在國內(nèi)公募圈，以激進風(fēng)格著稱的匯添富基金不乏新聞。繼2014年首開基金清盤先河后，匯添富又將于2016年打響基金清盤“第一槍”。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，從匯添富等基金公司對小微產(chǎn)品的清盤選擇可以看出，行業(yè)內(nèi)主動關(guān)閉迷你基金已經(jīng)成為常態(tài)，這一舉措對于行業(yè)健康發(fā)展或能起到促進作用。

　　匯添富中證能源ETF即將清盤

　　2月3日，匯添富基金發(fā)布公告稱，根據(jù)市場環(huán)境變化，為更好地滿足投資者需求，保護基金份額持有人的利益，公司將于3月4日召開持有人會議，商議終止匯添富中證能源交易型開放式指數(shù)證券投資基金（ETF）的合同，即清盤該產(chǎn)品。

　　資料顯示，匯添富中證能源ETF成立于2013年8月，初始募集規(guī)模3.84億元，2013年三季度末時份額為1.09億份；2013年年底時規(guī)模為1.32億元；2014年年底時規(guī)模降至4647萬元，已處于5000萬元的清盤線下方；此外，去年四季度內(nèi)，該基金已連續(xù)60個工作日資產(chǎn)凈值低于五千萬元，根據(jù)《公開募集證券投資基金運作管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，該基金管理人已向中國證監(jiān)會報告并提出解決方案。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月15日，匯添富中證能源ETF凈值報0.7328元。業(yè)內(nèi)人士指出，該基金是一只指數(shù)型產(chǎn)品，與主動管理型產(chǎn)品不同，該基金的業(yè)績表現(xiàn)和所跟蹤的標的行業(yè)表現(xiàn)有緊密關(guān)系。該基金是跟蹤中證能源指數(shù)的交易型開放式基金，按照基金合同約定，基金管理人的投資目標是緊密跟蹤標的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化，因此該基金業(yè)績在很大程度上和標的指數(shù)表現(xiàn)相關(guān)。

　　對于該基金的清盤原因，一位接近匯添富的人士表示，匯添富當(dāng)初發(fā)行該基金也是為了滿足投資者行業(yè)配置的需求，這只基金是當(dāng)時國內(nèi)唯一一只跨市場的能源行業(yè)ETF，屬于非常稀缺的工具型產(chǎn)品。不過，根據(jù)該基金近3年的運作經(jīng)驗，特別是最近的趨勢顯示，投資者對該行業(yè)配置需求不強烈，導(dǎo)致該基金的規(guī)模不斷縮水。而且從投資者承擔(dān)費用角度來看，基金在規(guī)模較小時，單位份額所承擔(dān)的費用較高，關(guān)閉該基金也是為了維護投資者的利益。

　　標的不理想及被動調(diào)倉

　　致業(yè)績不佳

　　標的選擇不理想，加上ETF不主動調(diào)整倉位，也被業(yè)內(nèi)認為是導(dǎo)致匯添富中證能源ETF規(guī)模不斷縮水的重要原因。

　　針對ETF基金的特點，業(yè)內(nèi)人士表示，被動指數(shù)型基金以指數(shù)為基準，投資者看好指數(shù)買進ETF，希望分享指數(shù)上漲的收益，因此標的指數(shù)的選擇十分重要，選擇合適的目標指數(shù)在很大程度上決定了最后的投資收益。從長期的增長性來看，選擇新興產(chǎn)業(yè)指數(shù)往往會獲得較好的收益。但很顯然，匯添富中證能源ETF的蹤標指數(shù)為中證能源指數(shù)，煤炭、石油等傳統(tǒng)能源類公司的股票并非市場投資熱點。

　　該基金的管理人在2013年的年報中便表示中長期并不看好行業(yè)的發(fā)展前景：“能源是國家戰(zhàn)略性行業(yè)，但在2009年由于流動性擴張過快，導(dǎo)致采掘、石化等大量子領(lǐng)域產(chǎn)能嚴重過剩。中央政府出于對信貸井噴所帶來的深層次負面影響的擔(dān)憂，過去幾年一直致力于實施極為嚴格的新產(chǎn)能審批程序、落后產(chǎn)能的大規(guī)模關(guān)停并轉(zhuǎn)以及流動性收縮政策，導(dǎo)致能源行業(yè)整體呈現(xiàn)持續(xù)下跌態(tài)勢。中長期看，我們對于能源行業(yè)的表現(xiàn)仍然不予樂觀?！?/p>

　　標的選擇不理想，加上ETF不主動調(diào)整倉位，所以匯添富中證能源ETF的凈值也出現(xiàn)了縮水。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自匯添富中證能源ETF成立至今年2月16日，中證能源指數(shù)下跌了16.58%，而同期，滬深兩市分別上漲了37.87%和23.01%，作為跟蹤中證能源指數(shù)的基金，投資于匯添富中證能源ETF所造成的損失無可避免。

　　迷你基金加快退出是大勢所趨

　　匯添富基金出現(xiàn)2016年首只將要清盤的基金，無疑會令人想起該公司旗下中國公募基金史上第一只清盤的基金——匯添富理財28天基金。

　　2014年9月份，也就是《證券投資基金運作管理辦法》正式實施后不久，匯添富基金旗下的匯添富理財28天債券基金就進行了清盤。與匯添富中證能源ETF不同的是，匯添富理財28天清盤時的規(guī)模遠高于5000萬元的高壓線。對此，匯添富曾表示，一方面是因為基金規(guī)模雖未觸及警戒線，但規(guī)模確實較小；另一方面是因為28天產(chǎn)品與早前推出的理財30天產(chǎn)品期限相近，且并不契合投資者習(xí)慣、造成資源浪費。

　　自匯添富理財28天首吃螃蟹以后，行業(yè)內(nèi)選擇清盤的迷你基金越來越多，但是仍有不少產(chǎn)品缺乏直面的勇氣。相關(guān)媒體報道顯示：2015年全年已有27只公募基金選擇清盤，雖然相較于市場上3534只基金而言只是一個小數(shù)目，但多數(shù)公募基金仍然愿意選擇自購、拉熟人等方式救場，讓迷你基金“茍延殘喘”。

　　業(yè)內(nèi)有觀點認為，基金公司為保住旗下迷你基金只能選擇持續(xù)營銷，但在股市氛圍不好且投資者“喜新厭舊”的雙重壓力之下，持續(xù)營銷也不好干。隨著新基金的不斷發(fā)行以及迷你基金對公司資源消耗的不斷增加，迷你基金將加快退出，建立健全行業(yè)新陳代謝機制仍將是大勢所趨。