財(cái)政著手改善地方債流動(dòng)性，并探索面向社會(huì)保險(xiǎn)基金、住房公積金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者發(fā)行地方債，推進(jìn)地方債投資主體多元化。

　　分析人士認(rèn)為，判斷地方債風(fēng)險(xiǎn)是否可控，需綜合考察地方債務(wù)的總體水平和我國(guó)對(duì)防控地方債風(fēng)險(xiǎn)的制度安排。事實(shí)上，我國(guó)地方債總體水平低于國(guó)際警戒線，風(fēng)險(xiǎn)防控制度安排科學(xué)合理，地方債風(fēng)險(xiǎn)防控問(wèn)題不大。

　　“去年財(cái)政部會(huì)同有關(guān)部門(mén)在摸清地方政府債務(wù)‘家底’基礎(chǔ)上，對(duì)地方政府債務(wù)實(shí)行限額管理，將地方政府債務(wù)分類納入預(yù)算管理，初步建立合理控制地方政府債務(wù)規(guī)模長(zhǎng)效機(jī)制。”財(cái)政部副部長(zhǎng)劉昆表示，同時(shí)，全面推行地方政府債券自發(fā)自還改革，積極開(kāi)展存量債務(wù)置換工作。為保障地方政府債券順利發(fā)行，人民銀行通過(guò)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率、存貸款基準(zhǔn)利率等方式，創(chuàng)造了良好的市場(chǎng)環(huán)境。財(cái)政部、人民銀行密切配合，研究引入了定向承銷(xiāo)方式，直接將銀行貸款等存量債務(wù)置換為地方政府債券，減少了對(duì)債券市場(chǎng)的沖擊。總體來(lái)看，2015年地方債發(fā)行工作平穩(wěn)有序，全年發(fā)行3.83萬(wàn)億元，降低地方政府融資成本，為地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供了資金保障。