近期，隨著人保、華泰和眾安相繼獲批試點(diǎn)，財(cái)險(xiǎn)投資型產(chǎn)品這個(gè)曾在業(yè)內(nèi)名動(dòng)一時(shí)的險(xiǎn)種，似乎又將煥發(fā)新生。

　　從獲批額度看，上述三家合起來(lái)不過(guò)520億，尚難在近萬(wàn)億的財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)中掀起波瀾。但是，它釋放出的信號(hào)卻正在吹皺一池春水。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、銀行、券商、基金、信托等關(guān)聯(lián)方均在密切關(guān)注產(chǎn)品銷(xiāo)售動(dòng)向，預(yù)備隨時(shí)拿出銷(xiāo)售計(jì)劃。

　　前世今生

　　在壽險(xiǎn)領(lǐng)域，動(dòng)輒年化收益達(dá)6%的萬(wàn)能險(xiǎn)，是典型的投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品，成為不少公司的保費(fèi)利器。然而，在財(cái)險(xiǎn)領(lǐng)域，這類(lèi)產(chǎn)品還很稀少。

　　財(cái)險(xiǎn)投資型產(chǎn)品是將保險(xiǎn)功能與資金運(yùn)用功能相結(jié)合的保險(xiǎn)產(chǎn)品，是財(cái)險(xiǎn)公司將投保人繳納的投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的投資金用于資金運(yùn)作，按照合同約定的方式，計(jì)提保險(xiǎn)費(fèi)、承擔(dān)保險(xiǎn)責(zé)任，期滿要將投資金及其收益支付給投保人或被保險(xiǎn)人的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品。

　　10月中旬，保監(jiān)會(huì)分別批復(fù)華泰財(cái)險(xiǎn)、眾安在線試點(diǎn)投資型產(chǎn)品。華泰的“無(wú)憂系列”及“增值系列”投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品獲得300億額度，眾安在線的“眾贏系列”投資型航意險(xiǎn)產(chǎn)品獲得120億額度。加上不久前人保獲批的投資型家庭財(cái)險(xiǎn)100億額度，近期批復(fù)的財(cái)險(xiǎn)投資型產(chǎn)品額度達(dá)520億。據(jù)了解，平安產(chǎn)險(xiǎn)也在申請(qǐng)新的相關(guān)投資型產(chǎn)品。

　　其實(shí)，財(cái)險(xiǎn)投資型產(chǎn)品早在2000年就已出現(xiàn)。華泰財(cái)險(xiǎn)最早開(kāi)發(fā)銷(xiāo)售，華安保險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、安邦產(chǎn)險(xiǎn)、天安財(cái)險(xiǎn)等公司紛紛加入。

　　這一產(chǎn)品帶來(lái)的保費(fèi)增長(zhǎng)效應(yīng)，曾讓財(cái)險(xiǎn)行業(yè)次序發(fā)生深刻變化。華安財(cái)險(xiǎn)曾憑借投資型產(chǎn)品，從一家小保險(xiǎn)公司打入行業(yè)前五，高峰時(shí)期銷(xiāo)售額超過(guò)350億。安邦產(chǎn)險(xiǎn)和天安財(cái)險(xiǎn)兩匹黑馬的崛起，也離不開(kāi)投資型產(chǎn)品的發(fā)力。安邦財(cái)險(xiǎn)2014年投資保戶儲(chǔ)金及投資款規(guī)模超過(guò)1200億元；天安財(cái)險(xiǎn)今年前8個(gè)月就收得近800億元保費(fèi)，靠的就是投資型產(chǎn)品。

　　但是，由于保費(fèi)高歌猛進(jìn)帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)可能引發(fā)償付能力問(wèn)題，2008年、2012年保監(jiān)會(huì)先后兩次發(fā)文，要求加強(qiáng)對(duì)財(cái)險(xiǎn)投資型產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理。保監(jiān)會(huì)對(duì)銷(xiāo)售投資型產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司的償付能力、運(yùn)營(yíng)能力等提出更高要求，以至于相當(dāng)一段時(shí)間很少有新產(chǎn)品獲批。

