猴年資產(chǎn)配置攻略

　　美國加息預(yù)期減弱國內(nèi)供給側(cè)改革有利于投資市場回暖

　　“春節(jié)到現(xiàn)在，黃金、原油都暴漲了，股票也反彈了，是不是該拿年終獎補補倉？”猴年春節(jié)過后，不少城市家庭為如何選擇理財產(chǎn)品而困惑。

　　對比世界經(jīng)濟劇烈下行的2014年與中國股市暴漲暴跌的2015年，2016年理財市場的基本面更具備明顯的比較性優(yōu)勢。在此情況下，靈活穩(wěn)健理財、中線階段性投資，應(yīng)是多數(shù)家庭的理性之選，不建議盲目“抄底”與“追高”，但也不必畏首畏尾、過于保守投資。

　　文/廣州日報記者井楠

　　對比2015年底至2016年1月，春節(jié)之后的理財市場發(fā)生微妙的基本面變化，主要包括三個方面：國際市場上，美聯(lián)儲2016年繼續(xù)加息的可能性進一步降低，導(dǎo)致黃金與原油市場大幅反彈，美元指數(shù)上行步伐受阻。國內(nèi)最新公布經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，市場有效需求不足，通脹水平遠低于調(diào)控目標(biāo)，實體經(jīng)濟仍有下行壓力，貨幣政策在未來一段時間內(nèi)將繼續(xù)保持寬松。雖然不斷有稅費優(yōu)惠政策推出，國內(nèi)樓市春節(jié)前后的實際成交量并非理想，樓市投資的高回報時代已成過去式，對于大宗商品有負面影響。

　　以下關(guān)鍵詞依然會對國內(nèi)理財市場產(chǎn)生中長線的重要影響：首先是國內(nèi)的供給側(cè)改革，不僅會長線利好于大宗商品市場與股市，還會間接影響信托、銀行理財產(chǎn)品等投資產(chǎn)品（主要是利好影響）。再者是去年底人民幣加入了SDR籃子，邁出了人民幣國際化的重要一步，內(nèi)港基金互認開閘，投資者在基金與銀行理財產(chǎn)品的投資方面將面臨更多的選擇。

　　國泰君安首席宏觀分析師任澤平認為，中國股市目前已經(jīng)進入了正常調(diào)整的狀態(tài)；不同于2014~2015年的趨勢投資機會，2016年股票后市將是一個交易投資、主題投資的年份。其他理財產(chǎn)品機會不一而足：“債市我們繼續(xù)看多，但可能是牛市的下半場或尾聲；房產(chǎn)市場中，未來一線城市價格漲一倍，三四線城市零增長，但高增長時代一去不復(fù)返；美元還在強勢周期，大宗商品仍在底部盤整，還需要1~2年?！?/p>

　　產(chǎn)品對比

　　債市、股市具有向上優(yōu)勢與機會

　　綜合來看，民生銀行（廣州）理財分析師吳燕冰認為：2016年不必過于悲觀，具備機會性、階段性投資機會的產(chǎn)品較多。WIND數(shù)據(jù)顯示，今年以來保本基金算術(shù)平均收益率高達10.25%，同期的債券基金的算術(shù)平均收益率為8.43%，證明市場中仍可精選到較理想的投資方向。而且，寬松貨幣政策下，居民的通貨膨脹憂慮較小，不用過于擔(dān)憂保守、穩(wěn)健產(chǎn)品的實際收益成為“負數(shù)”的問題。家庭理財更應(yīng)強調(diào)靈活性，兼顧風(fēng)險與收益，中線理財為主，兼顧短線、長線理財。

　　后市優(yōu)勢理財品：

　　債券基金：債市慢牛格局有望延續(xù)。

　　股票、偏股基金：目前點位較低，大盤具備階段性反彈機會；政策概念利好的板塊較多。

　　后市劣勢理財品：

　　定期存款：寬松貨幣政策條件下，存款利率處在低位，或繼續(xù)下行。

　　樓市：價格位于高位，投資成本巨大；二三線樓市具有下行空間。

　　機會性理財產(chǎn)品：

　　銀行理財產(chǎn)品：整體收益率下降，但部分穩(wěn)健類型產(chǎn)品的比較性優(yōu)勢明顯，抗風(fēng)險性較強。

　　收藏市場：連續(xù)走跌了4年，收藏市場已經(jīng)濾去了前期炒作“泡沫”，具有階段性抄底機會。

　　黃金：美聯(lián)儲加息政策預(yù)期減弱，黃金市場回暖機會增加。

　　原油：原油市場將長期保持低位寬幅振蕩格局，有波段操作機會。

　　大眾化配置：30%流動資金買債券20%買銀行理財產(chǎn)品

　　適合人群：年收入在80萬元以下的普通城市兩口、三口之家。

　　按照專業(yè)人士對于2016年經(jīng)濟大勢與投資市場的預(yù)期，多數(shù)家庭投資者適合以下思路：流動資金以3：6：1的比例投資在進取、穩(wěn)健與保守理財產(chǎn)品領(lǐng)域，中間大、兩頭小，既可規(guī)避經(jīng)濟波動帶來的不確定性風(fēng)險，又不會錯過股市低位或反彈的高額回報。穩(wěn)健投資方面，大約30%的流動資產(chǎn)適合配置在債券型基金領(lǐng)域，以1年內(nèi)的中線投資思路為主；20%的資產(chǎn)可以購買銀行理財產(chǎn)品，10%的資產(chǎn)可以買紙黃金或黃金投資方向的基金。10%的保守理財配置，可以購買貨幣基金；30%的進取投資資金優(yōu)先投資藍籌風(fēng)格、靈活選股的偏股基金，次之才是親自操刀買賣個股。

　　中老年配置：不妨關(guān)注收藏可買貨幣基金與國債

　　適合人群：生活安逸、物質(zhì)追求有限的城市家庭，成員年齡50歲以上。

　　對于中老年家庭，2016年市場不確定較多，但通貨膨脹率不會高（中老年家庭基本上沒有購買自用房產(chǎn)的急切性），不用擔(dān)心資產(chǎn)被通脹所縮水，理財應(yīng)以保守應(yīng)萬變。建議將流動資產(chǎn)以2：4：4的比例投資在進取、穩(wěn)健與保守領(lǐng)域。其中的進取投資方面，只買藍籌風(fēng)格的偏股基金。而穩(wěn)健投資方面，建議關(guān)注收藏市場，金銀幣價格處在數(shù)年低位，翡翠珠寶、瓷器市場也有逢低介入的機會（但書畫市場“水深”，輕易不要涉足），該部分方面的“抄底”投入不需超過家庭流動資產(chǎn)15%的份額，買后建議長線持有。保守理財方面，除了購買貨幣基金，也可購買部分國債，也可以逢低購買金條（等待金價回落后逐步購買）。

　　激進型配置：5成資金仍投進取產(chǎn)品可嘗試紙原油與債券

　　適合人群：45歲以下年齡、年收入超過80萬元、有豐富理財經(jīng)驗的個人或家庭.

　　對比以上大眾化家庭，專業(yè)人士認為，高收入、經(jīng)驗豐富的投資者仍不妨在2016年“進取”一把：因為3000點之下點位的股票市場數(shù)年難遇，大幅向上波動的機會仍多，具備階段性操作的可能性；而原油、黃金市場的大幅度波動已經(jīng)成為事實，或許能為更多的投資者提供激進投資的機會?？梢?：4：1的比例投資在進取、穩(wěn)健、保守理財領(lǐng)域，兼顧了收益與風(fēng)險。

　　其中，穩(wěn)健、保守投資方面與大眾化投資者無異，重點投資債券型基金與銀行理財產(chǎn)品。理財重點在于進取理財產(chǎn)品，除了購買藍籌、成長性股票，紙原油（或原油投資方向理財產(chǎn)品）、債券（指代直接債券投資）也是可以嘗試的產(chǎn)品，但購買黃金、原油T+D類產(chǎn)品時的態(tài)度需要謹慎，放大倍數(shù)的產(chǎn)品風(fēng)險巨大。