　　財(cái)險(xiǎn)公司積極試點(diǎn)

　　財(cái)險(xiǎn)投資型產(chǎn)品因?yàn)榧婢弑Ｕ虾屠碡?cái)?shù)奶匦?，是?chǔ)蓄的很好補(bǔ)充。此款產(chǎn)品重新上市，推動(dòng)最積極的當(dāng)屬財(cái)險(xiǎn)公司。

　　昨日，華泰保險(xiǎn)賣(mài)出首張投資型保險(xiǎn)保單，宣告財(cái)險(xiǎn)投資型2.0產(chǎn)品的正式入市。作為投資型產(chǎn)品開(kāi)發(fā)人，華泰財(cái)險(xiǎn)推出的產(chǎn)品，共設(shè)計(jì)了家庭財(cái)產(chǎn)、交通意外、假日意外、重大疾病保險(xiǎn)四種保障供選擇，用戶總共可定制出16種產(chǎn)品組合，保險(xiǎn)覆蓋面比以前大大增強(qiáng)。

　　此外，華泰財(cái)險(xiǎn)獲批的增值1號(hào)和增值2號(hào)，分別類(lèi)似于開(kāi)放式基金和封閉式基金，其投資能力對(duì)銷(xiāo)售的影響將更加直觀。投資收益如果表現(xiàn)良好，將在市場(chǎng)上擁有更大吸引力。

　　銀行信托候場(chǎng)

　　財(cái)險(xiǎn)投資型產(chǎn)品的形態(tài)通常是，一款保底的理財(cái)產(chǎn)品上，加上家庭財(cái)產(chǎn)、交通安全等保險(xiǎn)內(nèi)容，可以滿足一些人家庭理財(cái)和人身財(cái)產(chǎn)安全的雙重需求，是一款實(shí)用型產(chǎn)品。

　　投資型產(chǎn)品一旦銷(xiāo)售出去，財(cái)險(xiǎn)公司就擁有一筆具有明確使用期限的現(xiàn)金流。這是保險(xiǎn)公司成為國(guó)內(nèi)最大機(jī)構(gòu)投資者的基礎(chǔ)，也讓保險(xiǎn)公司成為其他金融機(jī)構(gòu)的大甲方。

　　520億的保險(xiǎn)資金最終還是會(huì)投向市場(chǎng)。從財(cái)險(xiǎn)公司額度獲批的那一刻起，保險(xiǎn)公司作為委托人，尋找合適資產(chǎn)的工作就開(kāi)始了。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、銀行、券商、基金、信托等關(guān)聯(lián)方均在密切關(guān)注產(chǎn)品銷(xiāo)售動(dòng)向，預(yù)備隨時(shí)拿出銷(xiāo)售計(jì)劃。

　　對(duì)財(cái)險(xiǎn)公司而言，投資擔(dān)子的加重，一方面有助于財(cái)險(xiǎn)公司形成更大影響力，另一方面也對(duì)資產(chǎn)管理能力提出挑戰(zhàn)。保險(xiǎn)資金的委托人，主要由保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司擔(dān)任，而目前設(shè)立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理子公司的以壽險(xiǎn)公司居多。財(cái)險(xiǎn)公司僅有平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)、華泰財(cái)險(xiǎn)和安邦產(chǎn)險(xiǎn)等公司擁有同一集團(tuán)下的資產(chǎn)管理公司。

　　投資型產(chǎn)品再次回歸視野，是否意味著相關(guān)業(yè)務(wù)將大面積開(kāi)閘？財(cái)險(xiǎn)投資型產(chǎn)品會(huì)否再次對(duì)行業(yè)產(chǎn)生深刻影響？這些仍需拭目以待。